據(jù)獲悉，即使是在今年3月美股受到重創(chuàng)時，Shopify(SHOP.US)的股票也顯得昂貴。近日，隨著該公司電商合作伙伴沃爾瑪(WMT.US)推出Walmart+服務，其股價于9月1日上漲至1146.91美元的高位。Shopify可能會從這項服務中收益，因為它的一些商家會在沃爾瑪網(wǎng)站上列出產(chǎn)品。而自創(chuàng)新高以來，該股下跌超15%。

估值

Shopify的遠期市盈率約為476倍，其股價幾乎是銷售額的61倍。在過去5年里，公司的市銷率在21倍左右。

該公司股價的大幅飆升推動了這一倍數(shù)的增長。今年3月，在美股市場拋售潮中，該股股價跌至300美元左右。隨著市場逐步復蘇，其股價一路上漲。

根據(jù)最新業(yè)績，Shopify二季度GMV同比增長119%;營收同比增長97%;每股盈利0.29美元，上年同期每股虧損0.36美元。

隨著零售商爭相將他們的商品掛到網(wǎng)上，衛(wèi)生事件起到了推波助瀾的作用。2020年二季度內(nèi)，新店數(shù)量增長71%。事實上，hopify暫時將試用期從14天延長到90天，可能促進了這一增長量。

行業(yè)內(nèi)競爭

Shopify的盈利增長應該還會持續(xù)，該企業(yè)將繼續(xù)提供越來越多的電商選擇。據(jù)Grand View Research數(shù)據(jù)，2019年全球商家對客戶(Business-to-Consumer)電子商務市場的價值達3.35萬億美元，預計到2027年的CAGR為7.9%。

此外，許多商家可能更喜歡獨立于亞馬遜(AMZN.US)或Etsy(ETSY.US)這樣的平臺經(jīng)營自己的店鋪。這就是Shopify可以提供幫助的地方。

然而，Shopify并不是美國排名第一的平臺。據(jù)Oberlo數(shù)據(jù)，大約23%的企業(yè)選擇了基于WordPress.org的開源、免費的電商插件WooCommerce。約21%的企業(yè)選擇Shopify。約15%的企業(yè)選擇Wix Stores平臺。包括Adobe旗下的Magento在內(nèi)的其他幾家公司在美國市場份額很小。

Shopify還值得買(300785,股吧)入嗎?

鑒于約60倍的市銷率，Shopify的股價隨時可能發(fā)生波動。盡管如此，以目前的市盈率來看，Shopify已經(jīng)達到了投資者可能需要等待數(shù)年才能獲得長期回報的水平。

此外，如果大量拋售使其股票的市盈率回到平均水平，新進場的投資者將損失近三分之二的初始投資。

雖然衛(wèi)生事件的結(jié)束將暫時減緩電子商務的發(fā)展，但幾乎可以肯定，各種規(guī)模的零售商將繼續(xù)過渡到該領(lǐng)域。Shopify仍可能是該行業(yè)的主要參與者。不過，從某種程度上說，估值很重要，即使是最寬容風險的投資者，在這些水平買入之前也應該三思。