2015年6月12日上證指數創下5178點后，次一交易日即6月15日開始轉入下跌行情。5年彈指一揮間，如今上證指數仍然還在2900點附近徘徊，但不少公募基金經受住了市場風格變幻的考驗。數據顯示，共有11只公募基金近五年收益率超過100%，指數基金招商中 證 白 酒 收 益 率 最 高 ，達 到164.22%，另外10只收益率超100%的基金均為主動管理型，重配消費、前期保持較低倉位，成為部分基金領先的重要原因。

與此同時有12只基金虧損在6成以上，其中2只虧損超7成。從基金類別看，12只基金中只有4只是主動管理的權益類基金。

11只基金近五年收益超100%

數據顯示，自2015年6月15日至2020年6月14日的五年中，所有權益類基金算術平均收益率為-1.91%(僅計A類，下同)，明顯好于上證指數的表現。其中，主動管理的權益類基金更是整體收正，算術平均收益率為3.7%，基金公司的主動管理能力總體跑贏大盤。單只基金來看，共有11只基金近五年收益率超過100%，其中1只為指數基金，10只為主動管理的權益類基金。

消費中的食品飲料板塊，尤其是白酒，成為近五年來賺錢最多的板塊之一。受益于此，招商中證白酒近五年累計回報達到164.22%，在所有權益類基金中排名首位，領先于第二名超過30個百分點。該基金2015年5月17日成立，得益于2016年以來白酒板塊的強勢，該基金在2016、2017及2019年均有出色的收益表現。其資產規模也由2015年6月末的11億元增至2020年一季度末的120億元以上。

另外10只收益翻倍的基金均為主動管理的權益類基金，前海開源國家比較優勢、易方達中小盤、易方達新收益A、東方紅睿元三年定期、銀華富裕主題、安信優勢增長 A 五 年 收 益 率 分 別 達 到133.69% 、123.53% 、121.05% 、118.30%、117.15%、113.31%。萬家行業優選、前海開源再融資主題精選、國泰聚信價值優勢A、華泰柏瑞消費成長收益率也在100%至110%之間。

前海開源國家比較優勢成立于2015年5月8日，自成立之后至2016年初均保持較低的股票倉位，躲過了三輪大跌，2016年一季度末該基金將股票倉位加到9成，成功抄底A股市場，至今一直保持了較高的股票倉位，并重點配置了醫藥、消費、科技、農業等板塊。

與之相似的還有易方達新收益A、安信優勢增長A、前海開源再融資主題精選，這些基金均自2015年二季度末起就保持了較低的股票倉位。其中，易方達新收益直到2018年三季度末股票倉位還在2成以下。而由于股票倉位較低，該基金在2016年、2018年逆市取得小幅正收益，成為其五年期業績領先的重要原因，充分驗證了“少虧”在長期業績中的重要性。

此外，從配置來看，上述基金中也不乏受益于消費板塊行情者。易方達中小盤、銀華富裕主題等對消費尤其是食品飲料的配置均較高。

除上述基金外，還有83只基金的收益率在50%至100%之間。

重配傳媒、高鐵等基金虧損較大

幾家歡迎幾家愁，也有不少基金近五年來大幅虧損。有12只基金虧損6成以上，其中兩只虧損7成以上。與近五年漲幅居前的基金不同的是，上述虧損較多的基金中，被動指數基金占比較大。

數據顯示，工銀瑞信中證傳媒、工銀瑞信創新動力近五年虧 損 較 大 ， 收 益 率 分 別為-72.04%、-70.59%，其中，工銀瑞信中證傳媒為指數基金，該基金成立于2015年5月21日，幾乎處于牛市最高點，而指數基金建倉通常較快，加上傳媒是上一輪牛市中表現較好的板塊之一，自2015年下半年以來持續調整，且幅度較大，因而該基金成為虧損最多的基金之一。工銀瑞信創新動力則成立于2014年底，該基金在2016年至2018年因配置的TMT、軍工等調整較大的板塊，使得基金凈值有不同程度虧損。

匯添富中證能源ETF、華寶中證1000、鵬華中證國防、大摩消費領航、華商未來主題、泰信藍籌精選等虧損幅度在6成以上，其中，除了大摩消費領航、華商未來主題以及泰信藍籌精選以外，其余均為指數型基金，虧損與基礎市場的下跌密不可分。

大摩消費領航、華商未來主題以及泰信藍籌精選則分別成立于2010年、2014年和2009年，均不是在上一輪牛市高點成立的基金。大摩消費領航雖名為“消費”，但在2019年之前對消費的配置占比不高。華商未來主題在2019年之前重倉軍工受到拖累。泰信藍籌精選在前期也受到計算機、新能源、軍工等板塊調整影響。

由于跌幅較大，這些基金的資產規模均無一例外地較2015年二季度末的規模出現了大幅縮水。工銀瑞信創新動力、泰信藍籌精選規模縮水9成以上，大摩消費領航、華商未來主題規模縮水8成以上。

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