隨著A股2019年年報、2020年一季報披露的結束，各路機構投資者的動向再次成為市場熱議的話題。除公募基金這一核心主力外，素有“國家隊”之稱的社保基金、以及具有成熟投資經驗的QFII的持倉動向更是關注的焦點。就一季度川股來看，社保基金、QFII都出現了明顯的調倉換股動作，其中社保基金新進建倉3只川股，QFII則新買入4只。

天味食品獲加倉

一季度，社保基金對川股的持股較為穩定，無清倉個股。整體來看，截止一季度末，共有15只川股前十大流通股東中出現社保基金身影，其中中建環能(300425)、天奧電子(002935)、昊華科技(600378)被社保基金新進建倉，天味食品(603317)、云圖控股(002539)、邁克生物(300463)、千禾味業(603027)等四股則獲得社保基金加倉。

就社保建倉力度最大的中建環能來看，2019年公司實施了混合所有制改革，中國建筑集團有限公司正式入主。混改后的首份年報顯示，公司經營業績持續穩定增長。2020年一季度，公司業績繼續保持平穩增長態勢。一季度前十大流通股東中，社保基金一零三組合首次出現在股東名單當中，該社保基金新進買入999.98萬股，占流通股本比例為1.54%，成功躋身前十大流通股東第七位。

背靠電科十所的天奧電子也在一季度獲得社保基金關注。有分析指出，雖然受新冠疫情影響天奧電子一季度營收同比下滑，凈利潤出現虧損，但需要提出的是，公司一季度同比出現減虧，業績超市場預期。隨著國家時頻體系建設、軍隊信息化建設、5G通信網絡建設的持續推進，市場對高精度標準時間系統需求將持續增長，公司有望受益。前十大流通股東中，社保基金一一一組合新進買入116.47萬股，出現在該股前十大流通股東的第七位。

從社保基金加倉角度來看，對天味食品的加倉力度最大。2019年末，社保基金四二零組合持股124.46萬股，占天味食品流通股本3.01%。2020年一季度，社保基金四二零組合加倉134.95萬股，持股占比快速上升至6.28%，繼續坐穩前十大流通股東第一位。

德恩精工由冷變熱

與社保基金持續相對平穩的動作不同的是，QFII對川股進行了明顯的調倉換股。

具體來看，截止一季度末，QFII共出現在7只川股前十大六流通股東當中。其中德恩精工(300780)、川大智勝(002253)、五糧液(000858)、三泰控股(002312)獲得QFII建倉。去年底還有QFII持股的利爾化學(002258)、天齊鋰業(002466)、匯源通信(000586)在一季度中，QFII悉數退出前十大流通股東之列。

去年上市的德恩精工在上市后機構關注度一直不高，直到2020年一季度方有QFII和其他機構開始選擇布局。從基本面來看，德恩精工2019年業績差強人意，進入2020年后凈利潤開始出現恢復性增長。同時，公司募投項目計劃今年投產，預計將給公司帶來新的利潤增長點。隨著預期的逐漸兌現，機構投資者對公司的關注度明顯提高。就一季度前十大流通股東來看，法國興業銀行出手建倉37.87萬股，占該股流通股本1.03%，直接躋身前十大流通股東第二位。

作為川酒龍頭的五糧液一直是機構的香餑餑，QFII自然是其中之一。一季度，澳門金融管理局大舉買入建倉1247.36萬股，占流通股本比例為0.33%，成功出現在五糧液前十大流通股東之列。雖然五糧液股價持續高位運行，但良好的預期并沒有改變機構投資者的加倉意愿。

此外，機構關注度一直不高的川大智勝也在一季度獲得QFII青睞。一季度，瑞士銀行有限公司建倉川大智勝154.41萬股，占流通股東比例為0.74%。