銀華富裕主題混合型證券投資基金(簡(jiǎn)稱：銀華富裕主題混合，代碼180012)01月18日凈值上漲1.80%，引起投資者關(guān)注。當(dāng)前基金單位凈值為2.2970元，累計(jì)凈值為3.2500元。

銀華富裕主題混合基金成立以來收益370.51%，今年以來收益4.37%，近一月收益-0.71%，近一年收益-24.35%，近三年收益60.96%。

銀華富裕主題混合基金成立以來分紅4次，累計(jì)分紅金額50.80億元。目前該基金開放申購。

基金經(jīng)理為焦巍，自2018年12月27日管理該基金，任職期內(nèi)收益5.06%。

最新基金定期報(bào)告顯示，該基金重倉持有三一重工(持倉比例8.59%)、貴州茅臺(tái)(持倉比例6.77%)、山西汾酒(持倉比例6.62%)、天地科技(持倉比例5.62%)、中國(guó)太保(持倉比例5.57%)、徐工機(jī)械(持倉比例5.41%)、老白干酒(持倉比例4.90%)、中國(guó)平安(持倉比例4.51%)、瀘州老窖(持倉比例4.25%)、洋河股份(持倉比例3.80%)。

報(bào)告期內(nèi)基金投資策略和運(yùn)作分析

2018年三季度銀華富裕主題的基金凈值波動(dòng)為-4.66%，三季度滬深300指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指、中小板指漲跌幅分別為-2.05%、-12.16%、-11.22%。2018年三季度開始，國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生微妙變化，宏觀變量組合從上半年的“經(jīng)濟(jì)穩(wěn)+政策緊”逐步過渡到“經(jīng)濟(jì)回落+政策趨松”，其中，主要?jiǎng)右蛟谟诮?jīng)濟(jì)階段性回落，固定資產(chǎn)投資、外貿(mào)、消費(fèi)增速均有不同程度的降低，但總體上，宏觀經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行仍然穩(wěn)健。展望四季度，我們將更多的看到宏觀政策的階段性調(diào)整，來對(duì)沖經(jīng)濟(jì)回落，同時(shí)對(duì)于居民消費(fèi)、扶貧、民營(yíng)經(jīng)濟(jì)、先進(jìn)制造業(yè)等重點(diǎn)領(lǐng)域的政策呵護(hù)，也可能不斷出臺(tái)。在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)數(shù)據(jù)尋底的同時(shí)，利好的信息來自于市場(chǎng)利率的下行、社會(huì)融資總量增速的企穩(wěn)回升等。相比之下，外部環(huán)境的不確定性稍大，需要關(guān)注貿(mào)易爭(zhēng)端進(jìn)展、國(guó)際油價(jià)是否平穩(wěn)、美聯(lián)儲(chǔ)利率政策沖擊等風(fēng)險(xiǎn)因素。未來我們看好以下幾個(gè)方向：一，消費(fèi)升級(jí)，中國(guó)消費(fèi)升級(jí)的趨勢(shì)明顯，當(dāng)人均GDP突破8000美元以后消費(fèi)者有愿意且有能力為好的品牌付出溢價(jià)，我們可以看到各個(gè)行業(yè)有很多證據(jù)都在證明這一點(diǎn);二，有壁壘的制造業(yè)，這符合全球制造業(yè)復(fù)蘇以及我國(guó)制造業(yè)升級(jí)的大方向，這些投資機(jī)會(huì)分布在申萬各個(gè)二級(jí)子行業(yè)中，需要我們自下而上的去挖掘;三，金融地產(chǎn)龍頭，從中報(bào)來看，金融龍頭公司已經(jīng)表現(xiàn)出了向好的跡象，且估值都處于相對(duì)低位;在房地產(chǎn)調(diào)控階段性成果顯現(xiàn)、樓市景氣度下行的背景下，未來房地產(chǎn)及其上下游行業(yè)的基本面或政策面可能會(huì)出現(xiàn)預(yù)期差，從而帶來相關(guān)板塊的行情。當(dāng)前下跌很多是情緒性和慣性的因素，但是從中長(zhǎng)期來看，市場(chǎng)的估值和股息率都已經(jīng)具有吸引力了。管理人認(rèn)為只要是真價(jià)值和真成長(zhǎng)的投資標(biāo)的，并且股價(jià)具備足夠的安全邊際，長(zhǎng)期來看取得正收益的概率較大。未來我國(guó)資本市場(chǎng)將逐步與國(guó)際成熟市場(chǎng)接軌，我們將繼續(xù)抓住業(yè)績(jī)這條主線，進(jìn)行深入的行業(yè)和公司基本面研究，自下而上精選個(gè)股，爭(zhēng)取為持有人帶來好的回報(bào)。

報(bào)告期內(nèi)基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)

截至本報(bào)告期末本基金份額凈值為2.6362元;本報(bào)告期基金份額凈值增長(zhǎng)率為-4.66%，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為-1.35%。

據(jù)悉該基金分配原則為：

1.該基金的每份基金份額享有同等分配權(quán);

2.基金收益分配后每一基金份額凈值不能低于面值;

3.收益分配時(shí)所發(fā)生的銀行轉(zhuǎn)賬或其他手續(xù)費(fèi)用由投資人自行承擔(dān)。當(dāng)投資人的現(xiàn)金紅利小于一定金額，不足以支付銀行轉(zhuǎn)賬或其他手續(xù)費(fèi)用時(shí)，基金注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)可將投資人的現(xiàn)金紅利按紅利發(fā)放日的基金份額凈值自動(dòng)轉(zhuǎn)為基金份額。

4.該基金收益每年最多分配6次，每次基金收益分配比例不低于可分配收益的60%;

5.該基金收益分配方式分為兩種：現(xiàn)金分紅與紅利再投資，投資人可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利按紅利發(fā)放日的基金份額凈值自動(dòng)轉(zhuǎn)為基金份額進(jìn)行再投資;若投資人不選擇，本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅;

6.基金投資當(dāng)期出現(xiàn)凈虧損，則不進(jìn)行收益分配;

7.基金當(dāng)年收益應(yīng)先彌補(bǔ)上一年度虧損后，方可進(jìn)行當(dāng)年收益分配;

8.法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)另有規(guī)定的從其規(guī)定。