曾承載青海前首富夢想的巨龍銅業(yè)，目前正式易主。

近日，紫金礦業(yè)發(fā)布公告稱，擬以現(xiàn)金方式收購巨龍銅業(yè)50.1%股權(quán)，交易對價(jià)為38.83億元。目前，巨龍銅業(yè)部分股權(quán)過戶手續(xù)及工商變更登記工作已完成，巨龍銅業(yè)法人代表由肖永明變更為吳健輝。

巨龍銅業(yè)成立于2006年12月，實(shí)控人為肖永明。2016年，肖永明實(shí)控的藏格鉀肥(*ST藏格前身)借殼金谷源成功上市，其一躍成為青海省首富。當(dāng)年，肖永明家族以265億財(cái)富排名胡潤百富榜第64位。而到2020年5月12日，肖永明家族以138.0億元財(cái)富位列《2020新財(cái)富500富人榜》第216位。短短四年時(shí)間，肖永明身家縮水近130億。

時(shí)間財(cái)經(jīng)注意到，在2012年時(shí)，巨龍銅業(yè)42.88%的股權(quán)曾由藏格鉀肥以約1.5億元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給藏格投資，交易雙方實(shí)控人均為藏格控股實(shí)控人肖永明。按當(dāng)時(shí)的價(jià)格計(jì)算，巨龍銅業(yè)100%股權(quán)的價(jià)格僅為3.5億元。

對于收購具體進(jìn)展情況，紫金礦業(yè)方面回復(fù)時(shí)間財(cái)經(jīng)：“相關(guān)信息以公告為準(zhǔn)。”

賣礦

之所以出售巨龍銅業(yè)，公司是“為補(bǔ)充發(fā)展需要的流動(dòng)資金，降低資金成本和調(diào)整負(fù)債結(jié)構(gòu)，也為促進(jìn)巨龍銅業(yè)未來發(fā)展，充實(shí)資本實(shí)力。”*ST藏格公告稱。

據(jù)公告，紫金礦業(yè)下屬全資子公司西藏紫金實(shí)業(yè)有限公司(以下簡稱“西藏紫金”)擬以現(xiàn)金方式收購西藏藏格創(chuàng)業(yè)投資集團(tuán)有限公司(以下簡稱“藏格集團(tuán)”)、藏格控股股份有限公司(以下簡稱“藏格控股”)、西藏中勝礦業(yè)有限公司(以下簡稱“中勝礦業(yè)”)、深圳臣方資產(chǎn)管理有限公司(以下簡稱“深圳臣方”)、西藏匯百弘實(shí)業(yè)有限公司(以下簡稱“匯百弘實(shí)業(yè)”)持有的西藏巨龍銅業(yè)有限公司(以下簡稱“巨龍銅業(yè)”或“目標(biāo)公司”)合計(jì)50.1%股權(quán)(以下簡稱“本次交易”)，本次交易對價(jià)合計(jì)為人民幣38.83億元。

其中，藏格集團(tuán)、藏格控股的實(shí)際控制人為肖永明，中勝礦業(yè)與肖永明為一致行動(dòng)人，上述股東合計(jì)持有巨龍銅業(yè)67.88%股權(quán)。

2020年6月6日，西藏紫金與藏格集團(tuán)、中勝礦業(yè)、深圳臣方、肖永明、巨龍銅業(yè)簽署《關(guān)于西藏巨龍銅業(yè)有限公司之股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，于同日西藏紫金與藏格控股、匯百弘實(shí)業(yè)分別簽署《關(guān)于西藏巨龍銅業(yè)有限公司之股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》。

天眼查顯示，巨龍銅業(yè)部分股權(quán)過戶手續(xù)及相關(guān)工商變更登記工作已于6月11日完成。其中，西藏紫金以約4.58億元認(rèn)繳資金獲巨龍銅業(yè)13%股權(quán)，為疑似實(shí)際控制人。與此同時(shí)，巨龍銅業(yè)法人代表由肖永明變更為吳健輝。

對于此次收購，天風(fēng)證券分析認(rèn)為，伴隨多國寬松政策和復(fù)產(chǎn)復(fù)工可能帶動(dòng)需求邊際改善，全球疫情擴(kuò)散帶來需求的疲軟和出口受阻可能逐漸修復(fù)，經(jīng)濟(jì)敏感性較強(qiáng)的銅有望持續(xù)反彈。綜合來看，紫金礦業(yè)未來年以海外項(xiàng)目為主的礦產(chǎn)資源持續(xù)放量，礦銅到2022年礦銅產(chǎn)量有望實(shí)現(xiàn)翻倍增長達(dá)到74萬噸，礦金增長達(dá)到54噸。

豪賭

為了拿下巨龍銅業(yè)，肖永明曾計(jì)劃以151億元巨資去開發(fā)，結(jié)果深陷財(cái)務(wù)危機(jī)。

目前，藏格集團(tuán)持有的巨龍銅業(yè)12.88%股權(quán)處于質(zhì)押、凍結(jié)狀態(tài)，中勝礦業(yè)持有的巨龍銅業(yè)18%股權(quán)處于質(zhì)押狀態(tài)。此外，巨龍銅業(yè)還存在多次涉訴和被執(zhí)行記錄。

從業(yè)績上看，巨龍銅業(yè)連年虧損。公告顯示，2017年度至2019年度，巨龍銅業(yè)分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入37.02萬元、52.66萬元、52.16萬元，分別實(shí)現(xiàn)凈利潤-1.07億元、-1.78億元、-3.7億元。

其實(shí)，早從2018年開始，肖永明就多次謀劃通過重組將巨龍銅業(yè)注入上市公司。不過，藏格控股重組巨龍銅業(yè)事項(xiàng)，最終還是以失敗結(jié)局。

值得一提的是，從估值上看，巨龍銅業(yè)則是連續(xù)變化。2018年7月，藏格控股第一次試圖收購巨龍銅業(yè)時(shí)，巨龍銅業(yè)的作價(jià)是280億元。2018年8月調(diào)整收購方案第二次收購時(shí)，標(biāo)的公司100%股權(quán)預(yù)估值231億元，作價(jià)180億元。2019年6月，第三次收購時(shí)，標(biāo)的公司100%股權(quán)評估值129億元，作價(jià)70億元。

截至2019年12月31日，巨龍銅業(yè)總資產(chǎn)約115.64億元，總負(fù)債約96.17億元，所有者權(quán)益約19.46億元。根據(jù)評估報(bào)告，截至2019年12月31日，巨龍銅業(yè)股東全部權(quán)益價(jià)值約87.69億元。

實(shí)際上，巨龍銅業(yè)曾經(jīng)屬于藏格控股。2012年5月24日，藏格控股(當(dāng)時(shí)還叫金谷源)全資子公司藏格鉀肥將其持有的巨龍銅業(yè)42.88%的股權(quán)以1.51億元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給藏格投資。按此金額計(jì)算，巨龍銅業(yè)當(dāng)時(shí)估值為3.5億元。

風(fēng)險(xiǎn)

巨龍銅業(yè)主營業(yè)務(wù)為銅礦勘探和開發(fā)，擁有驅(qū)龍銅多金屬礦、榮木錯(cuò)拉銅多金屬礦和知不拉銅多金屬礦。

驅(qū)龍銅多金屬礦和榮木錯(cuò)拉銅多金屬礦為一個(gè)完整的斑巖銅礦體;知不拉銅多金屬礦為矽卡巖型銅礦。根據(jù)經(jīng)備案的資源儲(chǔ)量報(bào)告，三個(gè)礦區(qū)合計(jì)擁有銅金屬量為795.76萬噸，伴生鉬金屬量合計(jì)為37.06萬噸，同時(shí)斑巖體中還存在大量的低品位銅(鉬)資源。

目前，巨龍銅業(yè)已取得驅(qū)龍銅多金屬礦和知不拉銅多金屬礦的采礦權(quán)。而榮木錯(cuò)拉銅礦探礦權(quán)于2018年5月16日已到期，“該探礦權(quán)因西藏自然資源廳停辦探礦權(quán)延續(xù)而過期，現(xiàn)西藏自治區(qū)自然資源廳恢復(fù)辦理后已受理探礦權(quán)保留申請，有關(guān)延期工作仍在辦理中。巨龍銅業(yè)正在為該探礦權(quán)申辦采礦權(quán)。”*ST藏格公告稱。

值得注意的是，巨龍銅業(yè)存在為藏格投資及實(shí)際控制人提供以其持有的全部資產(chǎn)對該筆債務(wù)及其相關(guān)權(quán)益進(jìn)行全額無條件的、不可撤銷的連帶保證責(zé)任，合計(jì)擔(dān)保金額為33.64億元。其中，截至6月7日，巨龍銅業(yè)為藏格集團(tuán)提供16.64億元擔(dān)保，為藏格集團(tuán)關(guān)聯(lián)人四川省永鴻實(shí)業(yè)有限公司提供15億元擔(dān)保，為青海中浩提供2億元擔(dān)保。

紫金礦業(yè)在公告中也表示：“盡管藏格集團(tuán)及其關(guān)聯(lián)人、借款方已向公司和巨龍銅業(yè)提供解除有關(guān)擔(dān)保責(zé)任的方案，并在交易過程做出了相應(yīng)安排，以盡快解除巨龍銅業(yè)相關(guān)擔(dān)保責(zé)任，且肖永明方將提供相應(yīng)的抵押物和質(zhì)押物，但仍存在無法按期解除擔(dān)保的可能，導(dǎo)致目標(biāo)公司面臨大額或有負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)。”

此外，紫金礦業(yè)還表示：“巨龍銅業(yè)未取得主要的林地和土地的使用權(quán)證，部分林地存在違法占用面臨處罰的風(fēng)險(xiǎn);知不拉銅多金屬礦采礦權(quán)證需要延期，榮木錯(cuò)拉銅多金屬礦尚在辦理探礦權(quán)證延期及采礦許可證申辦之中;部分環(huán)評、安評及安全生產(chǎn)許可尚未取得;由于國家礦權(quán)政策調(diào)整，可能還存在補(bǔ)繳權(quán)益金從而增加資金投入的問題。驅(qū)龍銅多金屬礦及榮木錯(cuò)拉銅多金屬礦為斑巖型銅礦，總體品位相對較低，項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益對銅價(jià)變動(dòng)敏感性高。如果銅價(jià)在未來大幅波動(dòng)，將給項(xiàng)目的盈利能力帶來較大的不確定性。”

關(guān)鍵詞： 39億 青海首富 賣礦求生