諾安成長(zhǎng)混合型證券投資基金(簡(jiǎn)稱(chēng)：諾安成長(zhǎng)混合，代碼320007)04月17日凈值上漲2.48%，引起投資者關(guān)注。當(dāng)前基金單位凈值為1.3660元，累計(jì)凈值為1.8110元。

諾安成長(zhǎng)混合基金成立以來(lái)收益104.08%，今年以來(lái)收益9.90%，近一月收益-0.80%，近一年收益47.84%，近三年收益29.48%。

諾安成長(zhǎng)混合基金成立以來(lái)分紅4次，累計(jì)分紅金額4.94億元。目前該基金開(kāi)放申購(gòu)。

基金經(jīng)理為王創(chuàng)練，自2018年06月13日管理該基金，任職期內(nèi)收益70.11%。

蔡嵩松，自2019年02月20日管理該基金，任職期內(nèi)收益89.98%。

最新基金定期報(bào)告顯示，該基金重倉(cāng)持有兆易創(chuàng)新(持倉(cāng)比例9.82%)、韋爾股份(持倉(cāng)比例9.81%)、圣邦股份(持倉(cāng)比例9.63%)、北京君正(持倉(cāng)比例9.50%)、卓勝微(持倉(cāng)比例8.44%)、中國(guó)軟件(持倉(cāng)比例6.49%)、中國(guó)長(zhǎng)城(持倉(cāng)比例4.92%)、聞泰科技(持倉(cāng)比例4.47%)、東山精密(持倉(cāng)比例3.74%)、北方華創(chuàng)(持倉(cāng)比例3.30%)。

報(bào)告期內(nèi)基金投資策略和運(yùn)作分析

報(bào)告期內(nèi)諾安成長(zhǎng)混合基金凈值上漲22.34%，同期上證指數(shù)上漲4.99%，創(chuàng)業(yè)板指上漲10.48%，滬深300上漲7.39%。

報(bào)告期內(nèi)基金凈值漲跌主要原因：

(1)10月、11月宏觀環(huán)境寬松凈值平穩(wěn)上漲

從政策層面看，四中全會(huì)聯(lián)合公報(bào)中，其中一條就是強(qiáng)調(diào)要加快完善社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制，完善科技創(chuàng)新體制機(jī)制，建設(shè)更高水平開(kāi)放型經(jīng)濟(jì)新體制。結(jié)合此前幾次中共中央政治局會(huì)議的表述來(lái)看，中央對(duì)于科學(xué)技術(shù)發(fā)展的支持態(tài)度是非常明確的。此次在全會(huì)上再度提出，可能意在推動(dòng)科技行業(yè)的發(fā)展，以支撐高水平、高質(zhì)量的社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式。未來(lái)，對(duì)于這個(gè)大類(lèi)行業(yè)的支撐力度可能仍會(huì)強(qiáng)化。

從國(guó)際形勢(shì)看，中美貿(mào)易戰(zhàn)出現(xiàn)緩和，未來(lái)將簽訂第一階段協(xié)議;內(nèi)部流動(dòng)性看，貨幣寬松是主流趨勢(shì)。

總體來(lái)說(shuō)宏觀環(huán)境偏向?qū)捤桑袠I(yè)本身在電子行業(yè)三季報(bào)超預(yù)期的帶動(dòng)下，科技行業(yè)總體上漲。

(2)12月中美貿(mào)易第一階段協(xié)議塵埃落定，凈值大幅上揚(yáng)

中美貿(mào)易協(xié)議有了階段性的成果，第一階段協(xié)議即將簽署，隨著風(fēng)險(xiǎn)偏好的提升，科技板塊迎來(lái)了5G周期的確定性帶動(dòng)。5G產(chǎn)業(yè)鏈具有兩方面邏輯加強(qiáng)：一方面，5G時(shí)代即將到來(lái)，5G建設(shè)周期中很多公司高速成長(zhǎng)，同時(shí)5G帶來(lái)下游應(yīng)用投資機(jī)會(huì);另一方面，在中美貿(mào)易戰(zhàn)和科技戰(zhàn)背景下，美國(guó)對(duì)我國(guó)進(jìn)行產(chǎn)品和技術(shù)封鎖，抓住國(guó)產(chǎn)化替換的浪潮，配置能夠在未來(lái)國(guó)產(chǎn)替換過(guò)程中能夠成長(zhǎng)為對(duì)標(biāo)海外巨頭的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。隨著邏輯的加強(qiáng)，核心科技公司取得了大幅度上漲。

操作策略和未來(lái)觀點(diǎn):

2020年半導(dǎo)體會(huì)是貫穿全年的主線，在宏觀的寬松環(huán)境下，未來(lái)上證指數(shù)預(yù)計(jì)穩(wěn)步回升，科技領(lǐng)域會(huì)從硬件電子的結(jié)構(gòu)性行情，向5G相關(guān)的內(nèi)容和應(yīng)用軟件擴(kuò)散。

繼續(xù)維持后續(xù)科技樂(lè)觀的態(tài)度不變，大環(huán)境上中美貿(mào)易緩和、四中全會(huì)強(qiáng)調(diào)支持科技、5G大周期、國(guó)產(chǎn)替換高景氣、龍頭公司四季度業(yè)績(jī)將會(huì)持續(xù)超預(yù)期。

報(bào)告期內(nèi)基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)

截至本報(bào)告期末，本基金份額凈值為1.243元;本報(bào)告期基金份額凈值增長(zhǎng)率為22.34%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為5.48%。

據(jù)悉該基金的投資范圍界定為股票、債券、權(quán)證以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的其它投資品種。股票投資范圍為所有在國(guó)內(nèi)依法發(fā)行的，具有良好流動(dòng)性的A 股，主要投資于具有良好成長(zhǎng)性及較高內(nèi)在價(jià)值的上市公司股票，投資于這類(lèi)股票的資產(chǎn)不低于基金股票投資的80%;債券投資的主要品種包括國(guó)債、金融債、公司債回購(gòu)、短期票據(jù)和可轉(zhuǎn)換債;權(quán)證等新的金融產(chǎn)品將在法律法規(guī)允許的范圍內(nèi)進(jìn)行投資;現(xiàn)金資產(chǎn)主要投資于各類(lèi)銀行存款。