北京時間2月4日消息，Facebook母公司Meta的股票周四遭遇了公司歷史上最大單日滑坡，股價暴跌26%，市值蒸發(fā)逾2300億美元。周三，也就是Meta股價大跌的前一天，其CEO馬克·扎克伯格(Mark Zuckerberg)在電話會議上闡述了如何從社交網(wǎng)絡(luò)過渡到所謂的元宇宙虛擬世界這個棘手問題。

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Meta現(xiàn)在之所以陷入困境，有以下六個原因：

1.用戶增長觸頂

Facebook用戶瘋狂增長的鼎盛時期已經(jīng)結(jié)束。盡管Meta周三公布的應(yīng)用家族(包括Instagram、Messenger和WhatsApp)新用戶略有增加，但其核心的Facebook社交網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用第四季度的用戶數(shù)量較上一季度減少了大約50萬。

這是該公司18年歷史上第一次出現(xiàn)這樣的下滑。自公司創(chuàng)建以來，Meta的主要賣點(diǎn)就是其吸引更多新用戶的能力。用戶數(shù)量下滑意味著核心應(yīng)用可能已經(jīng)達(dá)到了頂峰。Meta第四季度用戶增長率也是至少三年來最慢的。

Meta高管已經(jīng)把目光瞄準(zhǔn)了其他增長機(jī)會，比如打開即時通訊服務(wù)WhatsApp的賺錢水龍頭，該服務(wù)尚未產(chǎn)生可觀的收入。但是，這些努力才剛剛開始。投資者下一步很可能會仔細(xì)審視Meta的其他應(yīng)用，看看它們的用戶增長是否可能開始達(dá)到頂峰。

2.蘋果隱私調(diào)整重創(chuàng)Meta

去年春天，蘋果在iOS系統(tǒng)中推出了“應(yīng)用跟蹤透明度”更新，實際上允許iPhone用戶選擇是否讓Facebook等應(yīng)用監(jiān)控他們的在線活動。這些保護(hù)隱私的舉措現(xiàn)在已經(jīng)損害了Meta的業(yè)務(wù)，而且很可能會繼續(xù)傷害。

蘋果隱私功能允許用戶選擇是否被跟蹤

現(xiàn)在，F(xiàn)acebook和其他應(yīng)用必須明確征求人們的同意才能跟蹤他們的行為，許多用戶選擇了拒絕。這意味著Facebook的用戶數(shù)據(jù)會減少，導(dǎo)致公司主要盈利方式之一的定向廣告變得更加困難。

更讓人痛苦的是，對于Facebook的廣告商來說，iPhone用戶是一個比Android應(yīng)用用戶更加有利可圖的市場。用iPhone上網(wǎng)的人通常會在手機(jī)廣告提供給他們的產(chǎn)品和應(yīng)用上花更多的錢。

Meta周三表示，蘋果的隱私調(diào)整將使其在未來一年損失100億美元的收入。該公司指責(zé)了蘋果的調(diào)整，認(rèn)為這對依賴社交網(wǎng)絡(luò)廣告來接觸客戶的小企業(yè)不利。但是，蘋果不太可能改變其隱私保護(hù)政策，Meta的股東也知道這一點(diǎn)。

3.谷歌蠶食網(wǎng)絡(luò)廣告市場份額

對于競爭對手來說，Meta的麻煩就代表著好運(yùn)。Meta CFO大衛(wèi)·韋納(David Wehner)指出，由于蘋果的調(diào)整使得廣告商對用戶行為的了解減少，許多廣告商已經(jīng)開始將廣告預(yù)算轉(zhuǎn)移到其他平臺，也就是谷歌。

谷歌在本周公布了創(chuàng)紀(jì)錄的第四季度銷售額，尤其是在電子商務(wù)搜索廣告方面。這正是Meta在去年最后三個月進(jìn)展不順的領(lǐng)域。與Meta不同，谷歌在用戶數(shù)據(jù)方面并不嚴(yán)重依賴蘋果。韋納表示，谷歌擁有的“用于廣告測量和優(yōu)化目的的第三方數(shù)據(jù)”很可能遠(yuǎn)多于Meta廣告平臺。

韋納還提到了谷歌與蘋果達(dá)成的協(xié)議。該協(xié)議使得谷歌成為了蘋果Safari瀏覽器上的默認(rèn)搜索引擎。這意味著谷歌的搜索廣告會出現(xiàn)在更多的地方，接收更多對廣告主有用的數(shù)據(jù)。從長遠(yuǎn)來看，這對Meta來說是一個巨大的問題，尤其是如果更多的廣告商轉(zhuǎn)向谷歌搜索廣告的話。

4.可怕的敵人：TikTok

一年多來，扎克伯格一直在強(qiáng)調(diào)TikTok是一個多么可怕的敵人。這款應(yīng)用已經(jīng)擁有逾10億用戶，得益于它的短視頻帖子具有高度的可分享性，而且令人十分上癮。為了吸引眼球和注意力，它正在與Meta旗下照片分享應(yīng)用Instagram進(jìn)行激烈競爭。

TikTok成為Meta勁敵

Meta復(fù)制了TikTok，推出了一個名為Instagram Reels的視頻產(chǎn)品功能。扎克伯格周三表示，Reels目前是整個Instagram應(yīng)用中用戶參與度的頭號驅(qū)動因素。Reels處于Instagram信息流中的顯著位置。

問題是，盡管Reels可能會吸引用戶，但它賺錢的效率不如Instagram其他功能，比如Stories和主信息流。這是因為通過視頻廣告賺錢的速度較慢，因為人們往往會跳過它們。這意味著，Instagram越是推動人們使用Reels，它從這些用戶身上賺到的錢就越少。

扎克伯格將這種情況與幾年前類似的情況進(jìn)行了比較，當(dāng)時Instagram推出了Stories功能，后者是Snapchat的復(fù)制版。該功能剛推出時也沒有給公司帶來多少收入，不過廣告收入最終也隨之而來。不過，誰也不能保證Instagram Reels能復(fù)制這種魔力。

5.元宇宙投入巨大

扎克伯格堅信，互聯(lián)網(wǎng)的下一代是元宇宙，他愿意在上面大舉投資。目前，元宇宙仍然是一個模糊的理論概念，涉及到人們在不同的虛擬現(xiàn)實和增強(qiáng)現(xiàn)實世界中移動。元宇宙的投入如此之大，以至于Meta去年的支出超過了100億美元。扎克伯格預(yù)計未來將投入更多。

然而，沒有證據(jù)表明這種押注會取得回報。與Facebook在2012年轉(zhuǎn)向移動設(shè)備不同，虛擬現(xiàn)實的使用仍然是小眾愛好者的領(lǐng)域，尚未真正進(jìn)入主流。增強(qiáng)現(xiàn)實頭戴設(shè)備的普及即便不需要數(shù)年，也需要數(shù)月時間。

從本質(zhì)上說，扎克伯格是在要求員工、用戶和投資者相信他和他的元宇宙愿景。這是一個令人為難的要求，畢竟元宇宙將在未來幾年花費(fèi)公司數(shù)十億美元，而且可能永遠(yuǎn)不會開花結(jié)果。

6.反壟斷陰影

華盛頓監(jiān)管機(jī)構(gòu)對Meta的威脅是一個揮之不去的難題。Meta面臨多項調(diào)查，其中包括最近咄咄逼人的美國聯(lián)邦貿(mào)易委員會和多個州的總檢察長。這些調(diào)查的焦點(diǎn)在于Meta是否以反競爭的方式采取行動。美國議員們也在努力通過反壟斷法案。

扎克伯格辯稱，Meta并非社交網(wǎng)絡(luò)的壟斷企業(yè)。他曾憤怒地指出，公司面臨“前所未有的競爭”，包括來自TikTok、蘋果、谷歌和其他未來對手的競爭。

但是反壟斷行動的威脅讓Meta更難通過收購抓住新的社交網(wǎng)絡(luò)趨勢。過去，F(xiàn)acebook在幾乎沒有受到審查的情況下收購了Instagram和WhatsApp，憑借這些服務(wù)獲得了數(shù)十億用戶?，F(xiàn)在，即使是Meta在虛擬現(xiàn)實和GIF領(lǐng)域看似不那么有爭議的一些收購，也受到了全球監(jiān)管機(jī)構(gòu)的挑戰(zhàn)。由于達(dá)成交易的可能性越來越小，Meta的任務(wù)是通過創(chuàng)新來應(yīng)對任何挑戰(zhàn)。

過去，扎克伯格可能會被認(rèn)為他有能力做到這一點(diǎn)。但是至少在周四，華爾街的信心已經(jīng)不足了。(作者/簫雨)

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