華夏回報(bào)證券投資基金(簡(jiǎn)稱：華夏回報(bào)A，代碼002001)04月22日凈值上漲1.53%，引起投資者關(guān)注。當(dāng)前基金單位凈值為1.4640元，累計(jì)凈值為4.5680元。

華夏回報(bào)A基金成立以來(lái)收益1,196.35%，今年以來(lái)收益0.80%，近一月收益8.69%，近一年收益8.80%，近三年收益31.13%。

華夏回報(bào)A基金成立以來(lái)分紅89次，累計(jì)分紅金額131.31億元。目前該基金開(kāi)放申購(gòu)。

基金經(jīng)理為蔡向陽(yáng)，自2014年05月28日管理該基金，任職期內(nèi)收益97.13%。

林青澤，自2019年08月15日管理該基金，任職期內(nèi)收益5.90%。

最新基金定期報(bào)告顯示，該基金重倉(cāng)持有五糧液(持倉(cāng)比例7.54%)、貴州茅臺(tái)(持倉(cāng)比例7.34%)、美的集團(tuán)(持倉(cāng)比例4.67%)、愛(ài)爾眼科(持倉(cāng)比例4.37%)、山西汾酒(持倉(cāng)比例3.96%)、招商銀行(持倉(cāng)比例3.56%)、長(zhǎng)春高新(持倉(cāng)比例3.49%)、中南建設(shè)(持倉(cāng)比例3.17%)、中國(guó)國(guó)旅(持倉(cāng)比例2.96%)、保利地產(chǎn)(持倉(cāng)比例2.87%)。

報(bào)告期內(nèi)基金投資策略和運(yùn)作分析

2020年一季度，我們經(jīng)歷了新冠疫情的爆發(fā)，為資本市場(chǎng)帶來(lái)諸多不確定性，市場(chǎng)大幅波動(dòng)，各國(guó)政府陸續(xù)以積極的公共衛(wèi)生措施、積極的財(cái)政政策和貨幣政策予以應(yīng)對(duì)，為市場(chǎng)托底?？傮w看，一季度市場(chǎng)維持寬幅震蕩格局。

具體來(lái)說(shuō)，一季度行情在市場(chǎng)在基欽周期觸底的預(yù)期下發(fā)動(dòng)，但被突如其來(lái)的疫情打斷。2月3日開(kāi)市后中國(guó)央行積極釋放流動(dòng)性，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)在國(guó)內(nèi)疫情有力控制后展開(kāi)快速反彈。進(jìn)入3月，疫情在歐美快速蔓延，歐美市場(chǎng)出現(xiàn)排名歷史前列的跌幅，并一度誘發(fā)流動(dòng)性危機(jī)，A股市場(chǎng)也未能獨(dú)善其身，出現(xiàn)快速下跌。但美聯(lián)儲(chǔ)快速介入，通過(guò)多種工具為市場(chǎng)注入流動(dòng)性，美國(guó)國(guó)會(huì)也迅速通過(guò)法案，通過(guò)積極財(cái)政政策應(yīng)對(duì)疫情帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)影響。國(guó)際協(xié)作方面，G20應(yīng)對(duì)新冠肺炎特別峰會(huì)也于3月26日召開(kāi)，各國(guó)首腦首次通過(guò)視頻會(huì)議推動(dòng)協(xié)調(diào)應(yīng)對(duì)新冠疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響，資本市場(chǎng)也隨之逐步觸底反彈。

國(guó)內(nèi)方面目前已經(jīng)進(jìn)入后疫情的復(fù)工復(fù)產(chǎn)期，最新的政治局會(huì)議也為應(yīng)對(duì)海外疫情帶來(lái)的影響定調(diào)要加大政策逆周期調(diào)節(jié)力度，包括適當(dāng)提高財(cái)政赤字率、發(fā)行特別國(guó)債等等。

金融市場(chǎng)方面，本季度各類指數(shù)總體寬幅震蕩，結(jié)構(gòu)上，農(nóng)業(yè)、醫(yī)藥、科技等資產(chǎn)表現(xiàn)突出，傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)相關(guān)資產(chǎn)受疫情影響較大表現(xiàn)相對(duì)較弱。

組合管理方面，本基金在市場(chǎng)下跌過(guò)程中提升了倉(cāng)位，方向上以增持建材、白酒、醫(yī)藥核心資產(chǎn)為主。長(zhǎng)期看，本基金以“自下而上”選擇ROE高、壁壘高、增長(zhǎng)持續(xù)性強(qiáng)的個(gè)股為主，主要集中在消費(fèi)、醫(yī)藥、高端制造業(yè)等領(lǐng)域，以期通過(guò)長(zhǎng)期持股分享這些優(yōu)秀公司的成長(zhǎng)。

報(bào)告期內(nèi)基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)

截至2020年3月31日，本基金份額凈值為1.385元，本報(bào)告期份額凈值增長(zhǎng)率為-4.68%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)增長(zhǎng)率為0.37%。

據(jù)悉該基金投資目標(biāo)：盡量避免基金資產(chǎn)損失，追求每年較高的絕對(duì)回報(bào)。基金投資策略：正確判斷市場(chǎng)走勢(shì)，合理配置股票和債券等投資工具的比例，準(zhǔn)確選擇具有投資價(jià)值的股票品種和債券品種進(jìn)行投資，可以在盡量避免基金資產(chǎn)損失的前提下實(shí)現(xiàn)基金每年較高的絕對(duì)回報(bào)。