一股換一瓶飛天茅臺!貴州茅臺股價突破1400元是不是最貴的?
在杭州,一瓶53度飛天茅臺的官方指導價是1499元,而現在一只貴州茅臺的股票價格也漲到了1400元,很難說,未來茅臺的股價和實體酒的價格哪個更貴。
昨天上午,貴州茅臺股價大漲3.17%,最高觸及1409.99元/股,再創歷史新高。其總市值更是達到了1.77萬億元,劍指A股第一大市值公司——1.79萬億元市值的“宇宙行”工商銀行。
買茅臺=買黃金?
今年以來,貴州茅臺股價從3月19日最低的960.10元/股算起,到昨日盤中最高的1409.99元/股,區間漲幅高達46.86%。
同時,貴州茅臺的最新流通市值超過1.77萬億元(總市值也是1.77萬億元),超越可口可樂(目前市值為2004.9億美元,約合人民幣1.42萬億元),以及百事可樂,成為全球食品飲料行業第一大市值股。
在中泰證券首席宏觀分析師梁中華看來,今年以來茅臺股價上漲的核心邏輯就是稀缺資產的持續上漲。
梁中華指出,在全球紙幣泛濫下的財富配置中,稀缺資產更受益,在他看來,“買茅臺=買黃金”。長期來看,如果紙幣不斷超發,只要供給速度較慢、能夠長期存活下來的資產,其以紙幣標價的名義價格都是受益的。不僅僅是黃金,茅臺酒某種程度上也是一種“貨幣”,茅臺公司的股價和黃金價格的走勢有很大相關性。
當然,茅臺股價的短期直線拉升還和茅臺酒的提價消息有關。有消息稱,“53度飛天茅臺的官方指導價可能會大幅上調200元至1699元/瓶,調價窗口在今年9月份。”在互聯網電商的茅臺官方旗艦店,一瓶53度飛天茅臺的售價為1499元,不過該標價需要預約,截至昨天中午12:47,預約人數已超過19萬人。
茅臺價值之辯
“液體黃金”還能上漲多少?
目前,無論是茅臺酒還是茅臺股票,還值得投資嗎?翻看多家券商的研報可以發現,多家券商機構對貴州茅臺給出的最新評級均為“買入”或“強烈推薦”。
招商證券給予貴州茅臺目標價1295-1519元,維持“強烈推薦-A”評級。招商證券認為,茅臺品牌壁壘強化和長線資金定價權增加,估值進一步提升具備長期基礎。
廣發證券的王永鋒團隊則認為,茅臺量價齊升推動收入保持穩健增長,新冠疫情對公司影響僅停留在批價層面,2020年10%收入目標有望超額實現,明年收入增長還將加速。長期來看,加大直營渠道布局也有助于未來管控批價,將公司目標價由1300元大幅上調至1506元。
針對茅臺酒可能出現的提價行為,行業分析人士蔡學飛指出,茅臺提高出廠價,可以通過提供指導價擠壓渠道的空間,提升渠道的控制力,進而進一步穩定產品價格,來提升企業對價格的管控能力,從而改變渠道大量囤積茅臺的行為。從主動囤積轉為主動銷售,以減少社會庫存量,保證茅臺的可持續性發展。
中信證券表示,“茅臺批價成功通過疫情壓力測試,充分驗證茅臺品牌實力和行業結構性景氣趨勢,未來茅臺業績增長確定性強,以批價穩健為前提、提價確定性提升,業績更具彈性。”
事實上,茅臺的投資邏輯還可以擴充到整個白酒行業。川財證券分析指出,隨著消費恢復程度越來越高、拉動內需政策頻出、白酒動銷明顯好轉、貴州茅臺批價穩定提升,白酒行業業績有望逐步恢復。目前白酒板塊估值較為合理,長期投資價值凸顯,建議關注確定性較強的高端酒、彈性較大的次高端酒及區域酒的布局機會,相關標的有:貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖、山西汾酒、古井貢酒、今世緣等。
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