經(jīng)濟(jì)給股市帶來壓力，供應(yīng)鏈和產(chǎn)業(yè)鏈的恢復(fù)將有一個(gè)過程，這也將對資本市場帶來新的壓力。企業(yè)供應(yīng)鏈的修復(fù)和整個(gè)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)鏈的恢復(fù)，都會(huì)影響到上市公司業(yè)績，未來股市的走向?qū)⑷Q于這些宏觀基本面的變化。

股市不是天天可以做的，一年365天中，股市有250多個(gè)交易日，有很多時(shí)間似乎是“垃圾時(shí)間”，買不是、賣也不是，無聊地看看盤，其實(shí)不看也罷。從3月16日滬深股市砸出今年最低點(diǎn)之后，上證指數(shù)至今就在一個(gè)箱體中盤旋，有點(diǎn)動(dòng)彈不得，而其它指數(shù)在本周則向下突破。

當(dāng)下無論是手中有股還是手中無股的，面對這種股市僵局，還是坦然一點(diǎn)為好，有道是：手中無股、心中有股。多看看、多琢磨，期待下一波行情到來。道理很簡單，股市總會(huì)走出低谷，耗的則是時(shí)間。

在這種耗時(shí)間行情中，在操作上還是多看少動(dòng)。就眼下行情而言，如下幾個(gè)觀察點(diǎn)值得注意：

其一，一級市場大面積破發(fā)還會(huì)延續(xù)。一級市場看起來癥結(jié)是高溢價(jià)發(fā)行，這主要存在于滬深兩市，但低溢價(jià)的新股照樣破發(fā)，這主要發(fā)生在北交所。融資者都期待能通過好不容易拿到的入場券多融資，拜當(dāng)下這種“一鍵申購”新股申購的方法所賜，再高溢價(jià)的股票都能發(fā)出去。如今新股上市破發(fā)的越來越多，即便如此，一級市場還沒有產(chǎn)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，真正的風(fēng)險(xiǎn)來臨，是高中簽率加破發(fā)，哪天出現(xiàn)50%中簽率加上上市后股價(jià)攔腰一刀，申購者和承銷商大比例虧錢，那才是一級市場的風(fēng)險(xiǎn)。這種狀況在以往股市中見過，但現(xiàn)在還沒有到這種程度，所以，當(dāng)下的一級市場可以看看而已，至于做不做各自隨意。

其二，上證指數(shù)還在箱體中盤旋，但創(chuàng)業(yè)板指數(shù)和科創(chuàng)50指數(shù)向下突破。科創(chuàng)50指數(shù)以2019年12月31日的基點(diǎn)1000點(diǎn)出發(fā)，本周第一次跌進(jìn)千點(diǎn)大關(guān)，筆者碼字之時(shí)，科創(chuàng)50指數(shù)已跌到了954點(diǎn)，而創(chuàng)業(yè)板指數(shù)似乎跌得多，一路下行的軌跡似乎就是一個(gè)個(gè)前后連接的M頭，昔日各賽道的散架，使各路主力陷入了各種困境。突出地表現(xiàn)為，去年發(fā)行的基金凈值紛紛縮水，打七折基本上是平均水平。去年6月份發(fā)行的雙創(chuàng)ETF，就是標(biāo)配科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板頭部公司的被動(dòng)型投資基金，這一標(biāo)配正好反映了這兩個(gè)板塊的平均縮水的水平。本周雙創(chuàng)ETF跌破0.60元，1元的凈值跌到0.60元，時(shí)間還不到一年，可見，各路機(jī)構(gòu)本事再大也難以在這個(gè)市道中獨(dú)善其身。

其三，當(dāng)下經(jīng)濟(jì)給股市帶來壓力，供應(yīng)鏈和產(chǎn)業(yè)鏈的恢復(fù)將有一個(gè)過程，這也將對資本市場帶來新的壓力。本周，全國保障物流暢通促進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)定電視電話會(huì)議召開，部署十項(xiàng)重要舉措，要求努力實(shí)現(xiàn)“民生要托底、貨運(yùn)要暢通、產(chǎn)業(yè)要循環(huán)”。企業(yè)供應(yīng)鏈的修復(fù)和整個(gè)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)鏈的恢復(fù)，都會(huì)影響到上市公司的業(yè)績，未來股市的走向?qū)⑷Q于這些宏觀基本面的變化。

大道至簡，做股票說復(fù)雜也并不復(fù)雜，股市走勢只有三種：上漲、下跌、盤整;而投資者的行為實(shí)際上也只有三種：買入、賣出、觀望。你的行為與走勢相匹配了，你就掙錢了，反之就賠錢。面對如今的市場，那就繼續(xù)跟著市場耗，等待曙光到來。還在股市上鏖戰(zhàn)的人，那就多看少動(dòng)，要?jiǎng)右彩强焖龠M(jìn)出，及時(shí)止盈或止損。

關(guān)鍵詞： 股市僵局 產(chǎn)業(yè)鏈恢復(fù) 資本市場壓力 上市公司