5月29日，文化傳媒板塊底部崛起，板塊漲幅超2%，細分領域中，廣電、網紅直播、影視概念、云游戲等概念板塊漲幅居前。個股方面，長城影視、廣電網絡、三人行、藍色光標等個股漲停，暴風集團、長城動漫、省廣集團等個股漲超7%。

消息面上，5月28日下午，電廣傳媒、東方明珠、廣電網絡同時公告，擬以現金出資參與發起組建中國廣電網絡股份有限公司(暫定名);加上電商618大促臨近，網紅概念炒作正酣。

近期，網紅直播和短視頻無疑是被熱捧的板塊，隨著5G時代的到來，超高清視頻產業也迎來新的發展機遇。傳媒板塊細分領域眾多，包括視頻、直播、游戲、電影、數字出版、在線教育等，選股難度大，普通投資者可以選擇借道基金一鍵布局。

傳媒板塊如何布局？

目前，傳媒板塊一直處于低位震蕩，指數也處于低估狀態，現在能布局嗎，未來傳媒板塊會怎么走？

現在適合投資傳媒指數么？

傳媒是價值股

在經歷2018年盈利下滑的動蕩后，傳媒行業開始回到盈利穩定增長狀態。傳媒主體屬于非必需消費品，隨著經濟發展、收入增加，行業會一直跟隨經濟穩定增長。從目前環境看，。

但是如果看到未來，5G即將鋪開，帶來更大的帶寬和更便宜的帶寬成本，進而產生更深更廣的應用，也意味著高成長預期出現，傳媒將再一次成為成長股，盈利估值雙增長。

如果目標是為追求穩健回報，目前是右側，傳媒的盈利已經開始走出低谷穩健增長。如果想要高成長行情，目前還處于左側，等待5G等帶來的想象空間。目前是早是晚取決于你的預期。

但是我們認為擇時是很難的，傳媒目前進可攻退可守，現在低位投資傳媒或時機較好。

我手里的傳媒股前期受影響下跌較深，如何控制回撤？

控制回撤最佳的方法是合理資產配置。高風險的時候減少配置，低風險的時候增加配置。配置時要綜合考慮下跌的風險，是否會帶來較大的回撤，下跌時是否應該增加配置。

傳媒目前處于科技股估值及傳媒歷史估值的相對低位，有較大的配置價值。

傳媒板塊未來是否能走出牛市行情？

傳媒是否能走出牛市行情取決于市場對5G普及的預期。在5G紅利普及前，傳媒行業處于盈利穩定增長狀態，投資傳媒股票有穩定回報。當市場意識到5G服務開始普及將會惠及傳媒時，會帶來股票價格的重估。牛市行情在等待5G等高成長的預期出現。

掘金三大細分領域

對于細分領域，目前網紅直播、超清視頻、影視概念受到熱捧，政策扶持下，還有哪些投資機會？

1、網紅直播概念板塊

A股網紅經濟板塊近期借著電商618大促紛紛大漲。比如昨日漲停的天龍集團、廣博股份、長城影視均為網紅直播概念股。

618大促臨近 網紅直播能否迎來新一輪的行情?

電商618大促臨近，網紅概念炒作正酣，與之相關的A股食品飲料板塊也在近期也出現大漲行情。

疫情期間壓抑的消費需求，會在這個年中促銷時刻得以釋放嗎?疫情影響下，大部分消費者的支出水平比平時有所減少。根據調研結果，82.2%的消費者在疫情中消費比平時減少，而調查顯示疫情恢復有望帶來用戶需求的反彈，大部分消費者計劃在疫情之后增加消費支出，特別是收入水平在5000-15000元的消費者中超過70%的消費者計劃在疫情之后增加消費支出。

天風證券認為，作為疫情后首個全民大促，今年618預計吸引6億用戶成交額實現25%增長疫情無阻活躍用戶增長，國內主要電商平臺3月活躍用戶較去年12月已經實現不同程度的提升。結合歷年618與雙11用戶規律，預計今年618有望吸引超6億的用戶參與。

此外該機構認為，疫情影響使得供給端的庫存壓力較大，折扣力度與活動力度都有望達到較高水平，從而帶動用戶參與度提升，我們預計行業快遞量實現同比30%以上增長，成交額實現25%左右增長。

短視頻和直播是最直接吸引流量的手段之一，商家為了吸引更多的用戶參與，往往大量采用直播與短視頻形式促銷。而電商618大促作為比肩雙11的重要年中促銷活動，能否給網紅概念添一把火？

市場分析普遍認為，隨著網紅直播和商家自播普及度快速提升下，相關產業鏈預計將在618大促活動中明顯受益。分析認為，用戶普及度的快速提升疊加直播形態的普遍高轉化率預計會給電商直播帶來較大增量，并成為帶動整體大盤增長的核心力量。

維持看好2020傳媒整體機會

配置上，新時代證券研報指出，，把握MCN補充模型后的“明星、網紅-內容、版權-流量、流媒體平臺-商業變現”的傳媒互聯網投資機會。

(1)直接受益于直播帶貨的公司

：造星能力強開展大芒計劃且有流量平臺的芒果超媒、具有供應鏈積累，發展直播帶貨的東方明珠、優質流量平臺值得買、星期六、壹網壹創、國聯股份等;

(2)營銷服務公司

：率先完成MCN布局的元隆雅圖，攜內容基因和人才資源優勢的中廣天擇，華揚聯眾、新文化、天下秀等;

(3)直播電商產業鏈及流量平臺

：阿里巴巴、拼多多、京東、抖音、快手、嗶哩嗶哩、小紅書等。

2、超清視頻概念板塊

政策加碼 產業鏈迎投資機遇

隨著5G時代的到來，超高清視頻產業也迎來新的發展機遇。日前，工信部組織召開超高清視頻產業發展工作推進會視頻會議，會議指出，下一步，工信部將會同各地工業和信息化主管部門，落實工信部會同國家廣播電視總局發布的《部(局)省市共同推動超高清視頻產業發展工作方案)》任務部署，合力推動我國超高清視頻產業創新發展。據測算，到2022年，我國超高清視頻產業總體規模將超過4萬億元。

超清視頻產業快速發展，有望帶動整個產業鏈的快速增長。預計到2022年，超高清占視頻直播IP流量的比例將高達35%，視頻生產設備、網絡傳輸設備、終端呈現設備、核心元器件、平臺服務、行業應用等六個方面有望帶來4萬億元市場規模。

根據券商機構和上市公司公告，布局超高清視頻產業鏈的上市公司合計40家，國盛證券建議關注產業鏈以下標的：其一，芯片核心受益公司：兆易創新(存儲芯片)、韋爾股份、北京君正、全志科技、富瀚微(ISP/IPC)、景嘉微(GPU);其二，光學器件核心受益公司：利達光電、聯合光電、水晶光電、聯創電子;其三，高清攝像頭核心受益公司：海康威視、大華股份、千方科技;其四，高清面板核心公司京東方A、TCL(華星光電)、深天馬、長信科技。

3、影視概念板塊

影視行業迎來政策利好 市場有望迎來新機遇

有消息稱，全國院線有望在6月份逐步恢復運營。對此，有業內人士稱：“在政策大力支持、消費升級的背景下，隨著影視復工推進，影視文化娛樂行業基本面有望走出底部，迎來新的發展機遇。”

另外，尤為值得一提的是，社保基金也在布局文化娛樂概念股。今年一季，共有19只文化娛樂股獲得社保基金持倉，其中，完美世界、萬達電影、中南傳媒、宋城演藝、捷成股份、順網科技、歡瑞世紀、當代文體、中國電影、奧飛娛樂、中原傳媒、華數傳媒等12只個股今年一季度社保基金持倉數量均超過1000萬股。

對于后市機會，安信證券表示，考慮到影視制作行業的商業模式有望發生深刻變化，這樣的變化帶來業務模式的穩健性，放大業內各公司的盈利能力波動性。影視制作板塊中長線有望迎來估值修復及提升，優質龍頭若具備穩定的高于行業整體毛利率的盈利能力，則進一步迎來估值溢價，推薦光線傳媒、華策影視、慈文傳媒、歡瑞世紀等。院線板塊短期迎來明顯的邊際變化，中線看好運營能力強、且有望逆勢外延布局的龍頭標的，推薦中國電影、萬達電影、橫店影視、金逸影視等。

哪些基金值得關注？

1、傳媒主題基金

傳媒板塊細分領域眾多，包括視頻、直播、游戲、電影、數字出版、在線教育等，選股難度大，普通投資者可以選擇借道基金一鍵布局。

目前市面上的傳媒主題基金包括指數基金和主動管理型基金，傳媒主題指數主要有中證傳媒指數、上證TMT指數和中證申萬傳媒指數。

如果你的目標是為追求穩健回報，目前是右側布局時期，傳媒的盈利已經開始走出低谷穩健增長。如果想要高成長行情，目前還處于左側，等待5G等帶來的想象空間。目前投資是早是晚取決于你的預期。但是擇時是很難的，傳媒目前進可攻退可守，投資傳媒主題基金可以選擇定投的方式低位布局，長期投資。

2、消費主題基金

傳媒主體屬于非必需消費品，電商618大促臨近，與之相關的A股食品飲料板塊也在近期也出現大漲行情。

數據顯示，5月以來僅食品飲料板塊就有22只個股股價創新高。消費類基金近期也重振旗鼓，多只對食品飲料、醫藥配置較多的基金近一個月漲幅在10%以上，同期滬深300指數微幅下跌。

近一個月以來重倉食品飲料等大消費等板塊的基金凈值漲幅居前，不少基金凈值也創下新高。年內收益漲幅居前的基金如下：

從長期角度看，相對增長性確定、適合長期持有的消費方向，歷來是很多投資者的擇基重點之一。但是，從短期行情來看，德邦基金提示，3月底以來，市場出現明顯反彈，“疫后”行業復蘇確定性較強的食品飲料等消費板塊都表現較好，個股及板塊在上漲過程中積累了一定的回調風險，投資需要謹慎。

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