截至 2019 年 12 月 31 日，公司短期借款(不含票據融資)余額 25.34 億元，一年內到期的非流動負債余額 5.82 億元。長期借款余額 12.44 億元。沉重的債務負擔對公司的發展具有一定的負面影響

內蒙古大中礦業股份有限公司

6月30日，資本邦獲悉，(以下簡稱：大中礦業)日前遞交首次公開發行股票招股說明書。

招股書顯示，公司所在行業為黑色金屬采選行業，主要從事鐵礦石采選、鐵精粉和球團的生產銷售以及機制砂石的加工銷售。

憑借多年積累的采選技術優勢和豐富的礦產資源優勢，公司已成為國內規模較大的鐵礦石采選企業，被評為國家級綠色礦山企業、中國冶金礦山企業50強。2019年公司開采鐵礦石601.68萬噸，生產鐵精粉253.51萬噸。現有礦山擴建項目及安徽重新集鐵礦建成達產后，鐵礦石開采量將擴大到約1,500萬噸/年，年產鐵精粉約500萬噸。2019年，公司生產球團 86.94 萬噸，安徽球團項目達產后，球團生產規模將擴大到270萬噸/年。公司實際控制人為林來嶸、安素梅夫婦。林來嶸、安素梅夫婦合計控制的股份占公司本次發行前總股本的 73.81%。

大中礦業本次擬公開發行不超過25,000萬股，募資資金擬用于以下項目：1 、重新集鐵礦采選工程項目;2、50 萬噸/年球團工程 ;3、周油坊鐵礦年產140萬噸干拋廢石加工技改項目 ;4、重新集鐵礦185萬噸/年干拋廢石加工技改項目;5 補充流動資金。

財務數據顯示，2017年度~2019年度，大中礦業營業收入分別為人民幣 13.76億元、15.37億元、25.67億元。2017年度~2019年度，歸屬于母公司股東的凈利潤分別為1.33億、2.09億元、4.25億元。

行業壁壘較高

鐵礦石采選行業屬于資本密集型行業。首先，獲得探礦權、采礦權需投入大量資金;其次，礦產資源采選所需固定資產投資較多，礦區建設伴隨有交通、水、電等生產配套工程的建設，以及相應的環保、安全等相關輔助設施的投資，項目綜合投資金額較大，對企業的資金實力有較高的要求。而且目前國內優質鐵礦資源非常有限，在我國勘查、開采礦產資源，必須依法出讓(申請、招標、拍賣)或受讓礦業權，在自然資源部門審批同意并繳納礦業權出讓收益后，方能取得探礦權或采礦權。因此，存在較高行業進入壁壘。

但是同時因為公司的行業特殊性，融資渠道單一，公司主要依靠自身經營積累及銀行貸款來解決融資需求問題，為公司長遠發展和進一步擴大規模，公司一直在謀求上市的路上。

據悉，2015年至2016年，由于鐵礦石價格持續低迷，公司出現經營及財務困難，公司上市計劃未能如期實現。2019年公司再次遞交上市申請。

仍存資產負債率較高，流動資金較為短缺問題

截至2019年12月31日，公司短期借款(不含票據融資)余額25.34億元，一年內到期的非流動負債余額5.82億元。長期借款余額12.44億元。沉重的債務負擔對公司的發展具有一定的負面影響。

報告期內，公司財務費用分別為2.85億元、2.55億元和2.65億元。截至招股說明書簽署日，公司控股股東持有的1.2億股股份存在銀行借款質押。

報告期內，為緩解資金壓力，公司與控股股東及其關聯方發生了金額較大的資金和票據拆借。雖然公司已經制定了相關的財務管理和內部控制制度，并在報告期后對資金和票據拆借行為進行了整改。但如果公司在財務管理與內部控制上不規范，沒有嚴格按照內控制度執行，則對公司規范經營產生不利影響。

產品毛利率或受產品定價影響，存波動風險

公司的主要產品為鐵精粉和球團，作為冶煉鋼鐵的主要原料，其需求在很大程度上受到下游鋼鐵行業的影響。鋼鐵行業與宏觀經濟周期密切相關，若宏觀經濟出現較大波動，鋼鐵行業景氣狀況不佳，對鐵精粉和球團的需求下降，可能對公司的生產經營產生重大不利影響。

招股書顯示，公司鐵精粉平均售價變動較大，報告期內，鐵精粉平均售價分別為582.82元/噸、600.21元/噸、742.07元/噸。不過生產成本波動較小，毛利率主要受單價的影響。若鐵精粉價格波動頻繁，公司存在毛利率波動的風險。

公司以國內大、中型鋼鐵企業為主要客戶，集中度較高

報告期內，公司向包括包鋼股份、安陽鋼鐵、信陽鋼鐵、寧夏鋼鐵、德晟金屬、眾利惠農、亞新隆順、建龍集團在內的前五大客戶的銷售收入分別占同期銷售收入的69.47%、52.63%和63.10%。公司表示，盡管在開發新客戶，但未來客戶仍可能較為集中。若部分客戶生產經營出現較大波動，可能對公司的鐵精粉、球團銷售和經營成果產生一定不利影響。

鐵礦石采選屬于危險行業，其生產經營性質和環境特點決定了公司安全環保工作的艱巨性、復雜性和長期性。

(1)環保問題

公司在生產過程中所產生的主要污染包括廢氣、廢水、固體廢物和噪聲。公司在報告期內受到的環保處罰具體情況如下：

1)安徽子公司環保問題

2017年2月，霍邱縣環境保護局作出《行政處罰決定書》，就金德威新材料噪聲超標問題處以罰款2萬元及停產的行政處罰。

2017年6月23日，六安市環境保護局向金日晟礦業下發《關于對安徽金日晟礦業有限責任公司提出環境問題掛牌督辦的通知》，決定對金日晟礦業、金德威新材料突出環境問題實施掛牌督辦，督辦事項為：1)落實停產整治，整改完成并檢測合格后方可恢復生產;2)積極配合政府開展環評工作;3)如實向社會公開污染情況及防止污染設施的建設和運行情況，并要求安徽金德威、安徽金日晟于2017年9月20日前完成摘牌驗收。

2017年6月28日，霍邱縣環境保護局向金日晟礦業下發《關于盡快落實市局掛牌督辦的通知》，責令金日晟礦業、金德威新材料立即停產整治，并于2017年9月20日前完成摘牌驗收。

2017年8月31日，霍邱縣人民政府向金日晟礦業下發《關于責令安徽金日晟礦業有限責任公司及所屬安徽金德威建筑材料有限責任公司停業的通知》，責令金日晟礦業、金德威新材料立即停產整治。因周油坊鐵礦井下空區存在頂部垮塌，影響附近居民安全問題，霍邱縣政府責令金日盛礦業從10月13日起開機生產，抓緊落實井下空區充填。2018年7月29日，霍邱縣人民政府向安徽金日晟下發《關于要求安徽金日晟礦業有限責任公司落實停產整治的通知》，要求金日晟礦業、金德威新材料自通知下發之日起兩日內停止生產。

2018年9月18日，六安市環境保護局作出《六安市環境保護局關于解除安徽金日盛礦業有限責任公司突出環境問題掛牌督辦的函》，經對金日晟礦業、金德威新材料的整改材料進行審查并進行了現場核查，同意解除對金日晟礦業、金德威新材料突出環境問題的掛牌督辦。

2)大中礦業廢氣排放超標事件

內蒙古烏拉特前旗環境保護局于2017年5月15日對大中礦業進行了專項現場檢查，發現公司書記溝鐵礦的破碎、篩分系統污染物監督性監測排放濃度數據超標，并據此出具了《行政處罰決定書》，對公司做出了罰款人民幣10萬元整的行政處罰。

(2)安全事故問題

鐵礦石采選屬于危險行業，其生產經營性質和環境特點決定了公司安全工作的艱巨性、復雜性和長期性。報告期內公司發生4起安全事故，具體如下：

①2017年2月13日：金日晟周油坊鐵礦發生冒頂事故，造成1人死亡。2017年3月16日，霍邱縣安全生產監督管理局給予金日晟罰款30萬元的行政處罰。

②2017年4月29日，大中礦業書記溝200萬噸/年采選工程1030中段6#溜井發生一起高處墜落事故，造成1人死亡。2017年5月25日，烏拉特前旗安全生產監督管理局給予大中礦業罰款25萬元的行政處罰。

③2019年2月13日，金日晟周油坊鐵礦1#副井-470中段脈外運輸巷和S16R穿脈交叉處頂板噴漿體突然冒落，造成停留在脈外運輸巷內的1名安全員被砸受傷，經送醫院搶救后死亡。事故造成1人死亡。2019年8月28日，霍邱縣應急管理局給予金日晟罰款30萬元的行政處罰。

④2019年6月1日上午8時50分左右，金日晟礦業重新集鐵礦-440m中段4#穿脈上盤回風巷掘進作業面發生一起冒頂片幫事故，事故造成承包施工單位1人死亡。2019年12月28日，霍邱縣應急管理局給予金日晟罰款20萬元的行政處罰。

公司最近三年違法違規行為情況

報告期內，公司及子公司發生四起稅務違法行為，具體情況如下：

(1)2017年6月，烏拉特前旗國家稅務局稽查局出具《稅務行政處罰決定書》，因公司于2014年11月、2015年1月取得虛開增值稅專用發票，取得的虛開增值稅專用發票已全部申報抵扣稅款。根據相關法律法規，處以公司少繳的增值稅一倍罰款1,456,530.10元。

(2)2018年9月，國家稅務總局固陽縣稅務局出具《稅務處罰決定書》，因固陽分公司未按照規定期限辦理納稅申報和報送納稅資料，根據相關法律規定，對固陽分公司處以罰款100元。(3)2018年12月，國家稅務總局固陽縣稅務局出具《稅務處罰決定書》，因固陽分公司2018-11-01至2018-11-30資源稅(鐵礦)未按期進行申報，根據相關法律規定，對固陽分公司處以罰款450元。

(4)2019年11月,國家稅務總局烏拉特前旗稅務局出具《稅務行政處罰決定書》，公司球團分公司因未按規定保存、報送開具發票的數據，根據相關法律規定，對球團分公司處以250元罰款。

關鍵詞： 大中礦業 A股IPO