今年春節(jié)以來(lái)，餐飲市場(chǎng)掀起了一輪上市熱。前有奈雪的茶押寶小店模式?jīng)_刺新式茶飲第一股，后有頂新想送德克士去資本市場(chǎng)。3月4日，有消息稱(chēng)，頂新國(guó)際集團(tuán)正在考慮在香港進(jìn)行其內(nèi)地餐飲業(yè)務(wù)的首次公開(kāi)募股，隨后頂新國(guó)際集團(tuán)相關(guān)負(fù)責(zé)人向北京商報(bào)記者回應(yīng)證實(shí)了有上市計(jì)劃。作為頂新國(guó)際集團(tuán)旗下老牌餐飲，德克士常年深耕二三線市場(chǎng)，但與此同時(shí)，在國(guó)內(nèi)西式快餐榜單中，德克士?jī)H屈居肯德基、麥當(dāng)勞之后。對(duì)于“不甘心”的德克士來(lái)說(shuō)，上市也許正是沖擊一線市場(chǎng)的好機(jī)會(huì)，不過(guò)，以下沉市場(chǎng)起家的德克士，也許更不舍得離開(kāi)這塊“風(fēng)水寶地”。

計(jì)劃上市

旗下?lián)碛锌祹煾邓椒颗Ｈ饷娴绕放频呐_(tái)灣地區(qū)食品公司頂新國(guó)際集團(tuán)，正在考慮在香港進(jìn)行其內(nèi)地餐飲業(yè)務(wù)的首次公開(kāi)募股(IPO)，該消息備受關(guān)注。對(duì)于上市一事，頂新國(guó)際集團(tuán)相關(guān)負(fù)責(zé)人向北京商報(bào)記者獨(dú)家回應(yīng)稱(chēng)，“有此規(guī)劃，目前無(wú)具體進(jìn)度”，證實(shí)了頂新餐飲業(yè)務(wù)板塊有IPO計(jì)劃。

此前，有知情人士表示，該公司正邀請(qǐng)銀行競(jìng)爭(zhēng)，為其上市提供服務(wù)。據(jù)知情人士消息，這家臺(tái)資公司可能在香港上市的內(nèi)地餐飲業(yè)務(wù)包括炸雞連鎖餐廳德克士，以及主打臺(tái)灣風(fēng)味牛肉面的連鎖餐廳康師傅私房牛肉面。此次IPO可能籌資約8億美元(約合人民幣51.69億元)。上述消息還稱(chēng)，審議尚處于初期階段，有可能決定不進(jìn)行IPO。

實(shí)際上，早在2019年年底，就有頂新國(guó)際集團(tuán)的高管透露，該公司有打包部分業(yè)務(wù)上市的計(jì)劃。

頂新國(guó)際集團(tuán)旗下的餐飲品牌主要包括德克士以及康師傅私房牛肉面。而康師傅就早已在1996年赴港上市，此時(shí)拆分德克士等品牌上市，或許能從康師傅中找到些許原因。

作為旗下唯一一家上市品牌，康師傅在2020年也有較為不錯(cuò)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。據(jù)最新財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，康師傅控股2020年上半年?duì)I收為329.34億元，同比增長(zhǎng)8%;凈利為23.8億元，同比增長(zhǎng)58.37%，康師傅利潤(rùn)的高速增長(zhǎng)或成為頂新國(guó)際集團(tuán)上市的底氣。

此外，頂新旗下還擁有味全、便利店全家FamilyMart等品牌。其中，德克士在1996年被頂新收購(gòu)，目前已在全國(guó)擁有超過(guò)2500家門(mén)店，其中的85%為加盟店。德克士也被譽(yù)為目前國(guó)內(nèi)肯德基、麥當(dāng)勞之后規(guī)模第三大的西式快餐品牌，也是頂新餐飲板塊的重要支柱。

與此同時(shí)，德克士的擴(kuò)張及發(fā)展模式，還是目前市面上大規(guī)模連鎖餐飲品牌中最具特點(diǎn)的一家企業(yè)。在門(mén)店選址方面，德克士一直以二三線城市為主要陣地，這一策略也與當(dāng)時(shí)還未下沉的肯德基、麥當(dāng)勞形成差異化布局。此外，德克士在國(guó)內(nèi)采用加盟為主的擴(kuò)張模式，這是與其他西式快餐品牌最大的差異。

或借資本爭(zhēng)奪一線市場(chǎng)

對(duì)于上市后融資用途以及未來(lái)頂新餐飲的發(fā)展計(jì)劃，頂新方面暫時(shí)未給予更多回復(fù)。不過(guò)有分析人士認(rèn)為，對(duì)于頂新餐飲而言，德克士極有可能依舊是未來(lái)的發(fā)展重點(diǎn)，獲得資本支持后有可能會(huì)反攻一線城市市場(chǎng)繼續(xù)擴(kuò)大規(guī)模，進(jìn)一步謀求數(shù)字化轉(zhuǎn)型。對(duì)于康師傅私房牛肉面而言，頂新或?qū)l(fā)力重點(diǎn)放在擴(kuò)張規(guī)模及持續(xù)擴(kuò)大品牌影響力方面。

作為一家速食連鎖餐飲，德克士實(shí)行會(huì)員制模式。目前，德克士擁有5000萬(wàn)名會(huì)員，超過(guò)50%的收入由會(huì)員貢獻(xiàn)。據(jù)悉，德克士共有500萬(wàn)名付費(fèi)會(huì)員，并且付費(fèi)會(huì)員比普通會(huì)員平均消費(fèi)頻率高出20%。

站在市場(chǎng)層面，根據(jù)市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)，在快餐店和外賣(mài)店中，2020年德克士連鎖餐飲在中國(guó)市場(chǎng)份額為1.2%，排名第三，僅次于百勝中國(guó)控股有限公司旗下的肯德基和麥當(dāng)勞公司。

與此同時(shí)，德克士也一直沒(méi)有放棄在一線城市尋找機(jī)會(huì)。從2015年開(kāi)始，德克士就多次對(duì)外釋放出將要發(fā)力一線城市的信號(hào)。在2019年，德克士與共享廚房品牌熊貓星廚達(dá)成合作，開(kāi)始以外賣(mài)專(zhuān)門(mén)店的形式在北京市場(chǎng)開(kāi)店。彼時(shí)，相關(guān)知情人士就透露，德克士與熊貓星廚簽訂的是多門(mén)店協(xié)議，足見(jiàn)德克士想要以更輕門(mén)店形式打開(kāi)北京市場(chǎng)的意愿。

對(duì)此，上述分析人士認(rèn)為，頂新餐飲的業(yè)務(wù)亮點(diǎn)仍然是德克士，因此證明自身的擴(kuò)張空間是吸引資本關(guān)注的關(guān)鍵之一。目前對(duì)于德克士而言，發(fā)力一線城市是不失為不錯(cuò)的選擇，雖然一線城市的競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，各類(lèi)成本也更高，但需求量大。此外，一線城市的外賣(mài)網(wǎng)絡(luò)更加成熟，德克士可依靠自身的品牌影響力以及產(chǎn)品適合外賣(mài)的優(yōu)勢(shì)快速搶灘一線市場(chǎng)。另外，數(shù)字化水平的提升也是德克士未來(lái)發(fā)力的重點(diǎn)和看點(diǎn)之一。

尋求長(zhǎng)線發(fā)展路徑

上市，意味著頂新餐飲要帶著旗下餐飲講出新故事，并有明確的目的。和君咨詢(xún)合伙人、連鎖經(jīng)營(yíng)負(fù)責(zé)人文志宏表示，企業(yè)上市的目的通常有兩個(gè)，一是為了融資，二是為了前期的投資者在公眾的資本市場(chǎng)有一個(gè)財(cái)富變現(xiàn)或者退出的渠道。

“對(duì)于德克士來(lái)說(shuō)，渴求融資的可能性更大，德克士上市應(yīng)該還會(huì)繼續(xù)融資來(lái)進(jìn)行擴(kuò)張。”文志宏強(qiáng)調(diào)，如果德克士上市成功，可以給其帶來(lái)更好的融資平臺(tái)和更大的資本運(yùn)作機(jī)會(huì)。雖然背后的頂新國(guó)際集團(tuán)是一個(gè)“財(cái)團(tuán)”，但德克士作為比較獨(dú)立的事業(yè)來(lái)講，受資本青睞更加有利于品牌發(fā)展。

在文志宏看來(lái)，上市公司的核心本質(zhì)是持續(xù)的成長(zhǎng)，能夠在資本的青睞下持續(xù)發(fā)展。以德克士這類(lèi)品牌來(lái)說(shuō)，并不是進(jìn)入一線市場(chǎng)或者在一線市場(chǎng)占據(jù)優(yōu)勢(shì)才是成功，能夠在非一線市場(chǎng)保持持續(xù)的發(fā)展才是企業(yè)價(jià)值所在。

北商研究院特約專(zhuān)家、北京商業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)常務(wù)副會(huì)長(zhǎng)賴(lài)陽(yáng)進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)，對(duì)于品牌而言，產(chǎn)品是深耕市場(chǎng)的核心。企業(yè)要想保持品牌競(jìng)爭(zhēng)力和號(hào)召力，最有效的途徑就是對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行創(chuàng)新和升級(jí)。德克士、康師傅私房牛肉面等餐飲品牌接下來(lái)需要提升研發(fā)能力、不斷創(chuàng)新產(chǎn)品，最大限度地捆綁消費(fèi)群體，加強(qiáng)對(duì)消費(fèi)者的吸引力。