上市前近三年虧損超14億的神州細(xì)胞，2020年依舊未能盈利。昨日，神州細(xì)胞發(fā)布了2020年年度業(yè)績預(yù)告，數(shù)據(jù)顯示，預(yù)計2020年度實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤虧損約6.95億-7.25億。值得一提的是，前不久，IPO未滿一年的神州細(xì)胞再拋除了40億融資計劃。

神州細(xì)胞2020年預(yù)計虧損約6.95億-7.25億

資料顯示，神州細(xì)胞是一家致力于研發(fā)具備差異化競爭優(yōu)勢生物藥的創(chuàng)新型生物制藥研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化開發(fā)公司，專注于惡性腫瘤、自身免疫性疾病、感染性疾病和遺傳病等多個治療和預(yù)防領(lǐng)域的生物藥產(chǎn)品研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化。

1月27日，神州細(xì)胞發(fā)布了2020年年度業(yè)績預(yù)告：數(shù)據(jù)顯示預(yù)計2020年度實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤虧損約6.95億-7.25億，與上年同期相比，將出現(xiàn)減少虧損約6,972萬元到9,972萬元。

對于業(yè)績變動的原因，公告稱報告期內(nèi)，公司所有在研產(chǎn)品均處于研發(fā)階段，尚未開展商業(yè)化生產(chǎn)銷售，公司產(chǎn)品尚未實現(xiàn)銷售收入。

報告期內(nèi)，公司不斷投入大量資金用于推出新產(chǎn)品進(jìn)入臨床前研究及臨床試驗;隨著研發(fā)進(jìn)度的推進(jìn)，產(chǎn)品管線中的部分產(chǎn)品亦逐步進(jìn)入Ⅲ期臨床階段，Ⅲ期臨床階段需發(fā)生較大規(guī)模的研發(fā)投入，導(dǎo)致公司研發(fā)費用持續(xù)增大。

報告期內(nèi)，公司收到的政府補助增加及2020年度股份支付費用較2019年度大幅減少等影響導(dǎo)致非經(jīng)常性損益較上年同期增加。

綜上，公司2020年度將持續(xù)出現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤為負(fù)的情況，但較上年同期的虧損額將會減少。

需要特別注意的是，盡管成立十多年，但至今無一上市藥品銷售，只有多款在研藥物。上面也講到，公司所有在研產(chǎn)品均處于研發(fā)階段，尚未開展商業(yè)化生產(chǎn)銷售，公司產(chǎn)品尚未實現(xiàn)銷售收入。

上市前已三年虧損超14億

值得一提的是，神州細(xì)胞是去年中旬才科創(chuàng)板上市。而在此前的招股說明書中顯示，神州細(xì)胞已經(jīng)3年虧損超14億。數(shù)據(jù)顯示，神州細(xì)胞在2017年度、2018年度和2019年度，歸屬于母公司普通股股東的凈利潤分別為-1.41億元、-4.5億元和-7.94億元，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司普通股股東的凈利潤分別為-2億元、-3.2億元和-6.6億元，截至2019年12月31日，神州細(xì)胞累計未分配利潤為虧損14.3億元。

那么持續(xù)虧損卻為何能上市?科創(chuàng)板五套標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定，其中對于預(yù)計市值不低于人民幣10億元，要求最近兩年凈利潤均為正，且累計凈利潤不低于人民幣5000萬元。但對于預(yù)計市值高于15億元的，利潤并沒有明確要求，符合科創(chuàng)板其它注冊條件即可。這也意味著，對于近三年處于虧損，但研發(fā)產(chǎn)品和相關(guān)技術(shù)具有前瞻性就能在科創(chuàng)板上市。

與之持續(xù)的虧損相比，報告期內(nèi)，神州細(xì)胞研發(fā)費用持續(xù)增長。2017—2019年，公司的研發(fā)費用分別為1.89億元、4.35億元及5.16億元。近三年，研發(fā)人員由252名增長到657名，2019年公司研發(fā)人員占員工總數(shù)75.43%。

IPO未滿一年再拋近40億融資計劃

上面提到，神州細(xì)胞于2020年6月登陸科創(chuàng)板上市。彼時，該公司發(fā)行價為25.64元/股，共計發(fā)行5000萬股股份，募集資金為12.82億元。而公司原本擬科創(chuàng)板IPO募資19.82億元。

值得注意的是，前不久，IPO未滿一年再度拋出40億融資計劃。1月24日晚，神州細(xì)胞披露《2021年向特定對象發(fā)行A股股票預(yù)案》顯示，公司擬向控股股東拉薩愛力克投資咨詢有限公司等35位特定投資者發(fā)行不超過8706.71萬股公司股份，本次非公開發(fā)行股票募資總額不超39.61億元(含本數(shù))，用于新藥研發(fā)、營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)及補充流動資金。

其中，神州細(xì)胞的控股股東拉薩愛力克將以現(xiàn)金方式認(rèn)購公司本次非公開發(fā)行的股票，認(rèn)購金額不低于5000萬元且不超過1億元，最終認(rèn)購數(shù)量為認(rèn)購金額除以最終發(fā)行價格。

需要關(guān)注的是，此次融資額中的26.65億元將用于投資新藥研發(fā)項目。公告顯示，該項目由神州細(xì)胞子公司神州細(xì)胞工程和諾寧生物實施，總投資額為29.36億元;此次項目募集資金主要將用于補充項目臨床研究費用，以及補充臨床前生物藥研究平臺開發(fā)費。不過，神州細(xì)胞稱，由于藥品需要完成臨床試驗、獲得新藥注冊批件和生產(chǎn)文號后再進(jìn)行商業(yè)化，還涉及產(chǎn)品生產(chǎn)、銷售推廣等多個領(lǐng)域，因此本募投項目無法單獨直接計算經(jīng)濟(jì)效益。

神州細(xì)胞稱，作為創(chuàng)新型生物制藥研發(fā)公司，公司專注于惡性腫瘤、自身免疫性疾病、感染性疾病和遺傳病等多個治療和預(yù)防領(lǐng)域的生物藥產(chǎn)品研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化，本次非公開發(fā)行所涉及的募投項目有助于加快公司臨床研究工作及推動相關(guān)產(chǎn)品在國內(nèi)外的上市進(jìn)程，在一定程度上緩解公司研發(fā)及經(jīng)營資金緊張局面，有利于公司核心發(fā)展戰(zhàn)略的實現(xiàn)和生產(chǎn)經(jīng)營的持續(xù)健康發(fā)展。

在2020年預(yù)虧的情況下，神州細(xì)胞將連續(xù)四年虧損。而目前公司所有在研產(chǎn)品均處于研發(fā)階段，尚未開展商業(yè)化生產(chǎn)銷售，公司產(chǎn)品尚未實現(xiàn)銷售收入，但在相關(guān)創(chuàng)新藥未正式獲批前，一切或都存在著極大的不確定性。