受沙特原油價(jià)格戰(zhàn)的影響，3月9日全球股市上演“黑色星期一”，美國三大股指期貨均跌超4%;亞洲股指開盤低開低走，日經(jīng)指數(shù)跌幅超過5%，韓國綜合指數(shù)低開超3%。

疫情在海外進(jìn)入加速蔓延期，疊加國際原油市場(chǎng)驚現(xiàn)罕見暴跌，海外市場(chǎng)超預(yù)期大幅調(diào)整，A股今日也走低，滬綜指下跌3%，創(chuàng)業(yè)板指下跌4.55%。

不少投資者都捏了一把冷汗：全球資本市場(chǎng)風(fēng)雨飄搖之際，A股還能獨(dú)善其身嗎?

不必過于恐慌，A股市場(chǎng)的回調(diào)空間有限，短期的調(diào)整還將帶來中長期布局的良機(jī)。

A股“避風(fēng)港”效應(yīng)逐步顯現(xiàn)

A股可能暫時(shí)成為全球資金“避風(fēng)港”。

中國社會(huì)科學(xué)院金融所研究員尹中立認(rèn)為，

從以往的經(jīng)驗(yàn)看，國際資本的避風(fēng)港主要是美元、日元或歐元，如今這些主要避風(fēng)港均陷入疫情高風(fēng)險(xiǎn)區(qū)，人民幣資產(chǎn)相對(duì)這些資產(chǎn)而言疫情風(fēng)險(xiǎn)較小。從今天的A股表現(xiàn)來看，跌幅較日韓等亞洲其他周邊市場(chǎng)股指小很多，已在一定程度上反映出資產(chǎn)避風(fēng)港預(yù)期。

目前疫情高峰期已過，初戰(zhàn)告捷、已現(xiàn)曙光，A股成為全球資金“避風(fēng)港”的效應(yīng)正逐步顯現(xiàn)。

自我調(diào)節(jié)功能有效發(fā)揮，預(yù)期總體趨穩(wěn)

與此同時(shí)，鼠年第一天千股跌停還歷歷在目，市場(chǎng)經(jīng)歷大跌后迅速反彈，，A股市場(chǎng)經(jīng)受住了疫情沖擊的嚴(yán)峻考驗(yàn)，已基本回歸常態(tài)化運(yùn)行。

歷史經(jīng)驗(yàn)，A股將率先走出沖擊

2008年金融危機(jī)爆發(fā)后，A股市場(chǎng)在政策由緊轉(zhuǎn)松、發(fā)力維穩(wěn)后領(lǐng)先全球4個(gè)月即觸底反轉(zhuǎn)。本輪疫情沖擊下，A股市場(chǎng)面對(duì)全力有效的疫情防控、監(jiān)管的多重呵護(hù)同樣反應(yīng)迅速，開年首日大跌之后一次性調(diào)整到位隨即迎來修復(fù)。

回顧歷史不難發(fā)現(xiàn)，A股始終是個(gè)“以我為主”的市場(chǎng)。國盛證券策略團(tuán)隊(duì)發(fā)表研報(bào)認(rèn)為，

目前國內(nèi)市場(chǎng)的核心矛盾仍應(yīng)聚焦在疫情防控的卓有成效及逆周期調(diào)節(jié)的持續(xù)加碼，從全球市場(chǎng)比價(jià)來看，A股市場(chǎng)配置價(jià)值突出，“避險(xiǎn)港”效應(yīng)有望提升，將引領(lǐng)A股率先走出沖擊。

全球已采取措施，外部風(fēng)險(xiǎn)將趨緩

目前疫情在向全球擴(kuò)散，短期內(nèi)造成了資本市場(chǎng)一定的恐慌。但各國政府已經(jīng)開始正視疫情的擴(kuò)散，正在采取一系列應(yīng)對(duì)措施。

從全球央行政策來看，美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)采取了預(yù)防式降息，歐洲央行有望跟進(jìn)，其他主要經(jīng)濟(jì)體貨幣政策大概率都趨于寬松;尤其是美國貨幣政策進(jìn)一步寬松，對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性產(chǎn)生正面支撐。

海外市場(chǎng)將會(huì)由快速下跌轉(zhuǎn)為寬幅震蕩，資產(chǎn)價(jià)格的暴跌將被遏制，外部風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于A股的影響逐漸趨緩。

招商證券策略團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，海外市場(chǎng)大幅下跌，恐慌情緒得到釋放，未來將會(huì)回到疫情應(yīng)對(duì)和政策上來，

A股估值低，下跌空間小

從市場(chǎng)估值水平來看，目前上證綜指位于13.07%估值分位，標(biāo)普500處于20.74%的估值分位，A股估值分位水平相對(duì)較低，相較美股而言有比較大的優(yōu)勢(shì)，因此盡管A股在大概率同步跟跌的情況下，跌幅也會(huì)小于美股。

當(dāng)前A股估值已經(jīng)調(diào)整到非常有吸引力的位置，長期投資價(jià)值顯著。

“在別人貪婪時(shí)恐懼，在別人恐懼時(shí)貪婪”，如果能采用逆向的思維方式，看清楚市場(chǎng)漲跌背后的邏輯，更好地布局下一步，或許就能收獲意想不到的效果。

所謂逆向思維，并不是說要“逆趨勢(shì)操作”，而是要降低個(gè)人投資決策的從眾心理，敢于在大家都過度悲觀的時(shí)候入場(chǎng)，在市場(chǎng)過度樂觀時(shí)果斷離場(chǎng)。就像巴菲特所說：“當(dāng)人們對(duì)一些大環(huán)境事件的憂慮升到最高點(diǎn)時(shí)，事實(shí)上也就是我們做成交易的時(shí)機(jī)。”

面對(duì)短期的市場(chǎng)震蕩，投資者也可以選擇業(yè)績穩(wěn)健增長、競(jìng)爭格局好的行業(yè)龍頭上市公司，把握短期的波動(dòng)機(jī)遇積極布局。

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