投資公司BTIG的首席股票和衍生品策略師朱利安·伊曼紐爾(Julian Emanuel)指出，美國(guó)股市上最大的“贏家”可能正處在泡沫之中，他向其客戶表示，現(xiàn)在應(yīng)該考慮減少對(duì)大型科技股的敞口。

伊曼紐爾在周一接受采訪時(shí)表示：“科技股的風(fēng)險(xiǎn)過(guò)高，我們擔(dān)心這個(gè)板塊中正在開(kāi)始出現(xiàn)泡沫。”

根據(jù)伊曼紐爾的說(shuō)法，F(xiàn)acebook、蘋(píng)果、亞馬遜、微軟和谷歌是最脆弱的。

“在頂部和底部板塊之間的相對(duì)表現(xiàn)中，存在著錯(cuò)位或泡沫。”伊曼紐爾說(shuō)道。“(去年)科技板塊的表現(xiàn)比能源板塊高出78.2%，這真是一個(gè)令人震驚的數(shù)字。“

他擔(dān)心，科技股的泡沫會(huì)導(dǎo)致以科技股為主的納斯達(dá)克綜合指數(shù)下跌10%。今年到目前為止，納指已經(jīng)35次創(chuàng)下歷史新高。周一該指數(shù)收盤(pán)下跌，但距離紀(jì)錄高位仍舊只有1%。

“在這種時(shí)候，如果你在這些雄心勃勃的科技公司中獲得了一些外部收益，那么你可能會(huì)想要轉(zhuǎn)而投資一些落后者。”伊曼紐爾說(shuō)道。“這在某種程度上是一種微型的投資組合再平衡，就像我們?cè)?月下旬建議客戶減少對(duì)固定收益資產(chǎn)的敞口并買(mǎi)入股票一樣。”

在進(jìn)入2020年時(shí)，伊曼紐爾是華爾街最大的看漲人士之一，他現(xiàn)在不確定有什么因素可能會(huì)刺破“泡沫”。他認(rèn)為，任何事情都有可能成為刺破泡沫的因素，從地緣政治緊張形勢(shì)升級(jí)到美國(guó)總統(tǒng)大選，再到就像2000年科技泡沫破裂時(shí)那樣，根本沒(méi)有什么觸發(fā)因素。

但他警告稱(chēng)，當(dāng)這種情況真的發(fā)生時(shí)，標(biāo)普500指數(shù)也不會(huì)毫發(fā)無(wú)損。伊曼紐爾指出，該指數(shù)對(duì)大型科技股的敞口極大。

“這確實(shí)是一個(gè)跡象，表明標(biāo)普500指數(shù)可能難以再創(chuàng)新高。”他說(shuō)道。“考慮到我們目前期待大選季的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)因素，你肯定會(huì)看到回調(diào)。”

不過(guò)，他對(duì)泡沫的整體擔(dān)憂并不適用于標(biāo)普500指數(shù)。

“我們認(rèn)為，市場(chǎng)的整體估值沒(méi)有問(wèn)題——如果你想想，我們?cè)诨ヂ?lián)網(wǎng)時(shí)代看到估值倍數(shù)更高，而現(xiàn)在的環(huán)境是零利率時(shí)，肯定不會(huì)有什么問(wèn)題。”他說(shuō)道。

盡管伊曼紐爾很謹(jǐn)慎，但他對(duì)2021年的股市前景持樂(lè)觀態(tài)度。他預(yù)計(jì)，經(jīng)濟(jì)從新冠病毒大流行中恢復(fù)和有關(guān)美國(guó)總統(tǒng)大選的不確定性將會(huì)消失。

“一般來(lái)說(shuō)，你不一定想要減少對(duì)股票的敞口。”伊曼紐爾說(shuō)道。

關(guān)鍵詞： 大科技股泡沫 納指回調(diào)