一邊是股票市場(chǎng)的劇烈波動(dòng)，一邊是債券市場(chǎng)收益率的趨勢(shì)下行，在穩(wěn)健型投資者避險(xiǎn)資金無(wú)處安放的背景下，市場(chǎng)開(kāi)始將目光鎖定在可攻可守的絕對(duì)收益類產(chǎn)品上。其中，以長(zhǎng)城新優(yōu)選為代表的績(jī)優(yōu)“絕對(duì)收益類”產(chǎn)品憑借長(zhǎng)期穩(wěn)健的業(yè)績(jī)表現(xiàn)獲得了市場(chǎng)的追捧。據(jù)最新披露的一季報(bào)顯示，長(zhǎng)城新優(yōu)選A/C類份額一季度凈申購(gòu)達(dá)14.94億份，合計(jì)規(guī)模由去年底的16.55億份上升至一季度末的31.50億份，規(guī)模漲幅90%，成為一季度規(guī)模增幅較明顯的偏債混合基金之一。

對(duì)于絕對(duì)收益類產(chǎn)品的熱銷，業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，當(dāng)前A股市場(chǎng)處于估值低位，但在短期內(nèi)或許仍將維持震蕩行情;中國(guó)債券收益率在全球市場(chǎng)中仍處于較高水平，但長(zhǎng)期下行趨勢(shì)較為確定。在此背景下，強(qiáng)調(diào)低波動(dòng)率、嚴(yán)格控制回撤的“絕對(duì)收益類”策略產(chǎn)品，能夠比較好地滿足投資者對(duì)穩(wěn)健收益的需求。

對(duì)公募基金來(lái)說(shuō)，絕對(duì)收益類產(chǎn)品早已有之，運(yùn)作管理模式非常成熟。這類基金以絕對(duì)收益為管理目標(biāo)，其投資策略的關(guān)鍵之處在于大類資產(chǎn)配置，主要分為三種類型：

一是投資組合保險(xiǎn)策略主導(dǎo)，即在投資前期固收配置較高，相對(duì)穩(wěn)健保守，在積累了足夠的安全墊后風(fēng)格轉(zhuǎn)為更加激進(jìn)，博取更高的收益;二是保持相對(duì)固定的低權(quán)益?zhèn)}位，例如對(duì)權(quán)益?zhèn)}位上限規(guī)定嚴(yán)格的二級(jí)債基，或者基金、基金經(jīng)理本身采取持續(xù)低權(quán)益?zhèn)}位配置;三是基金經(jīng)理在規(guī)定范圍內(nèi)進(jìn)行大類資產(chǎn)配置，主要表現(xiàn)為權(quán)益?zhèn)}位的擇時(shí)，通過(guò)在下跌市場(chǎng)降低權(quán)益?zhèn)}位，在上漲市場(chǎng)增加權(quán)益暴露，獲取絕對(duì)收益。

以長(zhǎng)城新優(yōu)選為例，該基金成立于2016年3月22日，是一只典型的采用資產(chǎn)配置理念追求絕對(duì)收益目標(biāo)的基金產(chǎn)品。據(jù)悉，該基金以“追求在任何市場(chǎng)環(huán)境下的絕對(duì)收益”為投資理念，投資策略上，采取“絕對(duì)收益類”策略運(yùn)作，配置優(yōu)質(zhì)債券資產(chǎn)固本筑底，輔以精選個(gè)股等多元投資策略增厚收益，其股票倉(cāng)位不超過(guò)基金資產(chǎn)的30%，主要精選具有持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和增長(zhǎng)潛力、估值合理的上市公司股票構(gòu)建組合投資。

作為長(zhǎng)城基金多元資產(chǎn)投資部旗下的旗艦產(chǎn)品，長(zhǎng)城新優(yōu)選成立以來(lái)形成了“回撤小、業(yè)績(jī)穩(wěn)、勝率高”的管理特色。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至今年一季度末，長(zhǎng)城新優(yōu)選A類和C類份額自成立以來(lái)的基金凈值均未跌破過(guò)面值，且所有16個(gè)季度均實(shí)現(xiàn)了正收益。從最大回撤指標(biāo)來(lái)看，其成立以來(lái)的歷史最大回撤幅度僅為1.82%，遠(yuǎn)低于業(yè)內(nèi)平均水平。這也就意味著，持有人在該基金成立以來(lái)的任何時(shí)期買(mǎi)入該基金，其最大虧損幅度都不會(huì)超過(guò)1.82%，即便是在今年劇烈波動(dòng)的一季度，其最大回撤幅度也僅為1.61%，為持有人帶來(lái)了良好的投資體驗(yàn)。

從同類基金比較來(lái)看，海通證券數(shù)據(jù)顯示，截至一季度末，長(zhǎng)城新優(yōu)選A、C類份額近一年、近兩年、近三年的收益率排名全部位列同類可比基金的前1/4身位。憑借長(zhǎng)期穩(wěn)健的業(yè)績(jī)，該基金A、C份額雙雙獲評(píng)海通證券三年期五星評(píng)級(jí)殊榮。