量化投資是利用現(xiàn)代統(tǒng)計學、數(shù)學等方法，從海量的數(shù)據(jù)中尋找能夠帶來超額收益的多種“大概率”策略，并按照這些策略所選出的股票進行投資，力求取得穩(wěn)定的、可持續(xù)的、高于平均的超額回報。

在剛剛過去的2016年，量化投資基金以出色的業(yè)績成功贏得市場的認可，“國內(nèi)量化投資的發(fā)展歷程可謂是柳暗花明又一村，其中的曲折和艱難，只有在這個領域深耕細作的人，才有最直觀的體會。”國內(nèi)一家公募基金量化投資總監(jiān)如是說。

在海外，量化投資至今已有三十年的發(fā)展歷史，國內(nèi)量化投資可以分為三個發(fā)展階段。

第一階段是2010年之前的投資工具時代。這一時期主要是公募基金的指數(shù)型和類指數(shù)型產(chǎn)品，主要特點是高Beta，主要用途是交易工具。

第二階段是2011年~2015年的資產(chǎn)配置時代。隨著2010年4月滬深300指數(shù)期貨的上市，A股市場終于迎來對沖時代，從2010年下半年開始，套利和市場中性策略等所謂量化對沖產(chǎn)品逐漸興起，并在2014、2015年發(fā)展至高潮，這一時期量化產(chǎn)品以低風險穩(wěn)健收益為主，一般是投資者做資產(chǎn)配置的較好選擇。

第三階段是2016年以后的財富管理時代。2015年9月中金所對股指期貨實施史上最嚴厲監(jiān)管后，期貨市場流動性趨于枯竭，在此情境下，市場上已經(jīng)聚集起來的量化團隊開始逐步轉(zhuǎn)型，一方面，從低收益低風險的套利對沖策略，逐步向多空策略、股票多頭策略轉(zhuǎn)變，另外一方面，從股指期貨向商品期貨、國債期貨等品種的CTA策略轉(zhuǎn)變;在業(yè)內(nèi)人士看來，當時看似被動的轉(zhuǎn)型，實則開辟了量化投資的新時代。

量化基金

歷經(jīng)前幾個階段的發(fā)展過程，業(yè)內(nèi)人士樂觀預期，在未來的三到五年，量化投資基金或?qū)⒂瓉?ldquo;黃金時代”。

首先，量化投資策略的可復制性強，一旦某個策略模型業(yè)績得到驗證，該類產(chǎn)品可以在短時間內(nèi)大量復制;其次，量化投資獲得絕對收益的概率較大，量化投資充分利用各種衍生對沖工具及套利策略思想，可以在波動巨大的資本市場中獲得相對穩(wěn)定的絕對收益;第三，量化投資可以一定程度上避免內(nèi)幕交易，由于量化投資依賴模型，持倉特別分散，避免內(nèi)幕交易、老鼠倉等道德風險，有利于國內(nèi)市場的長期健康發(fā)展。