自從疫情迸發(fā)以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)出臺(tái)了前所未有的影響辦法，這使得美國(guó)股市簡(jiǎn)直克復(fù)了因疫情所導(dǎo)致的一切跌幅。

這似乎是一個(gè)可喜的跡象?？墒鞘聦?shí)上，和股市相比，大流行期間，數(shù)千萬(wàn)的美國(guó)人失去了作業(yè)，許多人甚至面對(duì)著永久性的賦閑。

同時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)投放的資金也并未流到所需求的人手中，在數(shù)千萬(wàn)人賦閑之際，美國(guó)最殷實(shí)的人通過(guò)股市反而取得了6370億美元的額定收入。

與此同時(shí)，資產(chǎn)規(guī)劃龐大的美國(guó)上市企業(yè)還在試圖獲取劃撥給小企業(yè)的救助金，而小企業(yè)承擔(dān)了美國(guó)超60%的作業(yè)人口，加重了美國(guó)作業(yè)商場(chǎng)面對(duì)的困境。此外，嚴(yán)厲的借款規(guī)范和價(jià)格上漲使低收入美國(guó)人的日子更加艱難。

而跟著巨量資金推高了通脹，收入下降的絕大部分美國(guó)人口還將面對(duì)日子本錢上升的風(fēng)險(xiǎn)，這加重了經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的難度。

對(duì)此，NorthmanTrader的開(kāi)創(chuàng)人和首席商場(chǎng)策略師Sven Henrich：“對(duì)許多美國(guó)人來(lái)說(shuō)，自疫情迸發(fā)以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)讓他們的日子變得更糟了。”

永久性賦閑正在上升

大流行期間，不計(jì)其數(shù)的美國(guó)人失去了作業(yè)。他們中的數(shù)百萬(wàn)人面對(duì)永久性賦閑的遠(yuǎn)景，這將迫使一些人在新行業(yè)或新職業(yè)中尋求作業(yè)。

美聯(lián)社-NORC公共事務(wù)研究中心在7月份進(jìn)行的一項(xiàng)查詢發(fā)現(xiàn)，在大流行期間失去作業(yè)的人中有近一半表明這些作業(yè)永久消失了。

永久性賦閑人數(shù)的添加是特朗普實(shí)現(xiàn)快速V型復(fù)蘇的夢(mèng)想不會(huì)實(shí)現(xiàn)的最新信號(hào)。除了國(guó)會(huì)已經(jīng)討論過(guò)的臨時(shí)解決方案之外，這或許導(dǎo)致需求更多的政府支出和長(zhǎng)期解決方案。

高盛最新的一個(gè)查詢發(fā)現(xiàn)，依據(jù)工資保證方案(PPP)取得借款的企業(yè)主中，84%的人表明，本周他們的資金將告罄。

跟著越來(lái)越多的企業(yè)倒閉，一旦消費(fèi)者需求開(kāi)端回升，重新啟動(dòng)經(jīng)濟(jì)也變得更加困難，由于人們能夠花錢的地方越來(lái)越少。

美聯(lián)儲(chǔ)協(xié)助有錢人致富

盡管有4000萬(wàn)美國(guó)人申請(qǐng)賦閑，但億萬(wàn)富翁在大流行期間的財(cái)富添加了6370億美元。財(cái)富的增加部分歸因于股市反彈，這是由薪資保證方案和美聯(lián)儲(chǔ)的行動(dòng)推進(jìn)的。

政府不成比例地向大公司供給了更多幫助。美聯(lián)儲(chǔ)已將短期銀行利率降至簡(jiǎn)直0%。低利率鼓舞股票購(gòu)買。當(dāng)股市反彈時(shí)，不均衡的救助方案意味著有錢人依然有錢進(jìn)行出資和獲利，而中下階層則沒(méi)有。

2008年，美聯(lián)儲(chǔ)將短期利率降至挨近零的水平。在近10年的時(shí)間里，利率將保持在這個(gè)低位。這為華爾街的歷史性牛市鋪平了路途，牛市始于2009年，一向持續(xù)到2020年3月大流行迸發(fā)。

當(dāng)時(shí)，規(guī)范普爾500指數(shù)上漲了462%。這意味著，在金融危機(jī)的最低點(diǎn)，對(duì)標(biāo)普500進(jìn)行1000美元的出資或許會(huì)返還大約4620美元，而有才能擔(dān)負(fù)100萬(wàn)美元出資的人或許會(huì)回籠460萬(wàn)美元。

到2009年，全球高凈值個(gè)人在全球財(cái)富中的比例增加了19%，達(dá)到39萬(wàn)億美元，簡(jiǎn)直彌補(bǔ)了他們一年來(lái)的一切損失?？焖俚膹?fù)蘇和在全球財(cái)富中的更大比例使他們能夠繼續(xù)以指數(shù)級(jí)的速度掙錢。實(shí)際上，收入最高的1%的人取得了2009年至2012年收入增加的95%。到2020年，美國(guó)億萬(wàn)富翁階層的財(cái)富總和增加了80%以上。

一切現(xiàn)在回顧本次疫情所引發(fā)的美聯(lián)儲(chǔ)影響辦法。

美聯(lián)儲(chǔ)在2019年報(bào)道稱，十分之四的美國(guó)人的銀行賬戶現(xiàn)金不足，無(wú)法支付400美元的意外支出。到2020年的前幾個(gè)月，有4000萬(wàn)美國(guó)人因疫情而賦閑。許多小企業(yè)由于封鎖和社交間隔而不得不封閉，而另一些小企業(yè)則被迫嘗試在家辦公。

小型企業(yè)管理局通過(guò)“薪酬保護(hù)方案”向小型企業(yè)供給了3490億美元的資金。但像2008年相同，其中的2.43億美元被大型上市公司搶購(gòu)，其中一些公司的估值超越1億美元。甚至對(duì)沖基金也提出賦閑救助，試圖使用他們以為免費(fèi)的資金。

銀行在發(fā)放資金方面越來(lái)越嚴(yán)厲

據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)的一項(xiàng)民意查詢，即便要求銀行向受大流行影響的人供給現(xiàn)金，銀行仍在收緊借款規(guī)范。

從商業(yè)地產(chǎn)到信譽(yù)卡和轎車，金融機(jī)構(gòu)發(fā)放借款的難度比第二季度有所進(jìn)步，盡管大多數(shù)類別的借款需求也有所下降。他們正在下降信譽(yù)額度，并要求消費(fèi)者進(jìn)步最低信譽(yù)評(píng)分。

查詢結(jié)果表明：收緊借款規(guī)范或條款銀行中，收緊借款的重要原因是經(jīng)濟(jì)遠(yuǎn)景不太有利或更不確認(rèn)、行業(yè)特定問(wèn)題惡化以及風(fēng)險(xiǎn)容忍度下降。

美聯(lián)儲(chǔ)正在加重通貨膨脹

美國(guó)聯(lián)邦政府?dāng)?shù)萬(wàn)億美元的緊迫開(kāi)支和美聯(lián)儲(chǔ)施行的印鈔方案導(dǎo)致美元價(jià)值降低。

美聯(lián)儲(chǔ)官員最近的聲明指出，朝著“平均通脹”方針邁進(jìn)，在該方針中，甚至能夠接受高于美聯(lián)儲(chǔ)通常設(shè)定的2%方針的價(jià)格增加。

在賦閑率居高不下，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇處于風(fēng)險(xiǎn)之中的時(shí)候，想進(jìn)步通貨膨脹是沒(méi)有道理的。

Bleakley Advisory Group首席出資官Peter Boockvar說(shuō)：“這在經(jīng)濟(jì)上沒(méi)有任何意義。消費(fèi)者現(xiàn)在十分脆弱。咱們最不應(yīng)該做的便是進(jìn)步日子本錢。”

低收入的美國(guó)人已經(jīng)在為支付賬單而掙扎。更高的價(jià)格只會(huì)使他們的狀況更糟。美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該把影響方針對(duì)準(zhǔn)那些需求更多協(xié)助的人