內(nèi)部自治能否完善、外資控股能否順利交接，都是上投摩根必須要面對(duì)的問題

作為國(guó)內(nèi)首家有望成為外資控股的公募基金公司，上投摩根在境外投資的基金表現(xiàn)卻十分不盡人意。

隨著新冠疫情在海內(nèi)外的蔓延，國(guó)外資本市場(chǎng)也在不斷經(jīng)歷震蕩起伏。根據(jù)《每日財(cái)報(bào)》的統(tǒng)計(jì)，截至6月3日，該公司年內(nèi)15只QDII基金中，11只QDII基金虧損，占比約73%。

與此同時(shí)，原旗下基金經(jīng)理“因?yàn)閻矍?rdquo;為他人建老鼠倉(cāng)一案也被查出。在此次案件曝光之前，上投摩根還有兩次“前科”。這種事情的屢次發(fā)生也不禁讓人質(zhì)疑上投摩根的內(nèi)控及管理用人水平。

或即將易主摩根大通

上投摩根，全稱為上投摩根基金管理有限公司，于2004年5月成立，由上海信托和摩根資產(chǎn)管理共同組建，2016年加入浦發(fā)集團(tuán)。是中國(guó)資產(chǎn)管理行業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的中外合資企業(yè)之一。根據(jù)天眼查數(shù)據(jù)顯示，上海信托占股51%，摩根資產(chǎn)占股49%。

去年8月，摩根資管成功競(jìng)拍到上海信托出售的上投摩根基金2%股權(quán)，以期通過51%的股權(quán)控股上投摩根基金，使上投摩根有望成為國(guó)內(nèi)首家外資控股的公募基金公司，上述股權(quán)目前暫未交接完全。

同時(shí)，隨著我國(guó)我國(guó)正式取消對(duì)證券公司、公募基金公司的外資持股比例限制這一政策的出臺(tái)，摩根資管于4月3日在其官網(wǎng)宣布，擬收購(gòu)取得上投摩根基金管理有限公司股權(quán)至100%。

摩根系管理人員王大智已于2019年5月成為上投摩根新任總經(jīng)理。資料顯示，王大智自2017年起出任摩根投信董事長(zhǎng)及臺(tái)灣區(qū)負(fù)責(zé)人，負(fù)責(zé)臺(tái)灣區(qū)業(yè)務(wù)及營(yíng)運(yùn)策略發(fā)展和管理。對(duì)上投摩根來(lái)說(shuō)，外資控股能否順利交接以及交接成功后公司的運(yùn)作方向如何目前都是未知之?dāng)?shù)。

4只QDII基金凈值僅剩一毛

根據(jù)《每日財(cái)報(bào)》的統(tǒng)計(jì)，截至2020年6月3日，上投摩根共管理基金102只，總資產(chǎn)規(guī)模為1287.86億元。其中包括股票型基金12只、指數(shù)型基金4只、混合型基金40只、債券型基金24只、貨幣型基金7只、QDII基金15只。

根據(jù)好買基金網(wǎng)公布的數(shù)據(jù)顯示，這六種不同類型基金近一年平均收益率如下圖。

其中股票型收益率為50.74%，成為該公司平均收益率最高的基金類型。QDII基金在所有基金類型中與同類平均值相比最高，為14.83%。但是對(duì)QDII來(lái)說(shuō)，看似光芒萬(wàn)丈的背后卻是巨大的兩極分化。

受疫情影響，疫情爆發(fā)以來(lái)，醫(yī)藥、醫(yī)療概念板塊備受資本市場(chǎng)關(guān)注。而上投摩根中國(guó)生物醫(yī)藥也因這些板塊的崛起成為上投摩根基金旗下凈值表現(xiàn)最佳的基金，截至6月3日，該基金年內(nèi)漲幅高達(dá)49.92%。

與亮眼的成績(jī)相比更醒目的是三只富時(shí)發(fā)達(dá)市場(chǎng)REITs年內(nèi)收益率均跌破20%。同時(shí)上投全球配置QDII-FOF現(xiàn)匯和現(xiàn)鈔、富時(shí)發(fā)達(dá)市場(chǎng)REITs美匯和美鈔等四只基金單位凈值均為1毛錢左右。投資者幾近本金全賠。

而這背后的原因主要是這些基金所跟蹤的指數(shù)進(jìn)行的投資受疫情影響不斷下滑。以施虓文管理的上投富時(shí)發(fā)達(dá)市場(chǎng)REITs(005613)、上投富時(shí)發(fā)達(dá)市場(chǎng)REITs美鈔(005614)、上投富時(shí)發(fā)達(dá)市場(chǎng)REITs美匯(005615)為例，這3只基金的跟蹤標(biāo)的都是富時(shí)EPRA/NAREIT發(fā)達(dá)市場(chǎng)指數(shù)。

其中前十大重倉(cāng)股分別是安博、數(shù)字房地產(chǎn)、大眾倉(cāng)儲(chǔ)信托、公平住屋、艾芙隆海灣、Wellt、領(lǐng)展房產(chǎn)基金、西蒙地產(chǎn)、亞歷山大房、Realt。主要投資方向?yàn)槊拦煞康禺a(chǎn)公司。

而在今年一季度，由于新冠疫情蔓延，資本市場(chǎng)流動(dòng)性危機(jī)加劇。各類資產(chǎn)均出現(xiàn)拋售潮。REITs短期下降幅度大于股票，全球REITs資產(chǎn)均大幅下跌。

截止目前，美歐疫情尚未完全好轉(zhuǎn)，經(jīng)濟(jì)回穩(wěn)仍具有較大不確定性，對(duì)這類資產(chǎn)的投資仍需保持謹(jǐn)慎。

原基金經(jīng)理自建老鼠倉(cāng)

基金收益表現(xiàn)不佳，或許與其公司內(nèi)部治理也有一定關(guān)系。1月8日，原上投摩根基金經(jīng)理吳文哲建老鼠倉(cāng)獲利一案終于有明確的消息。

經(jīng)審查，2015年1月9日至2017年1月15日，吳文哲為保持并發(fā)展與侯宇潔的戀愛關(guān)系，利用公職身份獲取上投摩根成長(zhǎng)先鋒、上投摩根卓越制造等兩只基金交易股票的非公開信息，并向侯透露。

同時(shí)由侯使用實(shí)際控制的“王某”證券賬戶(系侯母親賬戶)，先于、同期于或晚于吳文哲管理的上述基金買入或賣出相同股票52只，交易金額人民幣4，377.73萬(wàn)元，合計(jì)虧損157.19萬(wàn)元。

值得注意的是，吳文哲于2015年1月9日至2017年1月16日期間管理上投摩根成長(zhǎng)先鋒。2015年4月14日至2017年1月6日期間，與許俊哲共同管理上投摩根卓越制造。這兩只基金的任職期間收益率分別為-23.28%和-34.00%。

事實(shí)上，這并不是上投摩根第一次被爆員工建老鼠倉(cāng)。2017年，上投摩根基金經(jīng)理桂志強(qiáng)利用內(nèi)部消息非法獲利，被判處有期徒刑兩年。2007年，上投摩根基金經(jīng)理唐建因?yàn)樯嫦觾?nèi)幕交易被證監(jiān)會(huì)調(diào)查。唐建最終被辭退，上投摩根也一度被暫停業(yè)務(wù)審批。

關(guān)鍵詞： 基金凈值分化 老鼠倉(cāng)