上周四，醫藥股在集體高潮后出現大面積回調，帶崩了市場的短線情緒，各種跳水大面輪番登場，市場達到了小冰點。物極必反是市場永恒的規律，所以周五理應會有一個小反抽修復，但是沒想到在金融股的帶領下，超預期的大反彈。這其中最大的功勞就是外資，加上尾盤富時羅素的擴容，總共超過兩百億外資進入。

可是我們也別高興太早，六月以來市場還沒有出現像樣的回調，首先創業板創了新高，也到了本輪上升趨勢的上軌壓力位，有回調預期。另外，市場創新高但是量能沒有跟上，上證下方缺口也沒有補，雖說牛市可以不補缺口，但那是要在量能放大的情況下才可以的，參考去年初的那個缺口。但話說回來這里不能判斷是肯定會回調，六月底還是要謹慎點才好。

周末一個最大的消息就是，上證指數改編方案終于出來了，修訂內容三部分組成：

1踢出st股，股票在被st時都會出現一輪連續下跌，即使止跌了也會長期低迷，因此拖累大盤剔除了;

2排名前十大市值新股三個月后計入指數，其他新股一年后計入(次新上市會有一輪大的炒作，隨后進入漫長的下跌趨勢價值回歸，解禁期會再來一波殺跌，所以大市值橫盤期和小市值一年限售期都不計入大盤指數，直接在穩定反彈期計入，只要你的上升期，其余不要);

3科創板、紅籌存托憑證將依據編制方案計入指數。

上證指數將最差的股票和新股下跌最狠的時期以及市場最具成長性的科創板股票計入了進來，可想而知未來的上證指數3000點將成為永遠的歷史，指數的調整雖然不能改變市場的內在問題，但是投資者對于指數的參考不變，至少從心理上會有促進作用。其次，最直接的會是指數基金的變化，樣本股的變動就帶來資金的變動，因此未來好的股票價值不會再有低估了，就如同美股的長期牛市即將到來，至少指數和優質公司是這樣的。

不過，A股的散戶眾多，長期投資的耐心不夠，賭性是永遠不變。因此散戶的賺錢效應還是取決于市場的成交量，錢多大家就都有錢賺，牛市就會有。牛市是靠口碑帶來的，不是靠指數帶來的，但至少我們向著好的方向前進。

那投機類的炒作還能玩嗎?難度會加劇的。旨在抑制投機，倡導價值投資。可是，沒有投機的炒作，那二級市場猶如一潭死水，毫無生機可言。在這兩者之間，找到一條生存的縫隙，找到合適的模式。有人就想，搞個價值投機，這樣問題都解決了。其實，二級市場的實質就是投機，來的人也都是想賺投機的錢。如果二級市場能實現價值投資，那產業資本還有存在的必要嗎?產業資本投資有價值的公司并將其推向資本市場來變現，再交由二級市場的投機者來博弈，各取所需，實現交換，再進入下一步循環，這就是一個閉環生態。類似某某酒，也作為價值投資的標榜，你可以從酒杯中找到人類的未來?都是打著價值投資口號，行著投機炒作之實。誕生并擁有更多具有投資價值的上市公司，并不是資本市場所能解決的問題，所以，倡導價值投資是方向，實現起來仍然還有很長的路要走

如果二級市場不讓投機炒作或者沒有投機炒作，那牛市有何內容呢?普羅大眾心目中的牛市，就是指數翻倍了，翻倍牛市批量出現，賬戶市值也翻倍了。投機炒作只是在花樣上翻新，講的故事不同而已，可能打板的手法不好用了，但是可以繼續半路追漲。海外市場發展了上百年的歷程，經歷過無數的變革，但是通過講故事來炒作股價的玩法從來沒有中斷過，并且信徒與日俱增。以前連板上漲的方式，很有可能會發生變異，也有可能是從快漲變成慢漲。不論怎么的漲法，只是樣式的更新，但是集群扎堆效應沒法變。

核心標的：

科技——智云股份：2連板，下午回封封死到尾盤，在和大唐電信的pk中勝出，不過大唐電信沒有封板，表明超短還是弱的。智云股份還是混指數的標的，看下周一的指數強弱了。不過即使3板了，后面周二遇到兌現也沒有什么預期了。

科技——漫步者：高位反包首板，有近期第三波預期，畢竟人氣+機構買入是其主要動能。當然這個“第三波”能不能以連板形式完成是不確定的。

新能源車——杉杉股份：縮量弱轉強2板，資金從昨日的分歧轉到一致，主要還是炒作的其收購偏光片業務，也疊加新能源車屬性，人氣比較高的大市值標的。無論其周一是否能夠連板，后續的人氣度還是很高的。

抖音游戲——凱撒文化：2+7板，爆量46億，下周一找不到什么理由給他接力，基本上是一波流見頂的節奏。

免稅——百聯股份：換手3連板，受小商品城和匯嘉時代支撐，不過仍然是老周期，加上王府井尾盤下殺，百聯股份尾盤搶跑，下周一沒有任何預期。

個人周五空倉了，下周三個交易日也是月底了，行情不會太好，端午節后再說吧。預計下周短線將會比較慘，王府井和供銷大集大面，佳云科技大跌，鋼鐵也是大面，短線情緒非常差。

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