9月22日，首批4只科創(chuàng)50ETF開售，且發(fā)售日僅1天，首次募集規(guī)模的上限均為50億元。有業(yè)內(nèi)人士分析，科創(chuàng)50指數(shù)作為科創(chuàng)板核心資產(chǎn)的代表，將成為值得投資者持續(xù)關注的指數(shù)化投資標的。然而，目前科創(chuàng)50整體動態(tài)市盈率高達約80倍，處于估值區(qū)間上限，投資者需要注意科創(chuàng)板漲跌幅20%的風險。

首批4只科創(chuàng)50ETF分別來自華夏、易方達、工銀瑞信和華泰柏瑞。記者了解到，根據(jù)相關公告，科創(chuàng)50ETF將以不低于90%的資產(chǎn)凈值投資于科創(chuàng)50指數(shù)成份股及其備選成份股。從基金經(jīng)理的配置方面，可以看出四家基金公司都對首只科創(chuàng)50ETF非常重視。

在認購費率方面，低于50萬份或100萬份檔的最低檔，華夏和華泰柏瑞為0.5%，易方達和工銀瑞信為0.8%。隨著認購數(shù)額加大，認購費率則按幾檔相應降低，易方達認購100萬份以上，費率為每筆500元。此外，首批4只科創(chuàng)50ETF管理費和托管費分別是0.5%和0.1%。

認購起點為1000元

值得注意的是，由于科創(chuàng)50ETF產(chǎn)品屬于場內(nèi)基金，如要參與認購，投資者需提前至少一天，開立好上海證券賬戶，即上海證券交易所A股賬戶或證券投資基金賬戶，可選擇網(wǎng)上現(xiàn)金認購、網(wǎng)下現(xiàn)金認購和網(wǎng)下股票認購3種方式。此外，科創(chuàng)50ETF發(fā)售日期為9月22日一天，認購起點為1000元。認購結(jié)束后，基金進入封閉期，在此期間基金將進行建倉，無法進行贖回操作，預計每只基金將在一個月內(nèi)完成建倉，結(jié)束封閉期。

易方達指數(shù)投資部總經(jīng)理林偉斌表示，指數(shù)投資是參與科創(chuàng)板投資最簡單實用的方式之一。考慮到科創(chuàng)板個股波動大、業(yè)績不確定性強、研究難度高，對于普通投資者而言，選用適合自身投資屬性的指數(shù)化投資工具進行配置，能夠較好地分散個股風險。

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招商證券研究報告顯示，相對于科創(chuàng)板整體，科創(chuàng)板50指數(shù)的總市值占比超過50%，營業(yè)利潤和歸母凈利潤方面的占比超過70%，具有較強的代表性。其中權(quán)重最高的三個行業(yè)分別為計算機、電子和醫(yī)藥，同時，科創(chuàng)板50指數(shù)的小市值風格突出，成份股權(quán)重集中度更高，自由流通市值低于50億元的成份股數(shù)量占比為85%，前10大成份股的權(quán)重集中度為53.7%。

值得注意的是，格隆匯研究指出，科創(chuàng)50整體動態(tài)市盈率高達82.48倍，處于估值區(qū)間上限。今年7月10日，該估值倍數(shù)一度沖高至97倍，雖近來有所回撤收斂，現(xiàn)在科創(chuàng)板整體估值卻是創(chuàng)業(yè)板指的128%、深證成指257%，上證指數(shù)的518%。顯然，市場給予科創(chuàng)板估值太過樂觀。

投資面臨兩大風險

在帶來投資機會的同時，也有行業(yè)人士提示了該指數(shù)可能面臨的投資風險。

工銀瑞信基金指數(shù)投資中心總經(jīng)理章赟表示，科創(chuàng)板存在兩個投資風險值得關注：一個是科創(chuàng)板漲跌幅是20%，相較其他板塊10%的漲跌幅限制，不可避免波動率更大一些，投資者需對其風險特征有充分把握;另一個是，科創(chuàng)板上市公司的“硬核科技”定位，對研發(fā)、科技等要求高，對盈利要求并沒有其他板塊那么高。然而，公司價值來自估值和盈利，沒有盈利的公司若長期無法將其核心技術(shù)、生產(chǎn)轉(zhuǎn)化為實實在在的盈利，投資將存在風險，這一點也是廣大投資者需要注意的。

關鍵詞： 50ETF 正式發(fā)行