兩市第一高價(jià)股貴州茅臺(tái)(600519.SH)業(yè)績(jī)股價(jià)再創(chuàng)新高。

4月21日晚間，貴州茅臺(tái)披露年報(bào)。2019年度公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入888.54億元，同比增長15.1%;實(shí)現(xiàn)營業(yè)利潤590.41億元，同比增長14.99%;歸屬于母公司所有者的凈利潤(以下簡(jiǎn)稱“凈利潤”)412.06億元，同比增長17.05%;經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~452.11億元，同比增長9.24%。

截至2019年末，貴州茅臺(tái)總資產(chǎn)1830.42億元，較上年末增加14.51%;歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)1360.1億元，較上年末增加20.54%;預(yù)收貨款期末余額137.4億元，較上年末增長1.2%。

廣發(fā)證券指出，茅臺(tái)量?jī)r(jià)齊升推動(dòng)收入保持穩(wěn)健增長，新冠疫情對(duì)公司影響僅停留在批價(jià)層面，2020年10%收入目標(biāo)有望超額實(shí)現(xiàn)，明年收入增長還將加速。

業(yè)績(jī)利好下，4月22日貴州茅臺(tái)盤中股價(jià)沖至1242元，超過去年11月19日歷史最高價(jià)1241.61元，尾盤報(bào)收1244.4元/股，漲幅3.7%，總市值超過1.56萬億元，再次刷新記錄。

記者注意到，持續(xù)加大對(duì)渠道改革的力度，同時(shí)茅臺(tái)酒及系列酒雙輪驅(qū)動(dòng)成效顯著，成為貴州茅臺(tái)業(yè)績(jī)持續(xù)飄紅的重要原因。

年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)茅臺(tái)酒實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入758.02億元，同比增長15.75%，毛利率93.78%，同比提升0.04個(gè)百分點(diǎn)，單品銷售額、盈利能力持續(xù)穩(wěn)居國內(nèi)酒業(yè)、全球酒業(yè)第一。

其他系列酒營業(yè)收入95.42億元，同比增長18.14%;毛利率72.2%，同比提升1.15個(gè)百分點(diǎn)。其中茅臺(tái)王子酒完成銷售收入37.8億元，繼續(xù)保持公司產(chǎn)品第二大單品地位，賴茅酒、漢醬酒為10億元級(jí)單品。

綜合來看，2019年度貴州茅臺(tái)酒類產(chǎn)品共實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入853.45億元，同比增長16.01%;毛利率91.37%，同比增加0.12個(gè)百分點(diǎn)。

產(chǎn)銷方面，2019年度公司完成茅臺(tái)酒及系列酒基酒產(chǎn)量7.5萬噸，同比增長6.88%;銷售量6.46萬噸，同比增長3.87%。公司同時(shí)表示，茅臺(tái)酒制酒車間3.85萬噸的設(shè)計(jì)產(chǎn)能中，由于茅臺(tái)酒的生產(chǎn)工藝特點(diǎn)，1120噸茅臺(tái)酒基酒設(shè)計(jì)產(chǎn)能在2019年10月投產(chǎn)，實(shí)際產(chǎn)能將在2020年釋放。

太平洋證券分析師指出，當(dāng)前，系列酒收入體量即將過百億，在國內(nèi)白酒企業(yè)中可排進(jìn)前7;銷售毛利率也已達(dá)到72.2%，盈利能力遠(yuǎn)超大部分中高端白酒產(chǎn)品。收入體量和盈利能力的持續(xù)提升，論證了消費(fèi)者對(duì)醬香系列酒的認(rèn)可。未來隨著產(chǎn)能的增加和市場(chǎng)的拓展，雙輪驅(qū)動(dòng)的成效將更加顯著。

需要注意的是，為進(jìn)一步優(yōu)化營銷網(wǎng)絡(luò)布局，提升經(jīng)銷商整體實(shí)力，去年貴州茅臺(tái)進(jìn)一步對(duì)部分醬香系列酒經(jīng)銷商進(jìn)行了清理和淘汰，報(bào)告期內(nèi)減少醬香系列酒經(jīng)銷商503家。

截至去年年末，貴州茅臺(tái)國內(nèi)和國外經(jīng)銷商數(shù)量分別為2377家、105家，報(bào)告期內(nèi)分別增加30家、4家，減少640家、14家。

大刀闊斧整頓銷售渠道，貴州茅臺(tái)直銷收入大幅提升。2019年度公司直銷渠道營收達(dá)到72.48億元，同比增長65.65%;同時(shí)批發(fā)渠道營收780.96億元，同比增長12.87%。

經(jīng)營業(yè)績(jī)持續(xù)刷新記錄，貴州茅臺(tái)也提出了“最壕”分紅方案，公司擬每10股派現(xiàn)170.25元，現(xiàn)金分紅總額213.87億元，占當(dāng)期凈利潤的比例為51.9%，這相當(dāng)于每一手貴州茅臺(tái)股票可獲得現(xiàn)金分紅1702.5元(含稅)。