農歷牛年前夕，奈雪的茶向港交所遞交了招股書，這意味著在籌備數年之后，奈雪的茶即將正式踏入證券市場。另有消息稱，同業競爭對手密雪冰城正在籌備上市，其A股上市也行至交表階段，預計年內完成上市流程。

隨著奈雪的茶、密雪冰城紛紛開啟上市之旅，外界對其強勁競爭對手之一的喜茶何時上市也充滿了好奇。

2020年9月，網傳喜茶將在六個月內遞交招股書，截止2021年3月1日，喜茶并未有明顯的動靜。《投資者網》就上市問題咨詢了喜茶相關負責人，對方回復表示，就公司有關上市和融資的問題暫時不回答。

喜茶領跑新式茶飲 同質化競爭壓力凸顯

資料顯示，隸屬于深圳美西西餐飲管理有限公司的喜茶，原名皇茶(ROYAL TEA)，成立于2012年。目前流傳出的故事是：喜茶HEYTEA起源于廣東江門一條名叫江邊里的小巷，原名皇茶ROYALTEA，由于無法注冊商標，故在2015年全面升級為注冊品牌“喜茶HEYTEA”。

新式茶飲行業發展到目前同質化現象十分突出，同時，業內頭部品牌割據態勢已經清晰，喜茶、奈雪的茶等品牌脫穎而出，備受投資業界和顧客的青睞。值得一提的是，在新式茶飲不斷創新且人均消費價格不斷提升的同時，各頭部品牌之間的競爭也在愈發激烈。

為此，各大品牌爭相更新策略，其中，密雪冰城在采取“農村包圍城市”策略攻占北上廣市場，喜茶和奈雪的茶相繼推出旗下新品牌——喜小茶、奈雪PRO，除此之外，奈雪的茶和喜茶在門店數量和單品價格上也是打得膠著。

據喜茶2020年度報告顯示，喜茶擴張的速度可謂“瘋狂”，短短幾年間已經在61個城市開出695家門店，僅在2019年至2020年就新增304家門店。根據公開信息顯示，奈雪的茶2019到2020年之間，新增門店數180家，截至2021年2月，門店總數507家。

《投資者網》線下觀察發現，喜茶的開店選址多在商務人士、高消費人群居多的地方，比如，在深圳地區的三大主力商圈——羅湖區東門商圈、福田區華強北商圈、南山區南山商圈，均可見其身影，除此之外，深圳寶安機場也有其新開設的店面。

喜茶、奈雪的茶等頭部品牌在彼此的角逐中，也在不斷的完善自身，拉開了自己與小型奶茶店的差距。

喜茶、奈雪的茶等頭部品牌發展勢頭強勁，會不會經過一輪拼殺后帶來“馬太效應”，大品牌碾壓一眾小品牌茶飲店，形成寡頭市場?

“任何一個行業都會是強者更強，弱者更弱，2023年將會是新中式奶茶業的固化期，沒有實力的單店在2020年基本沒有太多生存空間。奶茶消費有六個不同的消費層次，即：超高端、高端、中高端、中端、中低端、低端。密雪冰城屬于低端品牌，喜茶屬于超高端，這兩者沒有任何可比性。” 中國食品產業分析師朱丹蓬向《投資者網》表示。

強勢力推“喜小茶” 喜茶能否成功突圍?

2020年3月，喜茶推出旗下新品牌喜小茶，同月，喜小茶宣布上線天貓以及聯名盒馬推“奶茶青團”。根據美團數據顯示，喜小茶店鋪開在了福田華強北、羅湖東門天虹、南山海岸城等一共七地，另外還有三家店即將開業。不難看出，喜小茶在店鋪選址方面和喜茶如出一撤。

據介紹，喜小茶在保留喜茶的經典元素的同時，還增加有純茶、鮮奶茶、果茶、咖啡、冰激凌等五類。與重點關注中高端客戶的喜茶不同，喜小茶的定價區間卻在6-16元之間，相較于喜茶的每杯30元左右更“親民”。

由此可見，在中高端市場做的風生水起的喜茶并不滿足于此，它把目光投向了低端消費人群，即便在低端市場已經有了密雪冰城，喜茶也還是強勢推出了喜小茶作為子品牌。

(圖片來源：海通證券研究所)

根據公開數據顯示，喜茶將56%的店鋪開在了一線城市，奈雪的茶將43%的店鋪開在了一線城市，隨著新茶飲的同質化程度越來越高，占據7成的下沉市場用戶無疑是一個很好的方向。

喜茶相關部門負責人向《投資者網》提供的相關報告，截至2020年底，喜小茶微信用戶超43萬人，消費者平均等待時長為17分鐘。99后至00后是主要消費群體，其中90后占比21%，95后占比36%，00后占比27%。

《投資者網》就“會不會考慮將喜小茶開向三四線城市”問題詢問，該負責人表示，“喜小茶目前還在探索和打磨期，目前的布局還是會在廣東省內。”

對此，朱丹蓬表示，“喜茶推出喜小茶這個戰略是非常正確的，與之形成對比的是，奈雪在臺蓋品牌表現不行的情況下，選擇了做咖啡，去對標星巴克、Costa，這暴露了其整體供應鏈不匹配等弊病。”

毫無疑問，喜小茶的親民價格整體將有利于母品牌喜茶能獲得更廣泛的消費群體。但其所必然面臨的難題與挑戰在于，以價格取勝的方式，能否與號稱全球門店數量開了一萬家的蜜雪冰城，以及與早在2019年門店已經超過2000家的一點點等展開全方位競爭，顯然，僅價格層面的紅海博弈，從來都很難成為贏家。

盤古智庫高級研究員江瀚向《投資者網》表示，“喜小茶和喜茶目前的差異化及競爭優勢還沒有體現出來，對兩者之間應該做出一定的區分，以便在市場上吸引不同的客戶群體，即使在一線城市也具有低端市場，而三四線城市也有高端市場，兩者應該是相互補充的關系。

作為高端茶飲市場中的“雙峰并秀”，喜茶與奈雪的茶當前處于伯仲之間。喜茶在試水喜小茶的同時，奈雪的茶也迅速深化把產品持續向外延伸的過程，PRO點將成為關鍵抓手。

奈雪的茶于2020年11月新推出PRO門店，截至2021年2月5日，已開業14家。公司表示，未來2年，公司新開門店中，預計PRO店占比達到70%，成為其擴張主力軍。

(圖片來源：國信證券經濟研究所)

活好當下才有未來。即便是最嚴峻的競爭格局，喜茶們也要迎面而上。而至關重要的恰恰就是這兩三年。

國信證券在今年2月19日所發布的研究報告認為，需要說明的是，由于現制茶飲行業的高頻消費特征，其渠道布局是否充分，對其會員體系的鞏固和強化，品牌影響力的擴容具有重要影響。其中，高端現制茶飲領域，核心城市關鍵卡位是否充分，對抓住高端客戶，提升客戶黏性意義重大，因此喜茶、奈雪未來3年能否充分布局卡位成為關鍵。

“在這種情況下，目前無論定位高端的喜茶、奈雪，還是定位平價的蜜雪冰城，都在大舉擴張。前面二者主要依托直營擴張，后者則主要依靠加盟擴張。目前奈雪已經遞交了港股招股書，行業其他龍頭未來資本化節奏也不排除加快，未來核心區域茶飲門店卡位的競爭也可能變得更加激烈。資本加持節奏，門店模型的改善節奏和與市場需求的匹配程度，對茶飲龍頭后續成長可能具有關鍵影響。”國信證券分析師這樣表示。

喜茶究竟能否依靠喜小茶這個新品牌，在同質化日趨嚴重的新式茶飲市場上成功突圍?《投資者網》將持續關注。(