9月25日消息 據(jù)經(jīng)濟(jì)之聲《天下財(cái)經(jīng)》報(bào)道，1分錢(qián)一股，46萬(wàn)元的低價(jià)竟然交出近六成公司股份，ST展唐被從事不良資產(chǎn)管理的浙江福特資產(chǎn)管理股份有限公司收購(gòu)。ST展唐前實(shí)際控制人曹剛所持股份僅值18.33萬(wàn)元。去年4月，展唐科技在巔峰時(shí)期的市值一度接近10億元。一年多時(shí)間里，展唐科技為何成為新三板公司低價(jià)大甩賣(mài)的典型?

代工中間環(huán)節(jié) 受制于上下游

展唐科技的業(yè)務(wù)模式是獲取下游智能手機(jī)品牌運(yùn)營(yíng)商的訂單，然后向上游供應(yīng)商采購(gòu)零部件，再委托第三方代工廠(chǎng)組裝加工。2011年至2013年，國(guó)產(chǎn)智能手機(jī)呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。隨著大客戶(hù)酷派手機(jī)生產(chǎn)商?hào)|莞宇龍銷(xiāo)量躋身國(guó)產(chǎn)智能手機(jī)品牌銷(xiāo)售前三名，展唐科技的年收入從3.4億元飆升到超過(guò)11億元。

到了2014年年底，一線(xiàn)國(guó)產(chǎn)手機(jī)品牌價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)加劇，低端智能手機(jī)利潤(rùn)被嚴(yán)重?cái)D壓，導(dǎo)致代工企業(yè)接二連三爆出危機(jī)。由于工廠(chǎng)資金鏈斷裂，東莞兆信通訊實(shí)業(yè)有限公司老板自殺。觸屏廠(chǎng)商聯(lián)勝科技因?yàn)榕_(tái)灣母公司破產(chǎn)抽調(diào)資金停產(chǎn)，同行業(yè)企業(yè)奧思睿德老板跑路，蘇州閎暉科技傳出倒閉風(fēng)聲。

受益于規(guī)模效應(yīng)，展唐科技即使在高速增長(zhǎng)的幾年，也一直維持著高存貨、高應(yīng)收賬款。國(guó)產(chǎn)手機(jī)代工廠(chǎng)產(chǎn)業(yè)鏈爆發(fā)資金鏈危機(jī)后，展唐科技便難以獨(dú)善其身。

1分錢(qián)1股賤賣(mài)殼資源

面對(duì)銷(xiāo)售規(guī)模大幅縮水的局面，展唐科技增加了很多超低價(jià)訂單銷(xiāo)售。然而智能手機(jī)產(chǎn)品快速更新?lián)Q代，進(jìn)入4G時(shí)代后，展唐科技所有4G產(chǎn)品上市延誤，再次錯(cuò)失發(fā)展良機(jī)。

1分錢(qián)1股賤賣(mài)公司，ST展唐幾乎可以“代言”整個(gè)手機(jī)代工行業(yè)之殤。太平洋(601099)證券財(cái)富管理中心總經(jīng)理孟京提醒，投資者要對(duì)企業(yè)超預(yù)期的經(jīng)營(yíng)困難有所防范，在投資新三板企業(yè)時(shí)尤其注意風(fēng)險(xiǎn)防控。

孟京：從今年最高估值的9個(gè)億，到現(xiàn)在46萬(wàn)元賣(mài)“殼”，說(shuō)明制造業(yè)的這種殘酷性。展唐科技的發(fā)展既趕上了整個(gè)行業(yè)的風(fēng)口，又趕上了資本市場(chǎng)的風(fēng)口，也就是“雙風(fēng)口”。但是當(dāng)這兩個(gè)風(fēng)口變成逆向風(fēng)，企業(yè)有可能會(huì)摔得很慘。這也是對(duì)投資者的一次風(fēng)險(xiǎn)教育。一方面要告訴投資者，不論什么行業(yè)、企業(yè)，哪怕像蘋(píng)果公司，雖然現(xiàn)在非常偉大，但也有過(guò)一蹶不振的時(shí)候。買(mǎi)股票相當(dāng)于買(mǎi)企業(yè)，企業(yè)有可能會(huì)出現(xiàn)超預(yù)期的經(jīng)營(yíng)困難。另一方面，新三板8000多家企業(yè)，這樣大的規(guī)模容易造成魚(yú)龍混雜，而且重組價(jià)值、借殼價(jià)值非常低。投資者如果參與新三板投資或投機(jī)，一定要量力而行。

央廣短評(píng)：核心競(jìng)爭(zhēng)力才是企業(yè)發(fā)展的“金鑰匙”

“站在風(fēng)口上，豬都會(huì)飛”，這已是企業(yè)家們耳熟能詳?shù)拿越鹁洹Ｓ^察展唐科技的成功之路，從智能手機(jī)到4G業(yè)務(wù)，這家企業(yè)從來(lái)沒(méi)有判斷錯(cuò)風(fēng)向。然而，要想真正學(xué)會(huì)飛，關(guān)鍵還要掌握核心競(jìng)爭(zhēng)力。

作為勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)，手機(jī)代工行業(yè)的發(fā)展以緊跟通信行業(yè)，一定程度上限制了企業(yè)發(fā)揮主觀動(dòng)能。在這個(gè)過(guò)程中，過(guò)分依賴(lài)上下游環(huán)節(jié)，中間商始終處于被動(dòng)的不利位置。而過(guò)分追求規(guī)模效應(yīng)、忽視財(cái)務(wù)報(bào)表中透露的危機(jī)，又為日后的資金鏈危機(jī)埋下了伏筆。

唯有打造核心競(jìng)爭(zhēng)力、掌握企業(yè)發(fā)展的“金鑰匙”，才能真正在風(fēng)起之時(shí)乘勢(shì)起飛。