4月份，A股市場(chǎng)交易情緒較為低迷。數(shù)據(jù)顯示，截至4月24日，A股ETF本月凈流出資金達(dá)到223.11億元。從場(chǎng)內(nèi)份額變動(dòng)情況來(lái)看，4月有32只股票型ETF場(chǎng)內(nèi)份額縮水超1億份。對(duì)于接下來(lái)的市場(chǎng)走勢(shì)，有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，短期需要繼續(xù)關(guān)注海外疫情數(shù)據(jù)是否出現(xiàn)反復(fù)，以及國(guó)內(nèi)需求的恢復(fù)情況，預(yù)計(jì)近期仍以震蕩筑底為主。

IGBT(晶體管)指數(shù)、半導(dǎo)體、口罩、集成電路等指數(shù)跌幅居前。

上周(4月20日至24日)A股市場(chǎng)持續(xù)震蕩走低，上證綜指區(qū)間下跌1.06%，兩市投資情緒較為平庸，股票型ETF凈流出超30億元。行業(yè)板塊方面，電子、非銀金融、紡織服裝等板塊跌幅靠前;熱門(mén)主題方面，全球市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒濃厚，但外資的主力北上資金依舊看好A股市場(chǎng)，上周凈流入24.16億元，凈流入居前的三大板塊分別是醫(yī)藥、食品飲料和家電。

4月ETF凈流出超200億

據(jù)銀河證券基金研究中心數(shù)據(jù)，上周A股ETF整體凈流出34.29億元。其中，規(guī)模指數(shù)(寬基)ETF遭遇凈流出最高，達(dá)到35.72億元;策略指數(shù)ETF凈流出8.48億元;行業(yè)指數(shù)ETF凈流入10.96億元。

4月份，A股市場(chǎng)交易情緒較為低迷。數(shù)據(jù)顯示，截至4月24日，A股ETF本月凈流出資金達(dá)到223.11億元。

除4月10日、13日、21日和24日外，其余幾個(gè)交易日ETF均整體呈現(xiàn)凈流出。今年以來(lái)，A股ETF依舊保持超600億元的凈流入。

從場(chǎng)內(nèi)份額變動(dòng)情況來(lái)看，4月有32只股票型ETF場(chǎng)內(nèi)份額縮水超1億份。其中，遭資金凈流出的ETF大多屬于行業(yè)主題，5GETF場(chǎng)內(nèi)份額縮水25.86億份，創(chuàng)新藥ETF、半導(dǎo)體芯片ETF、上證50ETF場(chǎng)內(nèi)份額縮水均超10億份。

震蕩市場(chǎng)下，資金對(duì)行業(yè)的選擇飄忽不定，但也有資金堅(jiān)定選擇抄底大盤(pán)。上周最后一個(gè)交易日，A股ETF凈流入達(dá)到36.5億元，有近三成資金凈流入跟蹤滬深300和中證500指數(shù)的ETF。在行業(yè)主題的選擇上，資金也產(chǎn)生了分歧，部分資金依舊看好科技行業(yè)，也有資金出于避險(xiǎn)考慮賣(mài)出科技類(lèi)ETF，有些則選擇流向證券和消費(fèi)類(lèi)ETF，而與創(chuàng)業(yè)板指數(shù)有關(guān)的ETF幾乎集體遭遇資金拋棄。有券商研究團(tuán)隊(duì)曾在上周指出，市場(chǎng)風(fēng)格層面，大小盤(pán)輪動(dòng)策略發(fā)出創(chuàng)業(yè)板指更優(yōu)的信號(hào)。

短期市場(chǎng)震蕩筑底為主

上周海外市場(chǎng)延續(xù)反彈態(tài)勢(shì)，但國(guó)內(nèi)市場(chǎng)陷入震蕩，在避險(xiǎn)情緒的影響下，成交量基本持平。其中，以?xún)?nèi)需主導(dǎo)的泛消費(fèi)板塊表現(xiàn)較好，顯示在海外疫情和需求仍存在不確定性的情況下，資金繼續(xù)流入邏輯和業(yè)績(jī)確定性的板塊。

那么，哪些跡象表明機(jī)構(gòu)仍然看好市場(chǎng)，哪些板塊會(huì)被重點(diǎn)關(guān)注？

從公募一季度整體倉(cāng)位可以看出，較上一季度略有下降，股票型基金倉(cāng)位保持在85%以上，偏股型基金倉(cāng)位保持在80%以上，靈活配置型基金倉(cāng)位降至60%以下。部分醫(yī)藥、農(nóng)業(yè)主題基金選擇了小幅加倉(cāng)，或者維持在90%以上的股票倉(cāng)位。據(jù)光大證券測(cè)算，今年一季度，公募基金配置食品飲料市值占基金股票投資市值比仍然居近十年來(lái)較高位置。數(shù)據(jù)顯示，一季度前十只被公募持有最多的個(gè)股中，有3只屬于食品飲料行業(yè)、2只屬于醫(yī)藥生物行業(yè)、1只屬于電子行業(yè)。

對(duì)于接下來(lái)的市場(chǎng)走勢(shì)，招商基金認(rèn)為，當(dāng)前處于一季報(bào)密集披露期，預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)下修仍將給國(guó)內(nèi)外股指帶來(lái)考驗(yàn)，短期需要繼續(xù)關(guān)注海外疫情數(shù)據(jù)是否出現(xiàn)反復(fù)，以及國(guó)內(nèi)需求的恢復(fù)情況，預(yù)計(jì)近期仍以震蕩筑底為主。中期來(lái)看，利率下行之后大類(lèi)資產(chǎn)配置繼續(xù)利好權(quán)益標(biāo)的，同時(shí)考慮到當(dāng)前權(quán)重板塊的估值已經(jīng)接近歷史底部，預(yù)計(jì)指數(shù)整體的估值中樞有望上行。

德邦基金認(rèn)為，短期大盤(pán)震蕩筑底的格局不變，結(jié)構(gòu)方面主要關(guān)注內(nèi)需驅(qū)動(dòng)的消費(fèi)板塊、新老基建相關(guān)的通信、電新和基建產(chǎn)業(yè)鏈的機(jī)會(huì)。海外疫情防控效果及復(fù)工進(jìn)展、國(guó)內(nèi)逆周期調(diào)節(jié)政策的強(qiáng)度是影響市場(chǎng)走向的重要因素。

關(guān)鍵詞： 短期避險(xiǎn)情緒濃厚 股票型ETF