有的品牌出圈并不是因為產品有多好，而是因為一條廣告引發的眾怒，比如全棉時代。

深圳全棉時代科技有限公司(下稱“全棉時代”)隸屬于穩健醫療(300888.SZ)，是上市公司旗下主營全棉水刺無紡布產品的全資子公司。近日，全棉時代因一則卸妝巾廣告存在涉嫌侮辱女性的情節而引發全網爭議。全棉時代為此接連發布了三次道歉聲明，均未能讓輿論滿意，反而讓大眾對品牌的抵觸心理愈發強烈，不少網友提出質疑：全棉時代是否真的尊重用戶，抑或只是把用戶當成了逐利的對象?

2020年，因為新冠疫情關系，穩健醫療的口罩、防護服業務大漲致使醫療板塊業績暴增，但從公司1月11日公布的2020全年業績預告來看，公司的口罩、防護服業務利好似乎已經出盡，后續的增長點值得關注。另一方面，全棉時代出具的最后一封道歉聲明，超過90%的篇幅都在介紹品牌及產品，正如網友對道歉聲明的評論：“我錯了，我很棒!”甚至有人質疑，這則視頻廣告，是否公司因口罩利好出盡，而重新聚焦棉柔類產品銷售的破圈炒作。一時間爭議頗多。

在發布業績預告后，穩健醫療的股價也經歷了震蕩。1月12日，股價上漲2.28%，報收188.70元/股，至13日則跌4.12%，報收180.92元/股。

質量問題頻發

據公開資料，全棉時代的“棉”產品覆蓋母嬰、兒童、成人等多個消費群體，擁有高端純棉柔巾、女性護理、嬰童護理、成人服飾、家紡用品等多條產品線。自成立以來，全棉時代一直注重產品品質及品牌形象，致力于為消費者提供醫療級的高品質全棉無紡消費品，而全棉時代在最后一封道歉聲明中也多次強調了這些。但從全棉時代近幾年的市場反饋來看，似乎與其宣稱的理念相悖。

道歉信稱，“當質量與利潤發生矛盾時，選擇把質量放在首位”，但最近三年，全棉時代屢因質量問題登質檢黑榜，產生質量缺陷的產品涵蓋了產后紗布收腹帶、幼兒被芯、口罩等。

2018年3月，上海市質量技術監督局官網公布的上海市女性內衣產品質量監督抽查結果顯示，全棉時代的產后紗布收腹帶纖維含量不合格。纖維含量的明示是企業向消費者傳達產品原料成份的最直接的方式，如果服裝面料的實際纖維成分含量與標注的內容不符，會誤導消費者的選購。

2019年12月，上海市市場監督管理局公布的床上用品產品質量監督抽查結果顯示，其抽檢的31批次產品中有2批次不合格。其中就包括全棉時代幼兒被芯春秋款。而PH值過高或過低，都會刺激皮膚，引起瘙癢或刺痛感，并易受到其他病菌的侵害。

2020年5月，江蘇省市場監督管理局發布的《工業品質量監督抽查情況的通報》顯示，全棉時代“全棉防霧霾口罩”防護效果不合格。防護效果考核口罩濾料及周邊、呼吸閥和各部件連接處的泄漏情況。若面罩防護效果欠佳，空氣中的污染物就會從泄漏處進入呼吸區，影響防護效果。

除了質量問題，全棉時代在銷售過程中的一些操作也令人生疑。

《投資者網》留意到，疫情期間正值口罩緊缺之時，當消費者在全棉時代官方微信小程序及線上旗艦店內，如僅購買口罩則顯示無貨，但購買包含棉柔巾在內的防疫禮包時，口罩則顯示有貨。其中，含有10片成人口罩的防疫禮包，根據其它捆綁商品的價值，售價在200-410元不等，含有20片成人口罩的防疫禮包售價則在420元起，捆綁商品的價值遠高于消費者真正需求的產品價值，目前全棉時代的這些防疫禮包均已下架。

全棉時代在道歉聲明中表示“自成立以來，全棉時代一直將品牌美譽度和用戶體驗放在首位”，而全棉時代這種捆綁搭售的手法，是基于提升用戶的何種體驗而生?商品下架是否代表該系列禮包只是一款利用口罩稀缺價值為自家其他產品帶貨的短期盈利商品，無法長期售賣?對此問題，《投資者網》向穩健醫療求證，一直未獲回復。

另外，消費者對商品的反饋也不盡如人意，在黑貓投訴上，截至2021年1月13日，關于全棉時代的投訴量已超600條，投訴內容多集中在“不發貨”、“客服不作為”、“銷售的產品與宣傳不符”、“漏發、少發”等。

《投資者網》還發現，在全棉時代淘寶旗艦店內，商品評論區也不乏差評，有近期購買過棉柔巾商品的消費者表示“包裝破損，推卸責任給快遞”、“棉柔巾太薄，和以前購買的同款產品存在差異”等。

醫療板塊或后勁不足

2020年以前，全棉時代都是穩健醫療業績的主要驅動力。穩健醫療有兩大主營業務板塊，分別是“Purcotton全棉時代”代表的消費板塊，以及“winner穩健醫療”代表的醫療板塊，其中，消費板塊貢獻的營收超過60%。

據招股書，2017-2019年，穩健醫療總營收分別為34億元、38億元、45億元。其中，消費板塊分別營收21億元、23億元、30億元，醫療板塊營收則分別為2億元、3億元、4億元。

但這一格局在2020年被打破。隨著新冠疫情爆發，口罩、防護服等醫用防護產品銷量大幅增長，醫療板塊取代消費板塊成為盈利主力。2020年1-9月份，穩健醫療的醫療板塊業務營收69億元，同比增長680%，消費板塊業務營收23億元，同比增長16%。

但有悖邏輯的是，穩健醫療在口罩、防護服需求旺盛時期的收入卻不如平穩時期。2020年前兩個季度，穩健醫療營收41億元，凈利潤為10億元，第三季度則營收53億元，獲得凈利潤21億元。而根據2020年業績預告，期內公司營收115億-135億元，凈利潤為36億-39億元，計算可得公司第四季度的營收為21億-41億元，凈利潤則為5億-10億元，公司第三、四季度營收及凈利潤差距為何如此巨大?《投資者網》就此致函穩健醫療詢問原因，一直未獲回復。

《投資者網》觀察發現，穩健醫療旗下口罩目前在市場上的銷售情況是：醫用及外科口罩在線下藥房以7.5折、7.8折的價格促銷，線上部分口罩則有買一送一的活動，口罩目前已不屬于緊俏物資，穩健醫療前期通過口罩帶來的高盈利增速或難持續，而公司前期倚賴的消費板塊業務發展亦不甚穩健。

據招股書，全棉時代在2019年的凈利潤僅1億元，而在其5家子公司中，僅深圳前海全棉時代電子商務有限公司獲得正向凈利潤為3471萬元，其余4家均顯示虧損。其中，廣州全棉時代醫療科技有限公司虧損186萬元，北京全棉時代科技有限公司虧損1113萬元，上海全棉時代科技有限公司虧損457萬元，深圳全棉里物科創有限公司虧損52萬元。

與很多寡頭格局的行業類似，位列頭部的公司往往需要承受更大的壓力，既要努力突破前方障礙，又要提防后來者居上。據2020年天貓雙11榜單，在家清類目，全棉時代居維達、潔柔、清風、心相印之后，位列第七。而全棉時代雖然獨創了棉柔巾賽道，但現在已涌進了維達、潔柔、清風、心相印、名創優品等競爭者，意味著消費者也擁有了更多選擇。

近日，《投資者網》發現，在全棉時代天貓旗艦店的棉柔巾商品評論區，不少顧客表示受涉嫌侮辱女性的廣告視頻影響，將不再購買全棉時代產品。如何挽回消費者的心，或是全棉時代及穩健醫療目前最迫切的問題。