銀行理財(cái)轉(zhuǎn)型穩(wěn)步推進(jìn)，截至目前，已有11家銀行陸續(xù)開(kāi)啟母行產(chǎn)品向理財(cái)子公司遷移的工作，6家國(guó)有銀行已全部開(kāi)啟遷移工作。

對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，這樣的“遷移”意味著什么?對(duì)個(gè)人投資理財(cái)有何影響?

根據(jù)2018年12月銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布的《商業(yè)銀行理財(cái)子公司管理辦法》，商業(yè)銀行可以按照自愿原則通過(guò)設(shè)立理財(cái)子公司開(kāi)展資管業(yè)務(wù)，將理財(cái)業(yè)務(wù)整合到已開(kāi)展資管業(yè)務(wù)的其他附屬機(jī)構(gòu)、子公司后，銀行自身不再開(kāi)展理財(cái)業(yè)務(wù)(繼續(xù)處置存量理財(cái)產(chǎn)品除外)。自此以后，多家銀行加快籌建理財(cái)子公司，同時(shí)銀行母行也陸續(xù)開(kāi)啟存量產(chǎn)品向理財(cái)子公司的遷移工作。

對(duì)于獲批成立理財(cái)子公司的銀行來(lái)說(shuō)，可通過(guò)以下3種途徑將母行資管業(yè)務(wù)與理財(cái)子公司發(fā)展融合：第一種是理財(cái)子公司只發(fā)行符合資管新規(guī)要求的新產(chǎn)品，所有存量產(chǎn)品留存在母行內(nèi)部;第二種是母行將部分符合要求的存量產(chǎn)品遷移至理財(cái)子公司;第三種是母行將所有存量產(chǎn)品全部遷移到理財(cái)子公司。從目前的情況看，各家銀行均選擇了第二種方式。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，銀行之所以選擇第二種方式，主要是基于降低理財(cái)子公司風(fēng)險(xiǎn)的考慮。母行將部分符合要求的存量產(chǎn)品遷移至理財(cái)子公司，其他產(chǎn)品由母行消化，其中主要的考慮是母行總體實(shí)力更強(qiáng)，其消化不符合資管新規(guī)要求的產(chǎn)品與高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品的能力也更強(qiáng)。母行將符合要求的存量產(chǎn)品遷移至理財(cái)子公司，既有助于理財(cái)子公司做大規(guī)模，也有助于減少整改壓力。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，“遷移”對(duì)投資者來(lái)說(shuō)不會(huì)產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響。

在此過(guò)程中，雖然會(huì)出現(xiàn)產(chǎn)品銷售文件變更，也可能會(huì)出現(xiàn)理財(cái)產(chǎn)品經(jīng)理變更之類的情況，但不會(huì)對(duì)產(chǎn)品投資運(yùn)營(yíng)產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響，也不會(huì)因此影響投資者收益。

各家公司發(fā)布的產(chǎn)品遷移公告透露，相關(guān)理財(cái)產(chǎn)品遷移至子公司后，母行將變更為遷移產(chǎn)品的代理銷售機(jī)構(gòu)，繼續(xù)為投資者提供產(chǎn)品銷售服務(wù)。產(chǎn)品遷移后，相關(guān)產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)、風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)與銷售協(xié)議等銷售文件將一并更新。根據(jù)相關(guān)監(jiān)管規(guī)定與行業(yè)規(guī)則，遷移后產(chǎn)品在全國(guó)銀行業(yè)理財(cái)信息登記系統(tǒng)中的登記發(fā)行日期將變更為遷移日，但產(chǎn)品實(shí)際起始日與存續(xù)期不受影響，同時(shí)產(chǎn)品管理人將自動(dòng)為投資者開(kāi)立份額登記賬戶。

興業(yè)銀行大連分行理財(cái)專家需要提醒投資者，可以及時(shí)關(guān)注各家銀行公告及遷移日期，若投資者接受產(chǎn)品遷移，除了及時(shí)確認(rèn)銷售文件外，其他不需要予以過(guò)多關(guān)注;若不接受產(chǎn)品遷移，也可以選擇贖回產(chǎn)品。

據(jù)了解，目前從母行遷移至理財(cái)子公司的產(chǎn)品均為符合資管新規(guī)要求的凈值型非保本產(chǎn)品。具體來(lái)看，投資期限方面，各家銀行的遷移產(chǎn)品平均期限均在1年以上，期限最短的為307天。風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)方面，大部分銀行的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)均較小，等級(jí)為1級(jí)和2級(jí)。不過(guò)，也有部分銀行遷移的產(chǎn)品中包括風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為4級(jí)的高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，其中，某國(guó)有銀行的私募股權(quán)專項(xiàng)系列產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)較高。從產(chǎn)品類型來(lái)看，主要為固定收益類產(chǎn)品，占比達(dá)到81.8%，權(quán)益類和混合類產(chǎn)品占比分別為7.1%和11.1%。從產(chǎn)品發(fā)行對(duì)象來(lái)看，除少數(shù)幾款產(chǎn)品是面向私人銀行發(fā)行以外，其他產(chǎn)品均為面向個(gè)人投資者發(fā)行。