上周五(10月9日)，轉(zhuǎn)債再現(xiàn)“烏龍指”，浦發(fā)轉(zhuǎn)債(110059)早盤被砸至96.5元，之后迅速回升，而這距離上一次常汽轉(zhuǎn)債(113550)“烏龍指”僅有兩個(gè)交易日，9月28日，常汽轉(zhuǎn)債開盤觸發(fā)臨停閾值，接近收盤恢復(fù)交易。

有投資者將兩次相近的交易進(jìn)行類比，并猜想背后是否有相通的邏輯。某公募基金債券研究員告訴第一財(cái)經(jīng)記者，浦發(fā)轉(zhuǎn)債“烏龍指”是因?yàn)楸P中交易量較少造成的，可能與當(dāng)時(shí)是節(jié)后第一天上班有關(guān)，而常汽轉(zhuǎn)債則是集合競價(jià)時(shí)非市場行為的錯(cuò)誤報(bào)價(jià)，這類異常價(jià)格在交易所債券中也時(shí)常出現(xiàn)。

十月首次轉(zhuǎn)債“烏龍指”

10月9日早盤臨近10點(diǎn)，浦發(fā)轉(zhuǎn)債(110059)一度大跌至96.5元，隨后價(jià)格回到102元附近，截至收盤，報(bào)收102元。行情軟件顯示，此筆交易成交3000多手，此后并未出現(xiàn)低位成交。

發(fā)行公告顯示，浦發(fā)銀行(600000.SH)發(fā)行500億元可轉(zhuǎn)債，每張面值為人民幣100元，共計(jì)5億張，5000萬手。這也是國內(nèi)市場迄今為止發(fā)行的最大規(guī)模可轉(zhuǎn)債。浦發(fā)轉(zhuǎn)債于2019年11月15日在上交所正式掛牌交易。

浦發(fā)轉(zhuǎn)債期限為自發(fā)行之日起六年，即2019年10月28日至2025年10月27日。浦發(fā)轉(zhuǎn)債利率為累進(jìn)利率，票面利率第一年為0.2%，第二年0.8%，第三年1.5%，第四年2.1%，第五年3.2%，第六年4%。

6月29日，浦發(fā)銀行發(fā)布關(guān)于可轉(zhuǎn)換公司債券2020年跟蹤評級結(jié)果的公告。評級機(jī)構(gòu)上海新世紀(jì)對浦發(fā)銀行的主體信用等級維持“AAA”，評級展望維持“穩(wěn)定”，“浦發(fā)轉(zhuǎn)債”的信用等級維持“AAA”。

公告還顯示，截至2020年9月30日，累計(jì)已有80.3萬元浦發(fā)轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)為公司普通股，累計(jì)轉(zhuǎn)股股數(shù)5.37萬股，占浦發(fā)轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股前公司已發(fā)行普通股股份總額的0.00018%。

早盤暴跌或與品種不活躍有關(guān)

無獨(dú)有偶，行情數(shù)據(jù)顯示，9月28日上午9時(shí)30分，常汽轉(zhuǎn)債(113550)開盤報(bào)在102.73元，暴跌30%。上交所對此發(fā)出臨停公告，稱常汽轉(zhuǎn)債交易出現(xiàn)異常波動，根據(jù)規(guī)定，自2020年09月28日09時(shí)30分開始暫停常汽轉(zhuǎn)債交易，自2020年09月28日14時(shí)57分起恢復(fù)交易。

結(jié)束臨停后，常汽轉(zhuǎn)債價(jià)格迅速回升，截至收盤，常汽轉(zhuǎn)債報(bào)收于145.48元，小幅下跌0.87%，全天振幅高達(dá)40%。

上述債券研究員表示，常汽轉(zhuǎn)債關(guān)注度比不上股票，并且轉(zhuǎn)債以機(jī)構(gòu)投資者為主，散戶參與較少，而機(jī)構(gòu)投資者投資審批流程較為復(fù)雜，導(dǎo)致轉(zhuǎn)債的集合競價(jià)階段相對不活躍，所以出現(xiàn)了因早盤集合競價(jià)報(bào)價(jià)導(dǎo)致停盤的情況，從成交量可以看出這是一筆非市場行為下的錯(cuò)誤報(bào)價(jià)，尾盤價(jià)格也得到一定修正。

“這類異常價(jià)格在交易所債券中也時(shí)常出現(xiàn)，不乏一些高評級標(biāo)的，比如中石油發(fā)行的債券16中油01在2019年6月12日發(fā)生94.49元的異常成交，遠(yuǎn)低于其99元左右的估值，其原因?yàn)榻灰姿鶄袌龀山惠^為不活躍，一筆小量的交易則會造成價(jià)格劇烈波動，但由于其成交量較小，且異常成交價(jià)格不具有可持續(xù)性，投資者較難從中獲利。”上述研究員繼續(xù)解釋到。

6月23日，上海新世紀(jì)維持常熟汽飾主體長期信用等級為“AA-”;評級展望為“穩(wěn)定”;“常汽轉(zhuǎn)債”債券信用等級為“AA-”。

關(guān)鍵詞： 可轉(zhuǎn)債 烏龍指