昨夜，證監會發布一紙公告，宣告了廣發證券(000776,股吧)的處罰措施：擬對廣發證券采取暫停保薦機構資格6個月、暫不受理債券承銷業務有關文件12個月的監管措施。對14名直接責任人及負有管理責任的人員分別采取認定為不適當人選10年至20年、公開譴責、限制時任相關高管人員領取報酬等監管措施，并責令廣發證券對相關責任人員進行內部追責，按公司規定追回相關報酬收入。

廣發證券為康美藥業的保薦承銷商，對康美藥業股份有限公司(下稱：康美藥業)的上市出力不少，更在之后造假暴露后公然為之背書，康美藥業的股權質押長期對象也是廣發證券，質押比例長年維持在45%。

禍福所依，千億白馬股康美藥業爆雷虛增300億

廣東省潮汕地區，有一個頗有名氣的中藥城——普寧市。傳統的潮汕商業文化土壤使得普寧市商貿、加工業頗為發達。中藥材加工貿易就是其中代表。1969年出生的馬興田，就來自普寧市的一個山村。李冰冰和任泉演唱的《康美之戀》，講述的是在大山深處的一對男女愛情故事，男人每天上山采藥、配藥，而女子則在家里熬藥、曬藥，到最后男女主人公有了自己的藥鋪，而后成家雙喜臨門(603008,股吧)的完美結局。歌曲的原型就是馬興國跟許冬瑾。1996年，馬興田靠收購囤積三七藥材，賺到一桶金。而許冬瑾，出身于普寧中藥世家，對中藥藥材和藥理都有很深的研究，曾兼任廣州中醫藥大學副教授，賞識這個闖蕩的馬興國中藥小販子，最終兩人成婚。

一年的1997年6月18日，夫妻二人共同創辦康美藥業，經營四年后，2001年3月19日在上交所上市, 實際募資2.26億元，發行價為12.57元，發行市盈率30.8倍。

據官網介紹，其為國內率先把互聯網布局中醫藥全產業鏈,全面打造“大健康+大平臺+大數據+大服務”體系的中醫藥全產業鏈精準服務型“智慧+”大健康產業大型上市企業、國家高新技術企業。

百度百科顯示，2013年，康美藥業董事長馬興田以160億元財富位列胡潤百富榜第63名。 2016年馬興田家族以330億財富排名第46位。2018年10月以410億財富排名第52位。2019年7月，位列2019福布斯中國慈善榜第57位。2019年10月10日，馬興田家族以59億元位列《2019年胡潤百富榜》第723位，2017年穩居揭陽首富。

這一切，都隨著年報披露而成為過往云煙。早在去年的4月30日，康美藥業的年報久久不出，拖到最后一刻才公布，直接爆雷，公然造假300億，實際上從2016年到2018半年度，康美藥業分別虛增貨幣資金225.49億元、299.44億元、361.88億元。A股上市以來，康美藥業即為投資者關注，眾多閃光燈之下，公然造假如此之多，投資者面面相覷。

造假數量如此之多，影響力之廣，但康美藥業和實控人馬興田、許冬瑾所受的處罰還不如8萬股股票價值。證監會給到康美藥業關于《行政處罰及市場禁入事先告知書》，對康美藥業罰款60萬，對馬興田、許冬瑾分別處以90萬元的罰款。康美藥業2017-2018年股價在20-27.99元范圍，最高時總股本達49.74億，可謂千億白馬股，風光無限。2018年底，一致行為組A持股比例34.78%，持股數量17.30億，一致行動組B本期持股比例3.84%，持股數量1.91億。

2020年5月14日，證監會公布了對康美藥業違法違規案的處罰決定，對康美藥業實際控制人、董事長馬興田等對6名主要責任人采取10年至終身證券市場禁入措施。康美藥業公告5月開始，馬興田已不在公司擔任任何職務。

2020年07月09日晚，ST康美公告，公司收到公司實際控制人馬興田家屬的通知，馬興田因涉嫌違規披露、不披露重要信息罪被公安機關采取強制措施。

涉賄不斷，上市進程牽涉不少

查裁判文書網可知，揚州市中級人民法院公開審理證監會投資者保護局原局長李量受賄一案時披露的信息顯示，2000年至2012年，被告人李量利用職務便利，為康美藥業等9家公司申請公開發行股票或上市提供幫助。

不僅如此，2016年原廣東省揭陽市委書記、市長陳弘平事發，公訴機關指控其在任職期間利用職務之便收受馬興田港幣500萬元。馬興田的行賄對象還包括藥監部門主管、地方政府官員等。

而其中，券商為康美背書的背后，又有多少問題?申銀萬國和國金證券(600109,股吧)先后替康美藥業虛增資產做過澄清。申銀萬國稱媒體質疑公司虛增18.47億元資產不成立，公司所處產業空間巨大，戰略清晰，股價大跌將是買入良機。國金證券看好康美“中藥材全產業鏈”的邏輯，不改變對公司已有的觀點，維持“增持”評級。

而作為保薦人和承銷商，廣發證券出具專項核查報告表示康美藥業不存在虛增利潤，在證監局表示“廣發證券調查符合法律規定”后，康美藥業的爆雷又走過了幾年。

2006年，ST康美副董事長許冬瑾通過100%持股的普寧市信宏實業投資有限公司(下稱“信宏實業”)受讓廣發證券3.1%股權; 2007年，ST康美以7656萬元出資受讓廣發基金10%股權，至今已有12年。自ST康美上市至今，廣發證券先后為其承銷保薦募集資金超過250億元，并由此獲得超過1.5億元“服務”費。

除了券商，康美藥業的財報審計報告中，簽字會計師為廣東正中珠江會計師事務所(特殊普通合伙)，簽字會計師為劉火旺。其負責的摩登大道(002656,股吧)時尚集團股份有限公司也存在銀行賬戶審計程序執行不到位、控制測試程序執行不到位、高風險科目審計程序執行不到位、毛利率分析程序執行不到位和存貨跌價準備測試程序執行不到位的情況，廣東證監局也對其進行了處罰。

康得新前車之判，康美藥業馬興國何去何從

新修訂的《證券法》已于2020年3月1日起施行。新《證券法》大幅提高了對證券違法行為的處罰力度，如對于上市公司信息披露違法行為，從原來最高可處以六十萬元罰款，提高至一千萬元;對于發行人的控股股東、實際控制人組織、指使從事虛假陳述行為，或者隱瞞相關事項導致虛假陳述的，規定最高可處以一千萬元罰款等。

康得新四年虛增利潤就達到了119億元，隨后證監會對康得新責令改正，給予警告，并且處于60萬的頂格罰款。7月7日，深交所發布公告稱，康得新復合材料集團股份有限公司2018年、2019年連續兩個會計年度財務會計報告被出具無法表示意見的審計報告。根據深交所的規定以及上市委員會的審核意見，決定康得新復合材料集團股份有限公司股票自2020年7月10日起暫停上市。

*ST康得(002450)公告：公司及公司實際控制人鐘玉、公司董事紀福星、公司監事周桂芬于2020年6月9日收到證監會送達的《調查通知書》，因涉嫌債券市場信息披露違法違規，根據《中華人民共和國證券法》的有關規定，證監會決定對公司、鐘玉、紀福星、周桂芬立案調查。

鐘玉作為康得新實際控制人、時任董事長，是康得新虛增利潤的決策者、組織者，負責制定虛假業績指標和協調各部門，負責安排配合虛假業務的供應商、客戶及安排相應的資金，在康得新信息披露違法行為中居于核心地位，直接組織、策劃、領導并實施了涉案違法行為，是最主要的決策者，證監會認定，其行為直接導致康得新相關信息披露違法行為的發生，情節特別嚴重。

瑞華會計師事務所因“作為康得新2015年至2018年4年年報的審計機構，明顯未履行勤勉盡責的義務，未起到上市公司‘看門人’的作用”，于2019年7月份被證監會立案調查。

廣發證券被停，其服務的IPO公司進展幾何

目前由廣發證券保薦的在主板、中小板、創業板排隊，以及在上交所科創板排隊的IPO項目共有上海麗人麗妝化妝品、上海中洲特種合金材料、上海霍普建筑設計事務所、青島百洋醫藥、山東威高骨科材料、威海百合生物技術、山東聯科科技、四川郎酒、重慶百亞衛生用品*、浙江華生科技、神通科技集團、山西壺化集團、江蘇德納化學、無錫新潔能、江蘇長齡液壓、江蘇嶸泰工業、金埔園林、江蘇恒輝安防、江陰標榜汽車部件、張家港愛麗科技、廣東東箭汽車科技、廣州中望龍騰軟件、周六福珠寶、深圳市晶臺、深圳新益昌科技等30多家。其中，主板9個，中小板5個，創業板6個，科創板10個，對廣發證券實施重罰或波及這些正在排隊的IPO項目企業。廣發證券保薦的公司有這些公司因為選擇了廣發證券，是否會對它們嚴加重審，還有待證監會公布。

Wind數據顯示，今年以來，截至7月10日，廣發證券IPO承銷已“落袋”2.88億元。目前這一收入在行業中排名第12位。2019年，該公司IPO承銷總收入6.75億元，行業排名第5位。

資本市場是企業經營的有益助力，金融市場服務于實體經濟，而不是大騙子興風作浪的舞臺，加強對金融違法行為的打擊，是眾多投資者共同關注的問題。

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