上市公司“真金白銀”回報(bào)投資者越來(lái)越“大方”。

據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至3月16日，1887家上市公司披露了2019年業(yè)績(jī)，其中，116家發(fā)布年報(bào)，1771家發(fā)布業(yè)績(jī)快報(bào)，1348家營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)，占比為71.44%。值得關(guān)注的是，116家發(fā)布年報(bào)的上市公司中，有93家公司披露現(xiàn)金分紅計(jì)劃，占比80%。

筆者認(rèn)為，從1990年最初數(shù)家上市公司當(dāng)年年報(bào)0分紅開(kāi)始，到2019年2608家上市公司實(shí)施1.22萬(wàn)億元現(xiàn)金分紅，再到目前已公布的占比越來(lái)越高的現(xiàn)金分紅比例，一方面上市公司用“真金白銀”回報(bào)投資者的信任;另一方面資本市場(chǎng)在提高居民財(cái)產(chǎn)性收入方面已發(fā)揮越來(lái)越重要的作用。

近日，國(guó)家發(fā)改委等23個(gè)部門聯(lián)合下發(fā)《關(guān)于促進(jìn)消費(fèi)擴(kuò)容提質(zhì)加快形成強(qiáng)大國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的實(shí)施意見(jiàn)》。《實(shí)施意見(jiàn)》提出，穩(wěn)定和增加居民財(cái)產(chǎn)性收入。穩(wěn)定資本市場(chǎng)財(cái)產(chǎn)性收入預(yù)期，完善分紅激勵(lì)制度，堅(jiān)決查處嚴(yán)重?fù)p害中小投資者分紅派息權(quán)益的行為。

但實(shí)際上，“穩(wěn)定資本市場(chǎng)財(cái)產(chǎn)性收入預(yù)期”不僅已真金白銀的體現(xiàn)在上市公司的現(xiàn)金分紅中，也體現(xiàn)在不斷成熟壯大的資本市場(chǎng)中，資本市場(chǎng)已成為穩(wěn)定居民財(cái)產(chǎn)性收入的重要平臺(tái)。

從政策層面來(lái)看，監(jiān)管部門持續(xù)加強(qiáng)制度建設(shè)，多舉措積極引導(dǎo)推動(dòng)上市公司進(jìn)行現(xiàn)金分紅，取得顯著成效。上市公司現(xiàn)金分紅家數(shù)和規(guī)模逐年遞增，不斷提高的現(xiàn)金分紅比例成為投資者財(cái)產(chǎn)性收入的“新渠道”。

數(shù)據(jù)顯示，2019年，A股市場(chǎng)共有2608家公司進(jìn)行現(xiàn)金分紅，占全部上市公司數(shù)量的75%。而從2017年開(kāi)始，連續(xù)三年，上市公司合計(jì)分紅金額分別為9755.15億元、1.15萬(wàn)億元和1.22萬(wàn)億元，分別同比增長(zhǎng)17.86%、17.81%和6.49%。

與此同時(shí)，已實(shí)施的新證券法也增加了上市公司現(xiàn)金分紅制度：一方面規(guī)定了上市公司應(yīng)當(dāng)在章程中明確分配現(xiàn)金股利的具體安排和決策程序，依法保障股東的資產(chǎn)收益權(quán);另一方面明確上市公司當(dāng)年的稅后利潤(rùn)，在彌補(bǔ)虧損及提取法定公積金后有盈余的，應(yīng)當(dāng)按照公司章程的規(guī)定分配現(xiàn)金股利。

從法律層面強(qiáng)化上市公司分紅制度，進(jìn)一步優(yōu)化投資者回報(bào)機(jī)制，意味著投資者將通過(guò)上市公司分紅獲得更穩(wěn)定和持續(xù)的財(cái)產(chǎn)性收入。

從市場(chǎng)角度來(lái)看，國(guó)際經(jīng)驗(yàn)告訴我們，財(cái)產(chǎn)性收入有大幅提高的空間，更多的來(lái)自資本市場(chǎng)。資料顯示，美國(guó)公民的財(cái)產(chǎn)性收入占其可支配收入的40%，其90%以上的國(guó)民擁有股票、基金等有價(jià)證券。

對(duì)于中國(guó)廣大普通居民來(lái)說(shuō)，提高財(cái)產(chǎn)性收入，銀行存款空間的貢獻(xiàn)度有限，通過(guò)投資不動(dòng)產(chǎn)提高也不具有普遍性，換句話說(shuō)，通過(guò)資本市場(chǎng)提高財(cái)產(chǎn)性收入最具有可行性。

經(jīng)過(guò)近30年的發(fā)展，中國(guó)資本市場(chǎng)正由小到大，逐漸成熟，在全社會(huì)的財(cái)富管理中，扮演著越來(lái)越重要的角色。從股票總市值來(lái)看，根據(jù)滬深交易所統(tǒng)計(jì)，截至3月16日，兩個(gè)市場(chǎng)的總市值達(dá)到57萬(wàn)億元;從投資者隊(duì)伍看，截至3月16日，總開(kāi)戶數(shù)已經(jīng)超過(guò)1.6億戶。

不斷增長(zhǎng)的總市值意味著資本市場(chǎng)規(guī)模的壯大和市場(chǎng)容量的增長(zhǎng)，為全社會(huì)創(chuàng)造財(cái)富的體量也越來(lái)越大;投資者人數(shù)的大幅攀升意味著越來(lái)越多的普通居民參與到資本市場(chǎng)中來(lái)，共同分享中國(guó)資本市場(chǎng)在發(fā)展壯大中所帶來(lái)的財(cái)產(chǎn)性收入。

當(dāng)前，資本市場(chǎng)全面深化改革的號(hào)角已吹響，這意味著未來(lái)資本市場(chǎng)的“含金量”會(huì)越來(lái)越高，將會(huì)有越來(lái)越多的投資者在資本市場(chǎng)享受穩(wěn)定的財(cái)產(chǎn)性收入。