一邊是排隊(duì)上市的“后浪”，另一邊是虧損嚴(yán)重、下調(diào)價(jià)格的“前浪”。老字號這一特殊群體近日吸睛無數(shù)。

雖都坐擁上百年歷史，眾多老字號目前的處境已經(jīng)不可同日而語。張小泉、德州扒雞、五芳齋等正在審核或輔導(dǎo)備案的中華老字號正在等待上市入場券，眾企業(yè)有望掀起一波上市潮。而破產(chǎn)、停產(chǎn)、難以為繼的老字號企業(yè)也不是少數(shù)。即便登陸資本市場，這一群體依然分化嚴(yán)重。日前下調(diào)菜價(jià)并取消服務(wù)費(fèi)的全聚德(002186.SZ)，今年上半年虧掉前兩年利潤之和。天津狗不理甚至已經(jīng)從新三板摘牌。而有的老字號企業(yè)，儼然已是行業(yè)龍頭。

截至目前，經(jīng)商務(wù)部審核的中華老字號為1128家。商務(wù)部保護(hù)與促進(jìn)中華老字號專家委員會(huì)專家丁惠敏告訴《中國經(jīng)營報(bào)》記者，當(dāng)下中華老字號的數(shù)量并不能完全反映該群體的狀況，仍有大批的老字號企業(yè)正在等待認(rèn)證。根據(jù)其調(diào)研的情況，接近一半的中華老字號以及各地老字號，經(jīng)營狀況樂觀。

不過，她亦坦誠，老字號經(jīng)歷過多個(gè)時(shí)期，有相當(dāng)一部分企業(yè)在改制時(shí)并不徹底，出現(xiàn)遺留問題，影響其發(fā)展進(jìn)程。另外，同新興行業(yè)相比，大多數(shù)老字號企業(yè)在品牌、營銷、人才梯隊(duì)建設(shè)上存有短板。

復(fù)雜的老字號畫像

7月24日，156歲的全聚德在生日之際為消費(fèi)者送出大禮包：下調(diào)菜品價(jià)格，并取消門店服務(wù)費(fèi)。

作為早期登陸資本市場的中華老字號全聚德，近期表現(xiàn)并未向籌劃上市的后浪們傳遞出太多積極信息。該公司今年上半年最多預(yù)虧1.52億元，超過2018年和2019年的凈利潤之和。而此次調(diào)價(jià)，也被多家媒體解讀為“向市場示好”。全聚德方面以半年報(bào)即將發(fā)布處于緘默期為由，沒有回應(yīng)記者的采訪。

不可否認(rèn)的是，全聚德正在失去消費(fèi)者。2019年年報(bào)顯示，全聚德旗下的餐飲門店總數(shù)較2018年減少3家，全年接待賓客較2018年減少110萬余人次，較2017年減少逾145萬人次。

而同為老字號的狗不理，已經(jīng)從新三板摘牌。“貴”“味道一般”等評價(jià)也頻頻出現(xiàn)在這個(gè)擁有160余年歷史的品牌上。

很多類似于全聚德老字號企業(yè)，動(dòng)輒擁有數(shù)百年發(fā)展歷史，擁有著普通企業(yè)沒有的文化底蘊(yùn)和品牌價(jià)值，但其在目前的市場環(huán)境下，并未呈現(xiàn)出應(yīng)有的活力。

正在沖擊IPO的張小泉，是讓外界聚焦剪刀市場的老字號品牌。昔日流傳的“南有張小泉，中有曹正興，北有王麻子”的市場格局，早已不復(fù)存在。廣東金輝刀剪股份有限公司成功競得王麻子品牌所有權(quán)，連虧數(shù)年的王麻子被再次賣身;而曹正興在15年前就已停產(chǎn)。被富春控股收購后的張小泉，在2019年超過一半的產(chǎn)品是由代工廠或貼牌生產(chǎn)。該公司此次IPO，募資項(xiàng)目之一就是用于陽江刀剪智能制造中心。

根據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至目前，獲得商務(wù)部認(rèn)定的中華老字號企業(yè)只有1128家。曾參與多家老字號企業(yè)IPO的國楓律師事務(wù)所律師吳超向記者提到，滿足認(rèn)證條件但未申請或取得“中華老字號”稱號的地方性“老字號”企業(yè)約5000家。據(jù)他的統(tǒng)計(jì)，1128家“中華老字號”企業(yè)中，約60家已成功發(fā)行上市，也有諸多企業(yè)通過并購重組等方式實(shí)現(xiàn)資本化。

蘭州大學(xué)資源環(huán)境學(xué)院教授陳興鵬團(tuán)隊(duì)曾針對中華老字號企業(yè)做過分析。其團(tuán)隊(duì)核心成員馬斌斌告訴記者，1128家中華老字號企業(yè)，食品加工類和餐飲服務(wù)類占比分別為27.04%和20.04%，酒類達(dá)到13.30%。放眼當(dāng)下的市場環(huán)境，上述領(lǐng)域均為競爭高度激烈、產(chǎn)品更新迭代頻繁的市場，對企業(yè)品牌的創(chuàng)新能力要求頗高。

中國商業(yè)史學(xué)會(huì)老字號專業(yè)委員會(huì)副主任賴陽認(rèn)為，老字號之所以在歷史上能夠有一定地位，絕不是固步自封，而是不斷創(chuàng)新和探索。但是很多餐飲老字號企業(yè)的經(jīng)營方式和內(nèi)容并不能適應(yīng)當(dāng)下環(huán)境。“有些老字號企業(yè)還主打全家聚會(huì)等，但當(dāng)下消費(fèi)主力為年輕人，這種場景并不適宜他們。包括全聚德在內(nèi)的多家企業(yè)應(yīng)該繼續(xù)調(diào)整和創(chuàng)新。”

他還提到，體制機(jī)制是困擾很多老字號發(fā)展的內(nèi)部原因。“很多老字號股權(quán)結(jié)構(gòu)相對單一，經(jīng)營決策不夠迅速，而其所屬行業(yè)又是充分競爭，自身發(fā)展缺乏活力也可以預(yù)料。”

事實(shí)上，經(jīng)過多年發(fā)展，老字號企業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)分化。在A股市場，洋河股份、山西汾酒、海天味業(yè)、恒順醋業(yè)(600305.SH)等均為老字號企業(yè)，目前早已成為行業(yè)龍頭企業(yè)。

丁惠敏告訴記者，商務(wù)部從2006年開始至今，只是開展兩批認(rèn)證。目前仍有非常多的企業(yè)正在排隊(duì)等待認(rèn)證“中華老字號”。另外，各省老字號企業(yè)約在1萬家左右。“老字號企業(yè)大多經(jīng)歷多個(gè)時(shí)期，期間受到改制、合并等因素影響，數(shù)量減少也是無可厚非。根據(jù)調(diào)研，目前接近一半的中華老字號企業(yè)，經(jīng)營狀況正常。”丁惠敏說。

上市成突圍路徑?

結(jié)合各地出臺的政策，推動(dòng)老字號證券化成為這一群體突圍的選擇之一。

日前發(fā)布招股書的張小泉擬公開發(fā)行新股不超過3900萬股，募資4.55億元，用于陽江刀剪智能制造中心、企業(yè)管理信息化改造及補(bǔ)充流動(dòng)資金三個(gè)項(xiàng)目。

山西一家頭部老陳醋的老字號企業(yè)相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者，上市能夠獲得融資，這對于老字號來說非常解渴。“大多數(shù)老字號企業(yè)都缺錢，很多業(yè)務(wù)拓展需要匹配大量資金。”他說。

除了張小泉之外，老字號企業(yè)中茶股份披露招股書，將募資5.4億元用于擴(kuò)產(chǎn)能和建品牌;另一老字號茶企瀾滄古茶擬募資6.28億元用于營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)、普洱茶技術(shù)及倉儲中心建設(shè);德州扒雞和浙江五芳齋實(shí)業(yè)股份有限公司正在進(jìn)行上市申報(bào)前的輔導(dǎo)工作。

丁惠敏認(rèn)為，登陸資本市場是老字號企業(yè)做強(qiáng)的渠道之一。她預(yù)計(jì)明年和后年將是一個(gè)高潮期，老字號的頭部企業(yè)通過資本市場，可以快速獲得擴(kuò)張。

但是，對于大多數(shù)老字號企業(yè)來說，其并無機(jī)會(huì)登陸資本市場。在丁惠敏看來，并不是每一個(gè)老字號企業(yè)都適合這種途徑。“老字號企業(yè)里面包含很多文化在內(nèi)，部分企業(yè)的個(gè)體性很強(qiáng)，甚至還有非遺成分在里面。外界不應(yīng)過分關(guān)注老字號企業(yè)的規(guī)模和體量。”丁惠敏說。

河南省老字號協(xié)會(huì)秘書長程振中也曾向記者提到，規(guī)模并不是衡量老字號企業(yè)的重要標(biāo)準(zhǔn)。很多企業(yè)可以走小而美的模式。

中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究院執(zhí)行院長盤和林表示：“總體看，老字號企業(yè)進(jìn)入信息化時(shí)代，緊跟數(shù)字化浪潮的腳步，借助數(shù)字化管理手段和工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺等改造傳統(tǒng)商業(yè)模式，是必須要邁出的一步。”

記者了解到，日前河南老字號協(xié)會(huì)精選一批老字號產(chǎn)品，在京東官方旗艦店上運(yùn)營。另外，多地老字號均加大與互聯(lián)網(wǎng)的合作，進(jìn)行線上銷售。京東方面告訴記者，早在2016年，公司就與多家老字號展開合作。2018年，京東超市聯(lián)合全國近百家老字號企業(yè)成立“中華老字號無界零售聯(lián)盟”。在營銷層面，京東超市引領(lǐng)老字號創(chuàng)新直播帶貨、國潮等營銷方式。京東超市策劃每月一期的老字號專屬“上潮日”活動(dòng)IP。

不過，記者注意到，參與上述活動(dòng)的企業(yè)知名度相對較高，仍有很多老字號企業(yè)并未行動(dòng)。發(fā)力線上業(yè)務(wù)，借助數(shù)字化改變，對于這一群體可能還是一個(gè)漫長的過程。

“近些年國潮興起，越來越多的年輕人表現(xiàn)出對老字號的熱愛。這對老字號來說是一個(gè)好消息。老字號企業(yè)應(yīng)該學(xué)會(huì)用互聯(lián)網(wǎng)的方法爭取到他們的關(guān)注。外界也應(yīng)對老字號企業(yè)有更多的關(guān)愛和包容。”丁惠敏說。