華安媒體互聯網混合型證券投資基金(簡稱：華安媒體互聯網混合，代碼001071)04月13日凈值下跌2.16%，引起投資者關注。當前基金單位凈值為1.8530元，累計凈值為1.8530元。

華安媒體互聯網混合基金成立以來收益85.30%，今年以來收益-8.13%，近一月收益-8.99%，近一年收益29.40%，近三年收益80.78%。

本基金成立以來分紅0次，累計分紅金額0億元。目前該基金開放申購。

基金經理為胡宜斌，自2015年11月26日管理該基金，任職期內收益70.16%。

最新基金定期報告顯示，該基金重倉持有華友鈷業(持倉比例8.06%)、寒銳鈷業(持倉比例7.00%)、順網科技(持倉比例5.73%)、工業富聯(持倉比例4.87%)、天賜材料(持倉比例4.66%)、浪潮信息(持倉比例4.04%)、鵬鼎控股(持倉比例3.82%)、奧飛娛樂(持倉比例3.44%)、萬達電影(持倉比例3.37%)、洛陽鉬業(持倉比例3.17%)。

報告期內基金投資策略和運作分析

2019年全年各大指數均溫和上漲，成長風格表現較為突出，周期風格表現較弱。市場一季度受流動性寬松的推動，以計算機、通信為首的成長股出現靚麗表現，二季度起，由于美對華科技制裁加劇，硬科技行業均有所下跌。但下半年起，在5G產業預期升溫和中美貿易戰階段緩和的背景下，以電子行業為首的制造業快速復蘇，拉動整體制造業數據在下半年出現超預期回暖，電子元器件和半導體相關行業漲勢喜人。同時，在對未來制造業需求持續復蘇和補庫的預期下，相關上游原材料、中游制造業相關龍頭企業漲幅也較為突出。另外，我們也關注到央行并未因單純豬肉價格推動的CPI上行而轉變貨幣政策，為市場在制造業上、中、下游企業盈利復蘇預期的股價，提供了較好的戴維斯雙擊條件。

本報告期內，基金全年圍繞5G上下游產業鏈的繼續配置，大幅跑贏比較基準。但考慮到未來5G需求新周期對制造業產能沖擊在上下游的不均衡分布，以及需求周期向5G應用擴散的可能性，本基金減持部分漲幅過大、估值已基本反應5G硬件產能缺口的細分領域和公司，增加配置5G和新興制造業產業鏈中產能瓶頸更為突出、價格彈性較大的上游細分行業和公司，并積極尋找并配置5G后周期、供給側出清后的文化傳媒、計算機等相關行業和公司。

報告期內基金的業績表現

截止2019年12月31日，本基金份額凈值為2.017元，本報告期份額凈值增長率為101.70%，同期業績比較基準增長率為16.87%。

管理人對宏觀經濟、證券市場及行業走勢的簡要展望

未來一段時間內，科技周期推動的盈利改善仍然是形成市場做多的積極因素，但也應防范中美貿易戰的反復和全球肺炎疫情對總量的沖擊，未來通脹上行對流動性寬松預期仍然存在制約，因此我們對2020年高估值行業并不盲目樂觀。

與此前所有科技周期相同，我們對A股在本輪科技周期中誕生具備強大創新性、顛覆性的應用和內容端投資機會保持樂觀。新硬件所對應的應用和內容行業龍頭，將從上一輪周期的供給側出清中逐步勝出，在新渠道、新技術(5G、AR/VR、超高清、云游戲等)、新硬件(5G手機、智慧電視、智能汽車、可穿戴設備等)、新形態(短視頻、ACG、直播電商等)的拉動下，獲得更好的競爭格局、商業模式和利潤規模，因此，我們將更為重視內容、應用企業的馬太效應和永續增長能力，致力于尋找和積極配置傳媒、計算機軟件中，為新的漫長科技周期持續提供精品應用和內容的龍頭企業。

另外，再疫情的影響下，我們關注到消費服務業可能出現龍頭公司的錯殺和中長期的買點。我們將積極圍繞新技術、新渠道、年輕用戶消費需求變革、疫情后龍頭份額擴張四大機遇，在新興消費服務領域，如電商、互聯網消費、線上及線下娛樂等，重點配置上述行業中，護城河較高、商業模式清晰的優質企業。

據悉該基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行上市的股票(包括中小板、創業板及其他經中國證監會核準上市的股票)、債券、資產支持證券、貨幣市場工具、權證、股指期貨以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具。

如法律法規或監管機構以后允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程序后，可以將其納入投資范圍