全球市場的動蕩調(diào)整，不僅帶來QDII基金的全線下調(diào)，也影響了QFII在國內(nèi)A股市場的布局。3月16日，北向資金凈流出98.07億。而就在過去的一周，北向資金還創(chuàng)出了歷史最高的單周凈流出紀(jì)錄，417.95億元。

全球市場持續(xù)震蕩。

北京時(shí)間3月16日早間，美聯(lián)儲宣布將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)至0至0.25%，同時(shí)宣布購買總計(jì)約7000億美元的國債和抵押擔(dān)保證券。但消息發(fā)布后，美股股指期貨依舊下跌，市場擔(dān)憂依然存在。

3月16日，A股亦大跌。當(dāng)日上證指數(shù)收跌3.4%報(bào)2789.25點(diǎn);深證成指收跌5.34%、創(chuàng)業(yè)板指收跌5.9%。

“疫情在海外的蔓延使各國政府不斷升級管控措施，可在一定程度上緩解市場恐慌，但未來還是要關(guān)注疫情防控工作的升級及疫情發(fā)展拐點(diǎn)的出現(xiàn)，市場信心才有可能真的樹立。”3月16日，博時(shí)基金宏觀研究團(tuán)隊(duì)受訪認(rèn)為。

資金逆勢搶籌QDII

全球市場變動，與之緊密相連的QDII基金收益也大幅下跌。

數(shù)據(jù)顯示，約有95%的QDII基金在過去一周(3月9日至3月13日)的回報(bào)表現(xiàn)為下跌。其中有120只(分份額統(tǒng)計(jì))QDII基金在過去一周下跌超過10%。

據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者梳理，跌幅靠前的幾只QDII基金基本集中在原油類產(chǎn)品，包括跌幅達(dá)29%的華寶標(biāo)普油氣、跌幅超過24%的廣發(fā)道瓊斯美國石油、跌幅分別為23.5%的諾安油氣和22.84%的華安石油基金等。

此外，過去一周下跌超過20%的20只(分份額統(tǒng)計(jì))QDII基金中，還有鵬華美國房地產(chǎn)、中銀標(biāo)普全球、易方達(dá)標(biāo)普生物科技等其他幾只不同類型的產(chǎn)品。

過去一周回報(bào)為正的QDII基金僅有恒中企A、恒生A、工銀瑞信全球美元債A、工銀瑞信全球美元債C共4只基金，其中工銀瑞信全球美元債A的回報(bào)最高，為0.25%。

相較來說，2019年全年全市場QDII基金的平均回報(bào)達(dá)到20%，更有8只基金2019年全年回報(bào)超過40%。

“從經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來看，美國經(jīng)濟(jì)存在比較大的不確定性。而新冠疫情的影響超出預(yù)期，短期市場對疫情反應(yīng)較為劇烈，投資者對疫情無法控制仍存在較大的擔(dān)憂。”博時(shí)標(biāo)普500ETF基金經(jīng)理萬瓊表示。

萬瓊表示，“美聯(lián)儲將基準(zhǔn)利率降至0，并啟動7000億美元量寬計(jì)劃，刺激市場流動性。短期來看，疫情對經(jīng)濟(jì)的沖擊較大，甚至不排除出現(xiàn)一定的衰退，目前金融體系內(nèi)部尚未出現(xiàn)問題，進(jìn)入金融危機(jī)模式概率仍然較低，但后續(xù)仍然需要關(guān)注疫情發(fā)展及美國大選進(jìn)程。”

值得一提的是，近期也有不少資金陸續(xù)涌進(jìn)QDII基金逆勢搶籌。

“上周開始就有不少人來申購，我們也發(fā)現(xiàn)了這個(gè)需求趨勢，但基金公司額度有限。”北京某大型公募基金人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者。

近日多家基金公司均宣布了旗下相關(guān)QDII基金“限購”的公告，這亦與投資者搶籌導(dǎo)致QDII額度告急不無關(guān)系。

據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者梳理，宣布調(diào)整大額申購的包括南方基金旗下的南方原油、廣發(fā)基金旗下廣發(fā)納斯達(dá)克100、大成基金旗下的大成標(biāo)普500等權(quán)重、易方達(dá)基金旗下的易方達(dá)原油、易方達(dá)標(biāo)普消費(fèi)品等多只QDII基金。

其中南方原油、易方達(dá)標(biāo)普消費(fèi)品等基金上周連續(xù)兩次發(fā)布“限購”公告。譬如易方達(dá)標(biāo)普消費(fèi)品首先在3月10日公告稱因外匯額度限制，自2020年3月10日起單日單個(gè)基金賬戶累計(jì)申購不應(yīng)超過2萬元，緊接著又在3月11日宣布了暫停申購及定期定額投資業(yè)務(wù)。

外資規(guī)避短期風(fēng)險(xiǎn)

全球市場的動蕩調(diào)整，不僅帶來QDII基金的全線下調(diào)，也影響了QFII在國內(nèi)A股市場的布局。

3月16日，北向資金凈流出98.07億。而就在過去的一周，北向資金還創(chuàng)出了歷史最高的單周凈流出紀(jì)錄，417.95億元。

“外資普遍認(rèn)為我國疫情處理比其他國家果斷有效，并且對全面復(fù)工復(fù)產(chǎn)的進(jìn)度及政府推出刺激措施感到樂觀。但基于海外股市暴跌但A股企穩(wěn)，海外基金的A股占比被動提升，疊加基金面臨贖回壓力，外資近期或?qū)⒅鸩綔p低A股配置。”融通基金一位投研人士受訪指出。

高騰國際權(quán)益首席投資官李宇則表示，“今年以來，所有海外市場都大幅下跌，而A股下跌極少，很多科技股還有上漲。這使A股性價(jià)比開始下降，加上全球降低風(fēng)險(xiǎn)的趨勢，使外資快速流出A股。”“外資流出是很正常的，不過流出中不同投資者的想法不同，大部分是中短期的避險(xiǎn)行為，長期還是看好A股。但也不可以小覷這種中短期避險(xiǎn)的力量，加上A股大部分行業(yè)一季報(bào)可能會比較難看，這也是外資想要回避的風(fēng)險(xiǎn)。可能需要等到國外疫情相對穩(wěn)定，國外股市相對穩(wěn)定，加上A股一季報(bào)風(fēng)險(xiǎn)基本暴露以后，外資才會繼續(xù)大幅度流入A股。”李宇表示。

事實(shí)上，雖然近期多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為A股相較全球市場表現(xiàn)或?qū)⒏鼉?yōu)，但北向資金的表現(xiàn)依然會給市場帶來一定沖擊。

“總體看國內(nèi)疫情基本得到控制，投資者情緒相對國際市場更為穩(wěn)定。但通過陸股通、債券通等渠道，國內(nèi)還是可能受到海外市場流動性危機(jī)的有限傳染，短期看有調(diào)整的可能。”華南某大型公募基金投資總監(jiān)認(rèn)為。

“A股在強(qiáng)勁的2019年后正處于2020年的峰值，在強(qiáng)大的政策支持下，國內(nèi)疫情改善推動了股市，同時(shí)對海外惡化的形勢沒有給予足夠的關(guān)注。中國市場要想從現(xiàn)在開始明顯走高，就需要新的動力，但目前我們還看不出這樣的動力來源。”某外資私募機(jī)構(gòu)人士表示。

前述融通基金人士則認(rèn)為，“隨著國內(nèi)疫情基本接近尾聲，國內(nèi)宏觀數(shù)據(jù)的好轉(zhuǎn)也指日可待，海外市場對A股的情緒擾動或可忽略。在全球資產(chǎn)穩(wěn)定下來后，海外資金或?qū)⒃俣汝P(guān)注A股。”