在剛剛過去的5月份，A股市場(chǎng)延續(xù)震蕩趨勢(shì)，而海外方面發(fā)達(dá)市場(chǎng)表現(xiàn)較好，受貨幣寬松等多方因素影響，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好上升，美股逐漸反彈，納指今年來收益轉(zhuǎn)正，但板塊分化仍較為明顯。

值得關(guān)注的是，油價(jià)經(jīng)歷了此前的暴跌之后，在產(chǎn)油國減產(chǎn)以及復(fù)產(chǎn)復(fù)工帶來的需求邊際好轉(zhuǎn)影響下，國際原油供需改善，5月份NYMEX原油、ICE布油均觸底反彈，美油出現(xiàn)了有記錄以來的最大月度漲幅。數(shù)據(jù)顯示，5月29日收盤時(shí)油價(jià)飆升，西德克薩斯中質(zhì)原油結(jié)算價(jià)上漲5.3%，至每桶35.49美元，該期貨價(jià)格創(chuàng)下了自1983年以來的最大單月漲幅—5月份原油價(jià)格飆升了約88%。

受海外股市提振刺激，出海的QDII基金也整體表現(xiàn)優(yōu)異，根據(jù)銀河證券一級(jí)分類，5月份QDII基金平均漲幅為4.70%。同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，剔除凈值異常數(shù)據(jù)后，全市場(chǎng)近期能夠取得可比業(yè)績(jī)的近300只QDII基金中，5月份有258只基金取得正收益，占比約87%。不過，大多數(shù)QDII基金漲幅不高，僅15只基金漲幅超過10%，8只基金漲幅超過20%。

中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者注意到，8只5月份漲幅超過20%的QDII基金全部是原油及大宗商品主題基金，主要集中在嘉實(shí)基金、南方基金、易方達(dá)基金旗下產(chǎn)品。其中，嘉實(shí)原油以29.06%的收益率奪得5月份QDII基金漲幅榜冠軍，南方原油A、南方原油C分別上漲28.92%、28.89%，分列5月份QDII基金漲幅榜第二、第三名。

易方達(dá)基金旗下有4只原油類基金上榜5月份QDII基金漲幅榜前十名，分別是易方達(dá)原油A類人民幣、易方達(dá)原油(QDII-LOF-FOF)C類人民幣、易方達(dá)原油(QDII-LOF-FOF)C類美元匯、易方達(dá)原油(QDII-LOF-FOF)A類美元匯，這4只基金的漲幅均超過26%。

業(yè)內(nèi)人士表示，從能源市場(chǎng)來看，國際油價(jià)主要受到供需關(guān)系尤其是供給端影響，也會(huì)被地緣政治和美元流動(dòng)性因素左右，素來波動(dòng)較大。此前油價(jià)暴跌的背后，是能源市場(chǎng)前所未有地遭受了來自供給與需求雙向的壓力。

而近期美國鉆探石油的鉆機(jī)數(shù)量連續(xù)第11周下降，阻止了大量原油涌入市場(chǎng)，但油價(jià)的上漲可能會(huì)誘使石油生產(chǎn)商再次打開水龍頭。市場(chǎng)分析認(rèn)為，歸根結(jié)底，推動(dòng)一切的因素是燃料需求。目前來看，消費(fèi)前景正在逐步好轉(zhuǎn)，但美國燃料銷售需求尚未大幅回升，西班牙和意大利等歐洲國家的燃料銷售受到重創(chuàng)，需要一段時(shí)間才能恢復(fù)。

此外，因今年前四月對(duì)中美日三國出口激增，以及今年五月將審議與歐盟的自貿(mào)協(xié)定，估值本就便宜的越南股市強(qiáng)勢(shì)反彈，越南VN30指數(shù)自四月開始累計(jì)上漲約30%。受益于此，天弘基金旗下主投越南股市的兩只QDII基金已基本收復(fù)前期失地，數(shù)據(jù)顯示，天弘越南市場(chǎng)A、天弘越南市場(chǎng)C在5月份分別上漲11.80%、11.78%。

其基金經(jīng)理胡超認(rèn)為，從中長期投資視野來看，越南經(jīng)濟(jì)的發(fā)展前景依然廣闊。越南經(jīng)濟(jì)特有的優(yōu)勢(shì)在于其生產(chǎn)要素的低成本優(yōu)勢(shì)、快速成長的中產(chǎn)階級(jí)，人口結(jié)構(gòu)和一慣性的開放政策;即使在當(dāng)前疫情影響下，越南經(jīng)濟(jì)仍然保持相對(duì)較快的增速，并且后續(xù)彈性較大;當(dāng)前越南VN30指數(shù)的估值水平仍然處于較低水平，具備中長期配置價(jià)值。

再來看跌幅榜，5月份僅40只左右的QDII基金以虧損收?qǐng)觯渲械^5%的僅有5只基金。具體來看，5月份QDII基金跌幅榜前20名清一色是投資香港市場(chǎng)的產(chǎn)品，尤其以跟蹤恒生指數(shù)的ETF居多。

不過，近期中概股回歸成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)，由網(wǎng)易、京東牽頭，中概股回歸潮來勢(shì)洶洶。有觀點(diǎn)認(rèn)為，中概股回歸將為市場(chǎng)帶來更多優(yōu)質(zhì)核心資產(chǎn)，為滬港深基金帶來布局機(jī)遇。從基金一季報(bào)可以看到，在美國上市的京東、網(wǎng)易、百度、攜程、好未來、嗶哩嗶哩、拼多多等“中國核心資產(chǎn)”是QDII基金布局的重點(diǎn)。

泰達(dá)宏利國際投資部基金經(jīng)理師婧表示，中概股回歸，將改變港股的生態(tài)，這種改變是長期巨大的。前期最直接受益的就是QDII港股基金。之后，如果回歸的中概股被納入港股通標(biāo)的，那么港股通基金和滬港深基金也將受益。

5月份QDII基金漲跌幅前40名

關(guān)鍵詞： 5月份油價(jià)回升 QDII