青島啤酒日K線圖

格力電器日K線圖

伊利股份日K線圖

就在幾天前，成都剛剛發(fā)布了高溫橙色預警，5月3日更是迎來了成都近60年來最早的高溫日。《金融投資報》記者注意到，事實上，全國多地較往年已提前進入高溫時段，業(yè)內人士分析稱，受疫情對消費的影響，避暑概念帶動的小家電、啤酒、乳制品、景區(qū)等相關上市公司有望率先迎來回暖。

啤 酒

二季度有望加速回暖

青島啤酒(600600)一季度受疫情影響，營收下降20.86%，歸母凈利潤下降33.48%。天風證券分析師劉暢指出，公司疫情期間通過無人配送、社區(qū)店等渠道方式，積極應對疫情帶來的影響，體現了公司營銷層面的靈活性。認為一季度為啤酒行業(yè)銷售淡季，占全年比重相對較低，影響相對有限。隨著國內疫情企穩(wěn)及啤酒旺季逐步到來，終端動銷有望逐步恢復，加之公司靈活的銷售策略，未來業(yè)績或逐季回暖，獲得穩(wěn)步恢復。

燕京啤酒(000729)一季度銷量 60.34 萬 千 升 ， 同 比 下 降48.88%;但受益于U8新品帶動產品結構升級持續(xù)推進，一季度噸價達3323元/千升，同比增長13.73%。民生證券食品飲料團隊分析師認為，公司積極營銷策略疊加U8新品推廣+高端化升級持續(xù)推進將有助于公司在接下來的旺季中部分對沖疫情沖擊;長期看，高端化進程的持續(xù)助力盈利能力持續(xù)提升。公司在北京、內蒙古、廣西三大優(yōu)勢市場市占率均超75%，優(yōu)勢市場壟斷地位是公司推動產品結構持續(xù)升級、盈利能力改善的重要前提。

珠江啤酒(002461)一季度營收下降26.3%，銷量減少約30%，與行業(yè)整體下降水平接近。受益于公司產品結構進一步優(yōu)化，高端純生受影響成都低于中低檔啤酒，一季度噸價同比提升約5%。國盛證券分析師符蓉、沈旸等在研報指出，據渠道調研了解，公司3月份銷量已經恢復至2019年同期的70-80%。目前餐飲行業(yè)尚未完全恢復，家庭非現飲消費場景增加，考慮到公司約70%的銷量來自于非現飲，預計公司二季度銷量恢復快于同行業(yè)。

家 電

長期確定性較強

格力電器(000651)由于2019年四季度空調行業(yè)庫存較高，銷售承壓拖累全年業(yè)績表現，一季度由于疫情原因，線下終端零售表現受影響。開源證券家電行業(yè)分析團隊指出，長期看，隨著2020年5月廣東省家電下鄉(xiāng)重啟及2020年7月新能效標準提升準入門檻，格力電器有望充分受益新一輪“家電下鄉(xiāng)”及新能效標準帶來的產品更新迭代需求。小家電行業(yè)由于受疫情影響相對較小，在2020年一季度整體表現良好。

美的集團(000333)2020年一季度實現營收584億元，同比下降23%;實現歸母凈利潤48億元，同比下降22%。光大證券家電研究團隊分析師認為，美的集團一季報利潤好于行業(yè)、好于市場預期。公司2019年線上銷售收入規(guī)模接近700億，同比+30%。而2020Q1在疫情催化下，單季線上銷售達135元，占內銷比重達46%左右。公司圍繞“產品領先，效率驅動，全球經營”三大主線，在產銷研、渠道融合等各個領域啟動與深化全面數字化與全面智能化的新一輪轉型變革，提升從生產研發(fā)到分銷零售端的效率。

海爾智家(600690)招商證券分析師隋思譽認為，公司在海外復工復產方面具有一定優(yōu)勢。一方面，將國內防御及復產的經驗引導應用至海外，在意大利、美國等國的生產基地至今仍保持生產。另一方面，公司在海外保持較快的響應速度。海爾在海外對核心線下零售渠道的把控以及線上的前瞻布局發(fā)揮良好效果，相比較韓系、歐系等資源投放和市場響應都需總部研究批準的外資家電品牌而言，海爾的靈活性優(yōu)勢顯現。后續(xù)疫情的發(fā)展演變仍有不確定性，但公司有信心在此過程中進一步獲取市場份額。

乳 液

冷飲望迎大幅增長

伊利股份(600887)2020年一季度實現營業(yè)收入206.53億元，同比下降10.71%;實現歸屬于上市公司股東的凈利潤11.43億元，同比下降49.78%。尼爾森零研數據顯示，公司2019年液態(tài)類乳品的零售額市占份額32.4%，同比提高1.2個百分點;冷飲系列產品營業(yè)收入56.31 億元，同比+12.70%，毛利率上升 1.45pct 至 46.51%。華鑫證券分析師認為，公司加快全球優(yōu)質資源整合步伐，國際化業(yè)務穩(wěn)步發(fā)展，通過投資、并購方式，持續(xù)推進東南亞市場業(yè)務;收購新西蘭Westland Co-Operative Dairy Company Limited，完成了國際化業(yè)務階段性布局，有望依托全球資源，全面提升消費洞察能力和供應鏈運營效率。

光明乳業(yè)(600597)一季度實現營收55.57億元，同比-5.84%，實現 歸 母 凈 利 潤 0.77 億 元 ， 同比-45.35%，業(yè)績短期承壓。民生證券分析師于杰、徐洋認為，今年一季度公司銷售費用率同比大增5.51個百分點，背后反應的是公司在空中端的擴張態(tài)勢(CTR數據顯示光明20Q1重啟費用擴張態(tài)勢，投入大增)以及在地面端為應對疫情沖擊而增加費用投放。公司常溫、新鮮產品齊發(fā)力，看好公司業(yè)績彈常溫奶方面，產品、渠道、營銷三管齊下，看好常溫奶業(yè)務穩(wěn)健增長。

新乳業(yè) (002946) 受疫情沖擊，三月盈利能力已恢復。今年一季度，公司實現營業(yè)收入10.6億元，同比下降13.66%;歸母凈利潤-2644萬元，同比下降216.79%。天風證券分析師劉暢認為，短期疫情擾動不改公司長期向好趨勢。一季度在疫情影響下，公司采取了一系列積極的措施，包括加大線上營銷和新零售渠道的拓展，快速推出富含免疫球蛋白和乳鐵蛋白的鮮奶新品，加快推動企業(yè)數字化轉型等，但也難免受到疫情的影響。后續(xù)需求預計將持續(xù)好轉，截至3月末，學校渠道尚未復學，公司市場奶銷售已恢復至正常水平，3月單月盈利水平超過同期，預計全年將會回歸正常。