日前，公募基金二季報已披露完畢，基金資產(chǎn)規(guī)模明顯擴容，尤其是權(quán)益類基金發(fā)行火爆，業(yè)績表現(xiàn)亦是不俗。在居民儲蓄向資本市場轉(zhuǎn)移、政策引導(dǎo)長線投資入市的背景下，權(quán)益市場“大時代”序幕緩緩拉開。

中國基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，截至6月，全市場共有7197只基金，公募基金規(guī)模16.9萬億元，共143家公募基金管理人。

中國銀河證券基金研究中心數(shù)據(jù)顯示，第二季度參與統(tǒng)計的6443只基金的利潤總額是7557.51億元。其中，股票基金2441.69億元、混合基金4433.92億元、債券基金70.77億元、貨幣市場基金373.94億元、QDII基金167.34億元等。

圖為2020年二季度不同類型公募基金利潤總額數(shù)據(jù)來源：中國銀河證券基金研究中心

今年以來，爆款基金頻現(xiàn)。據(jù)不完全統(tǒng)計，今年上半年有35只基金在發(fā)行當(dāng)天售罄，多只新發(fā)產(chǎn)品的配售比例低于20%，最低的甚至只有4%、5%。

權(quán)益基金銷售火爆的背后，離不開亮眼的業(yè)績支撐。數(shù)據(jù)顯示，截至7月31日，今年以來股票型基金平均上漲28.77%、混合型基金平均上漲29.76%，權(quán)益基金業(yè)績大幅跑贏市場大盤。

與此同時，權(quán)益基金持倉水平也來到歷史較高位。數(shù)據(jù)統(tǒng)計，二季度主動股票型基金倉位上升0.6個百分點至86.5%、偏股混合型基金倉位上升4.1個百分點至75.7%。從行業(yè)配置看，權(quán)益基金持倉集中度進(jìn)一步提升，醫(yī)藥生物、電子、食品飲料、計算機占比超50%。

前海開源基金首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍表示，今年權(quán)益類基金比較受歡迎，一方面是居民儲蓄向資本市場轉(zhuǎn)移，因為現(xiàn)在“房住不炒”的定位不變，資金流入樓市通道基本被關(guān)閉，同時銀保監(jiān)會在今年年初發(fā)布通知，要求多渠道促進(jìn)居民儲蓄有效轉(zhuǎn)化為資本市場長期資金，公募資金成為居民資金入市的重要通道。

“另一方面，今年行情更多是結(jié)構(gòu)性的，公募基金等機構(gòu)投資者更擅于挖掘績優(yōu)藍(lán)籌股，這也是權(quán)益類基金超額收益明顯的重要原因。基金業(yè)績亮眼自然會吸引更多增量資金配置。”楊德龍說。

在公募基金市場持續(xù)火熱之際，基金行業(yè)基礎(chǔ)性法規(guī)也迎來變革。7月31日，證監(jiān)會就《公開募集證券投資基金管理人監(jiān)督管理辦法(征求意見稿)》及相關(guān)配套規(guī)則公開征求意見，其中優(yōu)化了公募基金牌照制度，適當(dāng)放寬“一參一控”限制，并支持優(yōu)質(zhì)公司集團(tuán)化運營，致力打造國際一流的財富管理機構(gòu)。

光大證券首席銀行業(yè)分析師王一峰表示，適當(dāng)放寬公募牌照，有利于順應(yīng)大資管時代的監(jiān)管要求，目前證券資管公司在管的約7400億元存量大集合產(chǎn)品有望轉(zhuǎn)變成為真正的公募基金。預(yù)期后續(xù)更多利好政策將逐步釋放，權(quán)益市場“大時代”序幕緩緩拉開。

不過，根據(jù)二季報顯示，今年成立的爆款基金中，有部分基金遭遇大幅凈贖回，最高贖回比例達(dá)72.87%，“贖舊買新”現(xiàn)象比較明顯。

“被大幅贖回的爆款基金在業(yè)績方面大多有不俗表現(xiàn)，尤其是普通股票型基金凈值大漲，讓投資者落袋為安的想法明顯。”平安證券基金研究團(tuán)隊執(zhí)行總經(jīng)理賈志表示，但頻繁化、短線化操作將讓基民付出更多的交易成本，同時也會加大基金經(jīng)理的管理難度。

賈志認(rèn)為，投資者應(yīng)樹立中長期投資觀念，在充分了解自身收益目標(biāo)和風(fēng)險偏好后，理性選擇優(yōu)秀基金，避免追漲殺跌，分享權(quán)益市場長期向好紅利，與公募基金行業(yè)共同成長。

關(guān)鍵詞： 公募基金權(quán)益配置 贖舊買新