最近幾天，大盤(pán)連續(xù)大漲，對(duì)應(yīng)的指數(shù)基金也跟著大漲。

比如上證50、滬深300、中證500、創(chuàng)業(yè)板指，就連平時(shí)漲幅比較小的中證紅利指數(shù)也開(kāi)始了大幅度上漲。

再一次見(jiàn)證，在牛市中指數(shù)基金上漲的幅度大于主動(dòng)型管理基金，而且買(mǎi)指數(shù)基金還有一個(gè)好處，就是避免買(mǎi)單一主題基金帶來(lái)的追漲風(fēng)險(xiǎn)。

比如，現(xiàn)在比較火的金融、地產(chǎn)、科技、醫(yī)藥，大家一個(gè)一個(gè)追多累，還不如直接買(mǎi)上證50指數(shù)基金。

上證50指數(shù)就包括了市面一些金融、地產(chǎn)、科技、醫(yī)藥龍頭股票。

再比如中證500挑選的是滬市深市兩個(gè)市場(chǎng)上除滬深300以外的前500只股票組成，它代表中小企業(yè)。

換句話說(shuō)，有了這些指數(shù)，足夠把A股市場(chǎng)優(yōu)質(zhì)龍頭股票全部買(mǎi)了。

被動(dòng)型指數(shù)基金應(yīng)該如何挑選呢

那么?主要看三點(diǎn)：

一、看規(guī)模，規(guī)模越大越好

指數(shù)基金的規(guī)模實(shí)際上指的是基金所持有的股票、債券、現(xiàn)金等資產(chǎn)的總價(jià)值。

對(duì)于純指數(shù)基金來(lái)說(shuō)，規(guī)模越大越好。為何這么說(shuō)呢?原因是：

1、指數(shù)基金規(guī)模越大，在遇到大規(guī)模申購(gòu)/贖回時(shí)受到的影響越小。

例如，一只指數(shù)基金的規(guī)模只有5000萬(wàn)，在遇到1000萬(wàn)份額的大額贖回時(shí)，明顯壓力比較大，甚至?xí)|發(fā)清盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)。

另一只指數(shù)基金的規(guī)模為5億，在同樣遇到1000萬(wàn)份額的大額贖回時(shí)，相當(dāng)于只贖回基金規(guī)模的2%，壓力明顯小很多。

2、規(guī)模越大，意味著所收的管理費(fèi)越高，基金公司就得以拿這些費(fèi)用來(lái)提升基金管理的軟硬件水平。

所以對(duì)于同一類型的指數(shù)基金，我們應(yīng)該盡量挑選規(guī)模較大的。

但對(duì)于增強(qiáng)型指數(shù)基金，規(guī)模就不是越大越好

，因?yàn)樵鰪?qiáng)型指數(shù)基金增加了基金經(jīng)理管理部分倉(cāng)位。

業(yè)界人士認(rèn)為，增強(qiáng)型指數(shù)基金規(guī)模在10億-100億之間最合理。既能保證指數(shù)基金的基本運(yùn)作，又能給基金經(jīng)理施展空間，從而獲取較高收益。

二、看費(fèi)率、費(fèi)率越低越好

指數(shù)基金的費(fèi)率包括：管理費(fèi)和運(yùn)作費(fèi)率。

管理費(fèi)又包括：申購(gòu)費(fèi)和贖回費(fèi)。

運(yùn)作費(fèi)率又包括：管理費(fèi)、托管費(fèi)、銷售服務(wù)費(fèi)。

一般情況下，指數(shù)基金的申購(gòu)費(fèi)率在1%-1.5%之間，第三方平臺(tái)申購(gòu)費(fèi)率有一折優(yōu)惠，打折后的申購(gòu)費(fèi)率為：0.1%-0.15%。

贖回費(fèi)則是按照不滿7天收費(fèi)為1.5%，滿30天收費(fèi)為0.5%，滿730天收費(fèi)為0，有的指數(shù)基金只要滿30天以后就收費(fèi)為0。

所以我們?cè)谔暨x指數(shù)基金時(shí)，打算長(zhǎng)期持有挑選費(fèi)率低的指數(shù)基金更有優(yōu)勢(shì)。

畢竟，費(fèi)率越高，長(zhǎng)期投資便會(huì)產(chǎn)生一筆非常大的手續(xù)費(fèi)，投資得越久，最后費(fèi)率越高，收益都被手續(xù)費(fèi)吞噬了，得不償失。

假如短期持有指數(shù)基金可以考慮買(mǎi)C類指數(shù)基金，C類指數(shù)基金無(wú)申購(gòu)費(fèi)，且滿7天以后沒(méi)有贖回費(fèi)率。

三、

跟蹤誤差是指數(shù)基金一個(gè)重要指標(biāo)，它指的是基金走勢(shì)與指數(shù)走勢(shì)的偏離程度，反映了基金收益波動(dòng)性特征。

跟蹤誤差越小，證明指數(shù)基金是完全復(fù)制指數(shù)走勢(shì)的。從這一點(diǎn)也可以看出指數(shù)基金是否能夠跟得上指數(shù)。

影響指數(shù)基金的跟蹤誤差主要有三個(gè)方面的因素：指數(shù)調(diào)整成份股、投資者申購(gòu)贖回操作、指數(shù)基金經(jīng)理人的管理。

對(duì)于純指數(shù)基金來(lái)說(shuō)，其目標(biāo)并不是打敗指數(shù)，而是要完全復(fù)制指數(shù)，所以，與目標(biāo)指數(shù)越接近、跟蹤誤差越小就越好。

假如在一段時(shí)間里，指數(shù)基金的凈值增長(zhǎng)超過(guò)了所對(duì)應(yīng)的指數(shù)獲得了超額收益，那么說(shuō)明偏離越小，跟蹤誤差也越小。

跟蹤誤差越小，指數(shù)基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)和相對(duì)應(yīng)的指數(shù)越貼近，也就意味著它可獲得指數(shù)所帶來(lái)的平均收益。

所以，我們?cè)谔暨x指數(shù)基金時(shí)，一定要看這個(gè)指標(biāo)，跟蹤誤差越小越好。

比如一只指數(shù)基金的跟蹤誤差為0.09%，另外一只指數(shù)基金的跟蹤誤差為0.1%，那么我們?cè)谔暨x的時(shí)候，優(yōu)先選擇0.09%的那一只。

四、看基金公司的指數(shù)基金

在前幾條都相差不大的情況下，就要考慮其所在公司的指數(shù)基金產(chǎn)品線是否齊全。一般而言，產(chǎn)品線比較齊全的公司，是把指數(shù)基金作為其發(fā)展的重點(diǎn)，會(huì)傾斜較多的資源。

最重要的，如果指數(shù)基金的產(chǎn)品線比較齊全的話，在高頻交易策略里，就可以使用同一家公司的產(chǎn)品。這樣，在交易中就可以使用基金轉(zhuǎn)換，而不是贖回和申購(gòu)。在市場(chǎng)風(fēng)格切換需要更換指數(shù)時(shí)，使用基金轉(zhuǎn)換不需要贖回資金，T+1日就可以確認(rèn)，手續(xù)費(fèi)也只需支付贖回費(fèi)+申購(gòu)補(bǔ)差費(fèi)。而兩只基金不屬于同一基金公司的話，只能贖回后再申購(gòu)。

毫無(wú)疑問(wèn)，基金轉(zhuǎn)換不僅節(jié)省交易費(fèi)用，而且資金使用效率也大為提高，優(yōu)勢(shì)巨大。所以在選擇指數(shù)基金時(shí)，優(yōu)先考慮指數(shù)基金產(chǎn)品線較為齊全的公司的產(chǎn)品。

挑選好了指數(shù)基金以后，具體應(yīng)該如何買(mǎi)入賣(mài)出呢？

關(guān)于指數(shù)基金的買(mǎi)入賣(mài)出實(shí)際上也很簡(jiǎn)單，衡量指數(shù)基金買(mǎi)入賣(mài)出的一個(gè)重要指標(biāo)就是估值，低估的時(shí)候買(mǎi)，高估的時(shí)候賣(mài)。

常見(jiàn)的估值指標(biāo)有市盈率、市凈率、股息率等。那如何通過(guò)估值買(mǎi)賣(mài)基金呢?

1

當(dāng)盈利收益率大于10%時(shí)，認(rèn)為指數(shù)基金低估，當(dāng)其小于6.4%時(shí)認(rèn)為高估。

指數(shù)特點(diǎn)：盈利穩(wěn)定

適用范圍：大盤(pán)股如上證50、H股指數(shù)、300價(jià)值、紅利指數(shù)、基本面指數(shù)等

2

當(dāng)市盈率處于歷史低位，股息率處于歷史高位時(shí)，即可認(rèn)為低估，反之高估。

指數(shù)特點(diǎn)：盈利增長(zhǎng)性強(qiáng)

適用范圍：滬深300、中證500、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)、消費(fèi)、醫(yī)藥、養(yǎng)老指數(shù)等

3

當(dāng)市凈率處于歷史低位時(shí)，即可認(rèn)為低估，反之高估。

指數(shù)特點(diǎn)：盈利不穩(wěn)定或呈周期變化

適用范圍：證券、金融、地產(chǎn)等

關(guān)鍵詞： 指數(shù)基金 潛力