《科創(chuàng)板日報》5月23日訊（記者 張洋洋）機(jī)場，一個人流穿梭往來最為密集、且高單價客群的場所，是天然絕佳的品牌曝光場地之一。

(資料圖片僅供參考)

如果你去過深圳寶安機(jī)場，你一定會被碩大的騰訊云廣告牌吸引住。近期，頻繁的出差，《科創(chuàng)板日報》記者注意到，科技公司們的云主題廣告牌，幾乎搶占了各大機(jī)場。

集中的、相似主題的廣告投放，很顯然，廠商們希望向來往的人們傳遞云技術(shù)的價值，從而占據(jù)更大的消費(fèi)市場。但，機(jī)場廣告牌也還只是云廠商們業(yè)務(wù)競技的冰山一角。

近期，從云業(yè)務(wù)價值被重估、阿里云單獨(dú)分拆上市，到阿里、騰訊的云產(chǎn)品先后降價，以及隨著一季報一同披露的云業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，中國云市場翻涌的波濤，在最近又到達(dá)了一個新高潮。

▍增長是頭號命題

從今年一季度的財務(wù)數(shù)據(jù)來看，本財季，在抵消跨分部交易的影響后，阿里云業(yè)務(wù)的收入為185.82億元，同比下降了2%，但占總業(yè)務(wù)的比例則持續(xù)保持在9%。

相較阿里云，百度智能云一季度的增速明顯好看很多——營收42億元，同比增長了8%，這也是百度智能云八年來的首次盈利（non-GAAP）。但，討論增長不能撇開體量，可以看到，目前百度智能云現(xiàn)在還不到阿里云的四分之一。

對比前兩者，騰訊對云業(yè)務(wù)的披露最為含蓄，騰訊云所屬的金融科技及企業(yè)服務(wù)板塊一季度收入487億元，同比增長了14%。具體數(shù)據(jù)，騰訊高管只稱，云業(yè)務(wù)現(xiàn)在占騰訊總收入的比例只是個位數(shù)，并沒有到10%。

各家數(shù)據(jù)此消彼長，這與云市場行業(yè)的變化息息相關(guān)。

2022年，阿里云雖然穩(wěn)居國內(nèi)公有云第一，但后來者華為云和電信天翼云步步緊逼。根據(jù)IDC《中國公有云服務(wù)市場（2022下半年）跟蹤》報告，不管是IaaS市場還是IaaS+PaaS市場，此前一直排名第二的騰訊云也首次跌出前三；從IDC年發(fā)布的《2022H1中國AI云服務(wù)市場研究報告》來看，百度智能云市場份額占比28.1%，在這個細(xì)分領(lǐng)域已經(jīng)連續(xù)四年位列第一。

當(dāng)市場排位輪動劇烈，差距縮小，競爭焦灼，想方設(shè)法增長成為了所有云廠商的頭號命題。

于是，各云廠商近期的價格戰(zhàn)也有跡可循。

一名通信行業(yè)人士向《科創(chuàng)板日報》記者表示，云的本質(zhì)是提升復(fù)用率，壓價并不具備產(chǎn)業(yè)持續(xù)性。當(dāng)前云計算市場價格對比，主流云服務(wù)價格差異不大，大致符合市場要求的收益率水平，過低價格反而引發(fā)技術(shù)與質(zhì)量擔(dān)憂。 縱觀國內(nèi)云市場近十年歷史，廠商們在各階段均有不同程度的降價，而云市場格局從未發(fā)生本質(zhì)變化。

這也意味著價格并非云市場的唯一決定因素。

▍后效有待觀察

于是，“價格戰(zhàn)”之外，云廠商們還試圖從其他方面超車。

他們首先在大模型領(lǐng)域形成了共識。阿里全面推動產(chǎn)品集成進(jìn)通義千問，并啟動通義千問伙伴計劃，該公司希望以此提高各類模型訓(xùn)練和服務(wù)所需要的高性能算力的需求；騰訊則是推出新一代高性能計算集群HCC，開啟云上大模型訓(xùn)練模式，做”賣鏟人“；百度則是堅定借助大模型顛覆云計算市場的野心，將基于文心一言升級百度智能云六大產(chǎn)品，并和智能辦公、旅行服務(wù)、電商直播、政務(wù)服務(wù)、金融服務(wù)五大行業(yè)企業(yè)進(jìn)行聯(lián)合研發(fā)。

一些不同之處則在于，阿里增長的另一個砝碼是擴(kuò)大伙伴陣營，今年的目標(biāo)是分銷伙伴的專屬市場規(guī)模擴(kuò)大5倍，從20億元人民幣提升到100億元人民幣。《科創(chuàng)板日報》記者從多名云代理商了解到，今年代理商的傭金率確實(shí)已經(jīng)大幅提升，激勵雖在增長，但與此同時，生意也“確實(shí)不好做”，因?yàn)槠髽I(yè)主們更需要切實(shí)的降本增效。

騰訊則是一如既往的堅持自研產(chǎn)品被集成的戰(zhàn)略，保持求利潤的穩(wěn)步路線。《科創(chuàng)板日報》記者了解到，在銷售過程中，騰訊云會提高自研產(chǎn)品的銷售占比，減少分包項目，以此提高毛利。

作為互聯(lián)網(wǎng)廠商看重的to B業(yè)務(wù)里的重要一環(huán)，云被寄予厚望，但云業(yè)務(wù)的變化將如何改變BAT三家公司的增長趨勢，市場目前并沒有給出明確的判斷。

一季報發(fā)布后，瑞信將百度港股的目標(biāo)價由171元上調(diào)至174元，維持“跑贏大市”評級。但這一上調(diào)的依據(jù)在于瑞銀預(yù)計百度的廣告收入將在2023年二季度上漲13%至190億元人民幣，進(jìn)而推動公司全年核心利潤率的增長。

摩根士丹利則認(rèn)為與百度云業(yè)務(wù)的加速將與核心廣告收入并進(jìn)，以及早于預(yù)期的云業(yè)務(wù)收支平衡可以支持百度核心毛利率的擴(kuò)張，卻維持了其美股160美元的目標(biāo)價和“與大市同步”評級。

國際投資者對于騰訊的看法更具分歧。花旗、富瑞、高盛、摩根大通近日上調(diào)了騰訊的目標(biāo)價，其中花旗給予了506港元的最高目標(biāo)價，美銀證券卻將騰訊目標(biāo)價從496港元下調(diào)至473港元。

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