近日，稅友軟件集團股份有限公司(下稱“稅友集團”)更新了招股書。招股書顯示，稅友集團擬公開發行不超過4059萬股股票，預計投入募集資金9.12億元，用于電子稅務局系統智慧化升級改造項目等。

但事實上稅友集團并不缺錢，2019年末賬上的貨幣資金就有16億元，占總資產的65%，賬上也沒有有息負債，并且每年都有經營現金凈流入，為何還要巨額募資?此外，公司第一大股東思馳投資在IPO前夕通過3次股權轉讓套現12.5億元，未上市就已經賺的盆滿缽滿。

依賴政府補助和稅收優惠

招股書顯示，稅友集團的主營業務是財稅信息化領域產品的研發、銷售和技術服務，主要產品為稅務系統開發與運維服務、企業財稅綜合服務。稅務系統開發與運維服務為客戶定制非標服務，主要客戶為稅務局;企業財稅綜合服務采取“會員制”、通常按年度收取會員服務費的方式運營，主要客戶為納稅企業、財稅中介等。

2017-2019年，稅友集團分別實現營業收入8.78億元、13.01億元和13.98 億元，同比分別增長18.12%、48.16%和7.49%; 分別實現凈利潤1.37億元、2.73億元和2.84 億元，同比分別增長80.46%、99.67%和4.14 %，業績整體上呈增長趨勢，2019年增速大幅放緩。

不過在業績增長的背后，稅友集團對政府補助和稅收的依賴性較強。2017-2019年，公司政府補助金額分別為 0.88億元、0.95億元和 0.94億，分別占當期凈利潤的64.23%、34.8%和33.1%;享受的稅收優惠金額分別為1399.72萬元、2954.49萬元和2802.43萬元，占利潤總額的比例分別為9.89%、10.86%和9.95%。

雖然較依賴政府補助和稅收優惠，但補助都流進了公司賬戶，稅友集團賬面上并“不差錢”。招股書顯示，稅友集團2019年末賬面上的貨幣資金為16.43億元，占期末總資產的64.95%。其中，16.21億元為銀行存款，占期末貨幣資金余額的98.66%。同時，盈利都轉變為現金流入，2017-2019年，稅友集團經營活動產生的現金流凈額分別為3.09 億元、4.54 億元和2.25億元。并且，公司賬上基本沒有有息負債，而且預收賬款金額較高，可以說，稅友集團是一頭“現金奶牛”。

但不缺錢的稅友集團還計劃上市募資。據招股書披露，公司預計募集資金9.12億元，用于電子稅務局系統智慧化升級改造項目 、億企贏財稅綜合管理與服務平臺升級改造項目和研發中心建設項目，也就是說，公司拿募集資金升級改造現有平臺以及建研發中心。

實控人IPO前套現逾7億元

稅友集團通過上市募資，公司第一大股東思馳投資也通過頻繁轉讓股權套現。

2019年2月26日，思馳投資將其持有的稅友集團1808.23萬股股份(占公司總股本的 4.95%)轉讓給磐茂投資，股份轉讓價款為5.28億元;2019年2月28日，思馳投資將其持有的1822.85 萬股股份(占總股本的 4.99%)轉讓給云鑫創投，股份轉讓價款為5.33億元;思馳投資將其持有的 675.81萬股股份(占總股本的 1.85%)轉讓給普華暉贏，股份轉讓價款為1.98億元。三次股權轉讓，思馳投資獲得股權轉讓款12.5億元。

招股書顯示，思馳投資全名寧波思馳股權投資合伙企業(有限合伙)，截至本招股說明書簽署之日，其持有公司22309.57 萬股，持股比例為61.07%，為公司控股股東。公司實控人為張鎮潮先生，截至本招股說明書簽署之日合計持有稅友集團86.34%的股份，其中通過思馳投資控制22309.57萬股。

也就是說，實控人控制著思馳投資所有股份，那這12.5億元是否也會全落入實控人的腰包?事實上，思馳投資并非實控人張鎮潮獨資持股，而是由9位合伙人共同出資，張鎮潮直接出資比例為58.54%(還有間接持股)。按照這個比例推算，實控人IPO前夕“套現”約7.5億元。

事實上，思馳投資并非創始股東，而是通過增資、股權受讓等方式入主稅友集團。2015 年8月19 日，稅友集團同意思馳投資以貨幣方式出資4094.30萬元增資;2015年8月21日，股東杜丹與將其擁有的公司 5萬股股份轉讓給思馳投資，股份轉讓價款為11.05 萬元。2015年8月21日，思馳電子將其擁有的公司18129.60 萬股股份轉讓給思馳投資，股份轉讓價款為24000萬元。上述股權完成后，思馳投資的持股比例高達97.49%。但其獲得股權的成本非常廉價，只有不到3億元，而IPO前夕的三次股權轉讓就讓其將成本收回。

關鍵詞： 稅友集團募資 套現億元