4月份，A股市場交易情緒較為低迷。數據顯示，截至4月24日，A股ETF本月凈流出資金達到223.11億元。從場內份額變動情況來看，4月有32只股票型ETF場內份額縮水超1億份。對于接下來的市場走勢，有機構認為，短期需要繼續關注海外疫情數據是否出現反復，以及國內需求的恢復情況，預計近期仍以震蕩筑底為主。

IGBT(晶體管)指數、半導體、口罩、集成電路等指數跌幅居前。

上周(4月20日至24日)A股市場持續震蕩走低，上證綜指區間下跌1.06%，兩市投資情緒較為平庸，股票型ETF凈流出超30億元。行業板塊方面，電子、非銀金融、紡織服裝等板塊跌幅靠前;熱門主題方面，全球市場避險情緒濃厚，但外資的主力北上資金依舊看好A股市場，上周凈流入24.16億元，凈流入居前的三大板塊分別是醫藥、食品飲料和家電。

4月ETF凈流出超200億

據銀河證券基金研究中心數據，上周A股ETF整體凈流出34.29億元。其中，規模指數(寬基)ETF遭遇凈流出最高，達到35.72億元;策略指數ETF凈流出8.48億元;行業指數ETF凈流入10.96億元。

4月份，A股市場交易情緒較為低迷。數據顯示，截至4月24日，A股ETF本月凈流出資金達到223.11億元。

除4月10日、13日、21日和24日外，其余幾個交易日ETF均整體呈現凈流出。今年以來，A股ETF依舊保持超600億元的凈流入。

從場內份額變動情況來看，4月有32只股票型ETF場內份額縮水超1億份。其中，遭資金凈流出的ETF大多屬于行業主題，5GETF場內份額縮水25.86億份，創新藥ETF、半導體芯片ETF、上證50ETF場內份額縮水均超10億份。

震蕩市場下，資金對行業的選擇飄忽不定，但也有資金堅定選擇抄底大盤。上周最后一個交易日，A股ETF凈流入達到36.5億元，有近三成資金凈流入跟蹤滬深300和中證500指數的ETF。在行業主題的選擇上，資金也產生了分歧，部分資金依舊看好科技行業，也有資金出于避險考慮賣出科技類ETF，有些則選擇流向證券和消費類ETF，而與創業板指數有關的ETF幾乎集體遭遇資金拋棄。有券商研究團隊曾在上周指出，市場風格層面，大小盤輪動策略發出創業板指更優的信號。

短期市場震蕩筑底為主

上周海外市場延續反彈態勢，但國內市場陷入震蕩，在避險情緒的影響下，成交量基本持平。其中，以內需主導的泛消費板塊表現較好，顯示在海外疫情和需求仍存在不確定性的情況下，資金繼續流入邏輯和業績確定性的板塊。

那么，哪些跡象表明機構仍然看好市場，哪些板塊會被重點關注？

從公募一季度整體倉位可以看出，較上一季度略有下降，股票型基金倉位保持在85%以上，偏股型基金倉位保持在80%以上，靈活配置型基金倉位降至60%以下。部分醫藥、農業主題基金選擇了小幅加倉，或者維持在90%以上的股票倉位。據光大證券測算，今年一季度，公募基金配置食品飲料市值占基金股票投資市值比仍然居近十年來較高位置。數據顯示，一季度前十只被公募持有最多的個股中，有3只屬于食品飲料行業、2只屬于醫藥生物行業、1只屬于電子行業。

對于接下來的市場走勢，招商基金認為，當前處于一季報密集披露期，預計業績下修仍將給國內外股指帶來考驗，短期需要繼續關注海外疫情數據是否出現反復，以及國內需求的恢復情況，預計近期仍以震蕩筑底為主。中期來看，利率下行之后大類資產配置繼續利好權益標的，同時考慮到當前權重板塊的估值已經接近歷史底部，預計指數整體的估值中樞有望上行。

德邦基金認為，短期大盤震蕩筑底的格局不變，結構方面主要關注內需驅動的消費板塊、新老基建相關的通信、電新和基建產業鏈的機會。海外疫情防控效果及復工進展、國內逆周期調節政策的強度是影響市場走向的重要因素。

關鍵詞： 短期避險情緒濃厚 股票型ETF